Экономический календарь предстоящей недели 10.06.2024 – 16.06.2024

Центром внимания участников рынка на неделе 10.06.2024 – 16.06.2024, безусловно, будет заседание ФРС. Ее решение по процентной ставке будет опубликовано в среду 12 июня. Широко ожидается, что ставка останется на прежнем уровне, а руководители американского ЦБ вновь заявят о необходимости продолжения борьбы с высокой инфляцией. Многие экономисты считают, что ФРС и вовсе не станет снижать уровень своей процентной ставки в этом году.

И все же, интрига по поводу дальнейших действий ФРС сохраняется, приковывая внимание участников финансовых рынков.

Кроме того, на неделе 10.06.2024 – 16.06.2024 участники рынка обратят внимание на публикации важной макро статистики по Японии, Великобритании, Китаю, Германии, США, а также на итоги заседания Банка Японии.

Воскресенье 09 Июня

23:50 JPY ВВП Японии за 1-й квартал 2024 года (финальная оценка)

ВВП считается индикатором общего состояния экономики страны и оценивает темпы ее роста или спада. Отчёт по валовому внутреннему продукту, публикуемый Кабинетом министров Японии, выражает в денежном эквиваленте совокупную стоимость всех конечных товаров и услуг, произведенных Японией за определенный период времени. Растущий тренд показателя ВВП считается позитивным фактором для национальной валюты (иены), а низкий результат – негативным (или медвежьим).

В предыдущем 4-м квартале ВВП страны составил 0% (0% в годовом выражении) после -0,8% (-3,2% в годовом выражении) в 3-м квартале, +1,0% (+4,2% в годовом выражении) во 2-м квартале, +1,0% (+4,0% в годовом выражении) в 1-м квартале 2023 года.

Данные указывают на неровность восстановления японской экономики после ее падения из-за пандемии коронавируса в 2020 году.

Прогноз (финальная оценка) подразумевает, что в 1-м квартале 2024 года ВВП Японии вновь сократился, на -0,5% (-2,0% в годовом выражении), что является негативным фактором, для иены.

Данные лучше прогноза окажут иене и японским фондовым индексам поддержку, хуже прогноза – окажут на них давление.

Понедельник 10 Июня

Публикации важной макро статистики не запланировано.

Вторник 11 Июня

06:00 GBP Отчет по средней зарплате британцев за последние 3 месяца. Уровень безработицы

Ежемесячно Национальный офис статистики Великобритании (ONS) публикует отчет по средним заработкам, включающий период за последние 3 месяца, включая премии и без премий.

Данный отчет является ключевым краткосрочным индикатором динамики изменения уровня заработной платы наемных работников в Великобритании.  Рост заработков является позитивным фактором для GBP, а низкое значение показателя – негативным. Прогноз: июньский отчет предполагает, что средняя заработная плата, включая премии, снова выросла за последние рассчитываемые 3 месяца (февраль-апрель), после роста на +5,7%, +5,6%, +5,6%, +5,8%, +6,5%, +7,2%, +7,9%, +8,1%, +8,5%, +8,2%, +6,9%, +6,5%, +5,8%, +5,9%, +6,0%, +6,5%, +6,%, +6,1%, +5,5%, +5,2%, +6,4%, +6,8%, +7,0%, +5,6%, +4,8%, +4,3%, +4,2% в предыдущих периодах); без премий также выросла после роста на +6,0%, +6,0%, +6,1%, +6,2%, +6,6%, +7,3%, +7,7%, +7,8%, +7,8%, +7,8%, +7,3%, +7,2%, +6,7%, +6,6%, +6,6%, +6,7%, +6,5%, +6,1%, +5,8%, +5,5%, +5,2%, +4,7%, +4,4%, +4,2%, +4,2%, +4,1%, +3,8%, +3,7%, +3,8% в предыдущих периодах). Таким образом, данные указывают на продолжающийся рост уровня зарплат, что является позитивным фактором для фунта. Если данные окажутся лучше прогноза и/или предыдущих значений, то фунт, вероятно, укрепится на валютном рынке. Данные хуже прогноза/предыдущих значений негативно отразятся на фунте.

