«Киви» отправили в нокаут. Прогноз от 10.07.2024

Если до июльского заседания Резервного банка перспективы новозеландского доллара выглядели «бычьими», то «голубиная» риторика RBNZ стала громом среди ясного неба. Поговорим на эту тему и составим торговый план по NZDUSD.Ключевые факты

• На предыдущей встрече RBNZ не исключал повышения ставки.
• В июле центробанк заговорил о ее снижении.
• «Голубиный» разворот заставит NZDUSD рухнуть.
• Пара может не удержаться в диапазоне 0,605-0,615 в случае ускорения инфляции в США.

Фундаментальный прогноз по новозеландскому доллару на неделю

Резкая смена курса Резервным банком Новой Зеландии оставила «киви» за боротом. Еще в мае RBNZ утверждал, что монетарная политика останется жесткой в течение длительного периода времени, а повышение ставки возможно, если инфляция выйдет из-под контроля. Тогда не ожидалось, что cash rate упадет ранее третьего квартала 2025. В июле все перевернулось с ног на голову, что отправило NZDUSD в нокаут. 

Все 20 экспертов Bloomberg прогнозировали, что RBNZ оставит стоимость заимствований на уровне 5,5% восьмой раз подряд, но никто не ожидал «голубиной» риторики. До заседания ATFX называл Азиатско-Тихоокеанский регион новой торговлей, так как Австралия и Новая Зеландия не исключали возможности повышения ставок, и прогнозировал рост NZDUSD до 0,62. Commonwealth Bank of Australia утверждал, что «оззи» и «киви» могли бы выглядеть еще лучше, если бы не политическая неопределенность в Европе и США, а Westpac называл их краткосрочные перспективы «бычьими».

Неудивительно, что заявление Резервного банка стало громом среди ясного неба. Он согласился, что монетарная политика должна оставаться жесткой в течение некоторого периода, однако она будет смягчена со временем в соответствии с ожидаемым снижением инфляционного давления. 

Динамика cash rate, инфляции, безработицы в Новой Зеландии

В конце 2023 подобную риторику ФРС назвали «голубиным» разворотом. Неудивительно, что новозеландский доллар последовал по пути своего американского тезки – он рухнул. 

Несмотря на то, что мандат Резервного банка предусматривает борьбу с инфляцией, он не может закрывать глаза на то, что происходит в экономике. Последняя статистика сигнализирует, что ВВП рискует сократиться в апреле-июне. Это будет означать проседание валового внутреннего продукта на протяжении пяти из последних семи кварталов. Очевидно, что денежно-кредитная политика является слишком жесткой, и экономика не способна вынести ключевую ставку на уровне 5,5%. 

Таким образом, велика вероятность, что RBNZ последует за стаей центробанков, нацеленных на монетарную экспансию. Это лишает «киви» основного козыря, а слабость экономики, политические риски в США, а также проблемы с восстановлением ВВП Китая делают позиции «быков» по NZDUSD уязвимыми. 

Обвал пары мог бы быть еще более стремительным, если бы не сигналы Джерома Пауэлла об ослаблении денежно-кредитной политики. Так же как и Резервный банк Новой Зеландии, ФРС начинает смотреть в сторону экономики и рынка труда, что увеличивает шансы снижения ставки по федеральным фондам в сентябре. 

Торговый план по NZDUSD на неделю

Предположение о том, что разочаровывающая статистика по американской занятости за июнь заставит NZDUSD консолидироваться в диапазоне 0,605-0,615, оказалось верным, а продажи от его верхней границы – удачными. Держим шорты и наращиваем их в случае сильных данных по инфляции в США.