Также в это время публикуются данные по безработице в Великобритании. Ожидается, что за 3 месяца (февраль-апрель) безработица находилась на уровне 4,3% (против 4,3%, 4,2%, 3,8%, 4,2%,  4,2%, 4,2%, 4,2%, 4,3%, 4,2%, 4,0%, 3,8%, 3,9%, 3,8%, 3,7%, 3,7%, 3,7%, 3,7%, 3,6%, 3,5%, 3,6%, 3,8%, 3,8%, 3,8%, 3,7%, 3,8%, 3,9%, 4,1%, 4,2%, 4,3%, 4,5%, 4,6%, 4,7%, 4,8%, 4,7%, 4,8%, 4,9%, 5,0%, 5,1%, 5,0% в предыдущих периодах).

Начиная с 2012 года уровень безработицы в Великобритании устойчиво снижался (с 8,0% в сентябре 2012 года). Это – позитивный фактор для фунта, рост безработицы – негативный фактор.

Если же данные с рынка труда Великобритании окажутся хуже прогноза и/или предыдущего значения, то фунт окажется под давлением.

В любом случае, в момент публикации данных с британского рынка труда ожидается рост волатильности в котировках фунта и на Лондонской фондовой бирже.

Среда 12 Июня

01:30 CNY Индекс потребительских цен (CPI)

Национальное бюро статистики Китая представит очередные ежемесячные данные, отражающие динамику потребительских цен в Китае. Рост потребительских цен может спровоцировать ускорение темпов инфляции, что может заставить Народный Банк Китая принять меры, направленные на ужесточение финансово-бюджетной политики. Усиление роста потребительской инфляции может вызвать удорожание юаня, низкий результат окажет давление на юань.

Экономика Китая вторая в мире, после американской. Поэтому публикация важных макроэкономических показателей этой страны оказывает заметное влияние на мировые финансовые рынки, в первую очередь – на позиции юаня, других азиатских валют, доллара, сырьевых валют, а также на китайские и азиатские фондовые индексы. Китай является крупнейшим покупателем сырьевых товаров и поставщиком на мировой товарный рынок готовой продукции самого широкого спектра.

В апреле 2024 года значение индекса потребительской инфляции составило +0,1% (+0,3% в годовом выражении), +0,1% (-2,7% в годовом выражении) в декабре 2023 года, -0,5% (-0,5% в годовом выражении), в ноябре, +0,2% (0% в годовом выражении) в сентябре, в июле +0,3% (+0,1% в годовом выражении), в июне -0,2% (0% в годовом выражении), в мае -0,2% (+0,2% в годовом выражении).

Рост индекса потребительской инфляции позитивно повлияет на котировки юаня, а также сырьевых валют. Однако, данные хуже прогноза и относительное снижение показателя CPI могут негативно отразиться на них. В большей степени это относится к австралийскому доллару, поскольку Китай является крупнейшим торгово-экономическим партнером Австралии.

06:00 EUR Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) в Германии (финальная оценка)

Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) публикуется Офисом статистики ЕС и рассчитывается на основании статистической методологии, согласованной между всеми странами Евросоюза. Он является индикатором для оценки инфляции и используется Управляющим советом ЕЦБ для оценки уровня ценовой стабильности. Положительный результат укрепляет EUR, негативный – ослабляет.

Предыдущие значения индикатора: +2,4%, +2,3%, +2,7%, +3,1% в январе 2024 года, +3,8% в декабре, +2,3% в ноябре, +3,0% в октябре, +4,3% в сентябре, +6,4% в августе, +6,5% в июле, +6,8% в июне, +6,3% в мае, +7,6% в апреле, +7,8% в марте, +9,3% в феврале, +9,2% в январе, +9,6% в декабре, +11,3% в ноябре, +11,6% в октябре, +10,9% в сентябре, +8,8% в августе, +8,5% в июле, +8,2% в июне, +8,7% в мае, +7,8% в апреле, +7,6% в марте, +5,5% в феврале, +5,1% в январе 2022 года (в годовом выражении).

Данные говорят о продолжающей замедляться инфляции в Германии, хотя и более медленными, чем ожидалось, темпами, что, в свою очередь, оказывает давление на ЕЦБ в сторону смягчения его кредитно-денежной политики. Данные слабее предыдущего значения, вероятно, негативно отразятся на евро. И, наоборот, возобновление роста инфляции может спровоцировать укрепление евро. Рост показателя – позитивный фактор для евро.

Если данные за май окажутся лучше предыдущих значений, то евро может краткосрочно укрепиться.

Прогноз на май (финальная оценка): +0,2% (+2,8% в годовом выражении) при такой же предварительной оценке.

12:30 USD Индексы потребительских цен

Индекс потребительских цен CPI определяет изменение цен выбранной корзины товаров и услуг за данный период и является ключевым индикатором для оценки инфляции и изменения покупательских предпочтений. Продовольствие и энергия исключены из базового (Core CPI) индикатора для получения более точной оценки.

Высокий результат укрепляет доллар США, потому что растет вероятность повышения процентной ставки ФРС, а низкий – ослабляет.

Предыдущие значения (в годовом выражении):

• CPI: +3,4%, +3,5%, +3,2%, +3,1%, +3,4%, +3,1% +3,2%, +3,7%, +3,7%, +3,2%, +3,0%, +4,0%, +4,9%, +5,0%, +6,0%, +6,4% (в январе 2023 года),
• Core CPI: +3,6%, +3,8%, +3,8%, +3,9%, +3,9%, +4,0%, +4,0%, +4,1%, +4,3%, +4,7%, +4,8%, +5,3%, +5,5%, +5,6%, +5,5%, +5,6% (в январе 2023 года)

Представленные данные говорят о продолжающемся замедлении потребительской инфляции. Это также намного ниже показателей 2022 года, когда в июне годовая инфляция в США достигла 40-летнего максимума в 9,1%. С другой стороны, инфляция в США все еще значительно выше целевого уровня ФРС в 2%, что будет заставлять руководителей американского ЦБ поддерживать процентную ставку на высоких уровнях.

Если данные подтвердятся или окажутся слабее прогноза, то доллар, вероятнее всего, отреагирует краткосрочным снижением. Данные сильнее прогноза укрепят доллар, поскольку повысят вероятность сохранения процентной ставки ФРС на высоких уровнях более продолжительное время.

18:00 USD Решение ФРС по процентной ставке. Комментарий ФРС по кредитно-денежной политике. Сводка экономических прогнозов Комитета по открытому рынку ФРС

На нескольких прошедших в первой половине 2024 года заседаниях руководители ФРС сохраняли параметры монетарной политики без изменений, а ключевая процентная ставка оставалась на уровне 5,50%.

Теперь участники рынка ждут от американского центрального банка начала цикла смягчения кредитно-денежной политики. Основные прогнозы экономистов сводятся к тому, что ФРС начнет снижать процентную ставку во второй половине 2024 года.

Тем не менее, также сохраняется вероятность еще одного повышения процентной ставки в этом году, если инфляция вновь начнет расти, о чем ранее неоднократно предупреждал глава ФРС Джером Пауэлл.

Пока что широко ожидается, что на этом заседании ставка останется на прежнем уровне 5,50%.

В период публикации решения по ставке волатильность может резко вырасти по всему финансовому рынку, в первую очередь на американском фондовом рынке и в котировках доллара, особенно, если решение по ставке будет отличаться от прогнозного или со стороны руководства ФРС поступят неожиданные заявления.

Комментарии Пауэлла могут отразиться как на краткосрочной, так и на долгосрочной торговле USD. Более «ястребиная» позиция относительно монетарной политики ФРС рассматривается как положительная и укрепляет доллар США, в то время как более осторожная оценивается как негативная для USD. Инвесторы хотят услышать от Пауэлла его мнение относительно дальнейших планов ФРС на этот и следующий год.

Интерес также будет представлять отчет ФРС с прогнозами по процентной ставке, инфляции и экономическому росту на ближайшие два года и, что не менее важно, индивидуальные мнения членов FOMC по процентным ставкам.

18:30 USD Пресс-конференция FOMC (Комитета по открытым рынкам ФРС США)

Пресс-конференция Комитета по открытым рынкам ФРС США длится около часа. В первой части зачитывается постановление, далее идет серия вопросов и ответов, которые могут повысить волатильность рынка. Любые неожиданные заявления Пауэлла на тему кредитно-денежной политики ФРС вызовут рост волатильности в котировках доллара и на американском фондовом рынке.

19:30 CAD Выступление главы Банка Канады Тифа Маклема

Канадская экономика, также как и вся мировая экономика, замедляется, начиная с 2020 года (сначала из-за пандемии коронавируса). Ранее Тиф Маклем говорил, что экономика страны достаточно устойчива. Однако, ситуация стремительно изменилась, причем не в лучшую сторону. Интересно теперь будет послушать мнение Маклема относительно устойчивости канадской экономики и монетарной политики центрального банка в условиях упорно устойчивой инфляции.

Если Тиф Маклем затронет тему монетарной политики Банка Канады, то волатильность в котировках канадского доллара резко вырастет. Жесткий тон его выступления будет способствовать укреплению канадского доллара. Мягкая риторика выступления Тифа Маклема и склонность к проведению мягкой кредитно-денежной политики негативно отразится на котировках CAD.

Вероятно, он также пояснит принятое недавно Банком Канады решение по процентной ставке и

может дать некоторые ориентиры для инвесторов накануне очередного заседания центрального банка, которое состоится, вероятно, в следующем месяце.

Четверг 13 Июня

01:30 AUD Уровень занятости. Уровень безработицы

Уровень занятости отражает ежемесячное изменение в числе трудоустроенных граждан Австралии. Рост индикатора оказывает позитивное воздействие на потребительские расходы, что стимулирует экономический рост. Высокое значение показателя является позитивным фактором для AUD, а низкое значение – негативным. Предыдущие значения показателя: +38500 в апреле, -6600 в марте, +500 в феврале, -65100 в январе 2024 года, +61500 в декабре 2023 года, +55000 в октябре, +6700 в сентябре, +64900 в августе, -14600 в июле, +32600 в июне, +75900 в мае, -4300 в апреле, +53000 в марте, +64600 в феврале, -11500 в январе, +14600 в декабре, +64000 в ноябре, +32200 в октябре, +900 в сентябре, +33500 в августе, -40900 в июле, +88400 в июне, +60600 в мае, +4000 в апреле, +17900 в марте, +77400 в феврале, +12900 в январе 2022 года.

Также в это же время Австралийское бюро статистики опубликует отчет по уровню безработицы – индикатор, оценивающий отношение доли безработного населения к общей численности трудоспособных граждан. Рост показателя свидетельствует о слабости рынка труда, что ведет к ослаблению национальной экономики. Снижение показателя является позитивным фактором для AUD.

Прогноз: безработица в Австралии в мае оставалась на минимальных значениях и уровне 4,1% (против 3,8% в апреле, 3,7% в марте и феврале, 4,1% в январе, 3,9% в декабре и ноябре, 3,8% в октябре, 3,6% в сентябре, 3,7% в августе и июле, 3,5% в июне, 3,6% в мае, 3,7% в апреле, 3,5% в марте и феврале, 3,7% в январе, 3,5% в декабре, 3,4% в ноябре и октябре, 3,5% в сентябре и августе, 3,4% в июле, 3,5% в июне, 3,9% в мае и апреле, 4,0% в марте и феврале, 4,2% в январе), а уровень занятости вырос.

Руководители РБА ранее неоднократно заявляли, что помимо ситуации в международной торговле на австралийскую экономику и планы монетарной политики центрального банка влияют показатели уровня задолженностей и расходов домохозяйств, рост зарплат работников, а также состояние на рынке труда страны. Если значения показателей окажутся хуже прогноза, то австралийский доллар может краткосрочно значительно снизиться. Данные лучше прогноза краткосрочно укрепят AUD.

12:30 USD Индекс цен производителей (PPI)

Индекс цен производителей оценивает среднее изменение оптовых цен, определяемых производителями на всех этапах изготовления. Это – один из ведущих показателей инфляции в США, оценивающий среднее изменение оптовых цен производителей.

Поскольку растущие затраты на производство повышают отпускные оптовые цены, это, в конечном счете, повышает и потребительскую инфляцию. Рост же инфляции (в нормальных экономических условиях) обычно оказывает повышательное давление на котировки национальной валюты, поскольку подразумевает более жёсткую монетарную политику ЦБ.

Предыдущие значения: +0,5% (+2,2% в годовом выражении) в апреле, +0,2% (+1,6% в годовом выражении) в марте, +0,6% (+1,6% в годовом выражении) в феврале, +0,3% (+0,9% в годовом выражении) в январе 2024 года, 0% (+0,9% в годовом выражении) в декабре 2023 года, -0,5% (+1,3% в годовом выражении), +0,5% (+2,2% в годовом выражении), +0,7% (+1,6% в годовом выражении), +0,3% (+0,8% в годовом выражении), +0,1% (+0,2% в годовом выражении), -0,3% (+0,9% в годовом выражении), +0,2% (+2,3% в годовом выражении), -0,5% (+2,7% в годовом выражении), -0,1% (+4,9% в годовом выражении), +0,7% (+5,7% в годовом выражении) в январе 2023 года.

Если данные окажутся лучше прогноза (выше прогнозных значений), доллар, вероятно, укрепится. И, наоборот, данные ниже прогноза и предыдущих значений будут оказывать на ФРС давление при принятии ею очередного решения по монетарной политике в сторону ее смягчения, что окажет негативное влияние на доллар.

Пятница 14 Июня

В период после 01:00 (точное время не установлено): JPY Решение Банка Японии по процентной ставке. Пресс-конференция Банка Японии и комментарий по кредитно-денежной политике

Банк Японии примет решение по процентной ставке. В настоящий момент основная ставка в Японии равна 0%. Скорее всего, она останется на прежнем уровне. Если ставка будет снижена и вернется на негативную территорию, то такое решение вызовет резкое снижение иены на валютном рынке и рост на японском фондовом рынке. В любом случае, в этот период времени ожидается скачок волатильности в котировках иены и по азиатскому финансовому рынку.

С февраля 2016 года Банк Японии удерживал ставку по депозитам на уровне -0,1%, а целевой уровень доходности 10-летних облигаций в районе 0%.

Однако, на заседании 19 марта члены правления Банка Японии приняли решение повысить процентную ставку на 10 базисных пунктов, с -0,1% до 0%, впервые с 2007 года, завершив период отрицательных процентных ставок, начавшегося в 2016 году. В то же время был отменен целевой показатель по долгосрочным JGB (YCC), хотя Банк Японии по-прежнему намерен покупать такое же количество JGB в месяц, как и раньше, только без четкого целевого показателя. С другой стороны, банк прекращает покупать ETF и REIT, а покупки коммерческих бумаг и корпоративных облигаций будут постепенно сокращаться и полностью прекратятся через 12 месяцев.

Иена негативно отреагировала на данное решение. Экономисты считают, что символический отказ от политики отрицательных процентных ставок вряд ли даст ей большой толчок к росту. Только если Банк Японии намекнет на дальнейшее повышение ставок, что будет свидетельствовать о реальном цикле повышения ставок, иена, по их мнению, получит значительную поддержку.

В ходе пресс-конференции глава Банка Японии Казуо Уэда даст комментарии по кредитно-денежной политике банка. Банк Японии продолжает придерживаться сверхмягкой денежно-кредитной политики. Как неоднократно ранее заявлял бывший глава японского ЦБ Харухико Курода, «для Японии уместно терпеливо продолжать текущую мягкую денежно-кредитную политику». Рынки обычно заметно реагируют на выступления главы Банка Японии. Наверняка, он вновь затронет тему монетарной политики во время своего выступления, что вызовет рост волатильности не только в торговле по иене, но и по всему азиатскому и мировому финансовому рынкам.

После 05:00 (точное время не установлено) JPY Пресс-конференция Банка Японии

В ходе пресс-конференции глава Банка Японии Казуо Уэда, сменивший в апреле 2023 года на этом посту Харухико Куроду, даст комментарии по кредитно-денежной политике банка. Несмотря на предпринятые ранее банком меры стимулирования японской экономики, инфляция остается низкой, производство и потребление падают, что негативно отражается на ориентированных на экспорт японских производителях. Рынки обычно заметно реагируют на выступления главы японского ЦБ. Если он затронет тему монетарной политики во время своего выступления, волатильность вырастет не только в торговле по иене, но и по всему азиатскому и мировому финансовому рынкам.

14:00 USD Индекс потребительского доверия Мичиганского университета (предварительный выпуск)

Данный индикатор отражает уверенность американских потребителей в экономическом развитии страны. Высокий уровень говорит о росте экономики, в то время как низкий указывает на стагнацию. Предыдущие значения индикатора: 69,1 в мае, 77,2 в апреле, 79,4 в марте, 76,9 в феврале, 79,0 в январе 2024 года, 69,7 в декабре 2023 года, 61,3 в ноябре, 63,8 в октябре, 68,1 в сентябре, 69,5 в августе, 71,6 в июле, 64,4 в июне, 59,2 в мае, 63,5 в апреле, 62,0 в марте, 67,0 в феврале, 64,9 в январе 2023 года, 59,7 в декабре, 56,8 в ноябре, 59,9 в октябре, 58,6 в сентябре, 58,2 в августе, 51,5 в июле, 50,0 в июне, 58,4 в мае, 65,2 в апреле, 59,4 в марте, 62,8 в феврале, 67,2 в январе 2022 года. Рост показателя укрепит USD, а снижение значения ослабит доллар. Данные свидетельствуют о неравномерности восстановления этого показателя, что негативно для USD. Данные хуже предыдущих значений могут негативно отразиться на долларе в краткосрочном периоде.