«Австралиец» стал между рынками и центробанком. Прогноз от 16.08.2024

В Австралии набирает обороты противостояние инвесторов и Резервного банка. Первые убеждены в ослаблении денежно-кредитной политики в 2024, центробанк настаивает на их неправоте. Поговорим на эту тему и составим торговый план по AUDUSD.Ключевые факты

• Деривативы прогнозируют снижение ключевой ставки в Австралии в 2024.
• Возвращение carry trade лежит в основе ралли AUDUSD.
• Падение пары ниже 0,661 или отбой от 0,6645 и 0,6685 – поводы для продаж.

Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару на неделю

И хочется, и колется, и Резервный банк не велит. Глава RBA Мишель Буллок заявила, что регулятор внимательно относится к рискам повторного ускорения инфляции, о снижении cash rate думать преждевременно, а рынки неправы, ожидая ослабления денежно-кредитной политики. Однако инвесторы уверены в старте монетарной экспансии в 2024, это заставляет сомневаться в ралли AUDUSD.

Рынки нередко ошибаются, однако если им удается доказать обратное – жди серьезных колебаний. В августе их настраивает на позитивный лад замедление американской инфляции и «голубиный» разворот Резервного банка Новой Зеландии, который ранее также заявлял, что о снижении ставок думать преждевременно. В результате шансы ноября на старт монетарной экспансии RBA оцениваются как фифти-фифти. Также рынки абсолютно уверены в снижении ключевой ставки в декабре.  

Динамика cash rate и австралийской инфляции

У Мишель Буллок и ее команды есть основания проявлять осторожность. Австралийская занятость в июле подскочила на 58,2 тыс, зарплаты во втором квартале – до 4,1%, превысив прогнозы экспертов Bloomberg. Сильный рынок труда позволяет Резервному банку прогнозировать возвращение инфляции в таргетируемый диапазон 1-3% к концу 2025 и не спешить с ослаблением денежно-кредитной политики. Его медлительность по сравнению с другими центробанками создает попутный ветер для «оззи».

Динамика инфляции и зарплат в Австралии

Поддержку «австралийцу» оказывает улучшение глобального аппетита к риску на фоне 7-дневного ралли Nasdaq-100 и возвращение инвесторов к carry trade. Игра на разнице позволяла спекулянтам получать быструю прибыль, однако во время Черного понедельника из-за укрепления иены от нее стали активно отказываться. С тех пор японская валюта ослабла на 5%, и трейдеры взяли на вооружение старые проверенные схемы. Тем лучше для «оззи».

Динамика «австралийца» и фунта по отношению к иене

На мой взгляд, глобальные тенденции никто не отменял. Инфляция замедляется во всем мире, не только в США, так что и Австралия почувствует это на себе. Ужесточение денежно-кредитной политики RBA тормозит экономику и продолжит охлаждать рынок труда, так что наступит момент, когда Мишель Буллок и ее коллеги будут вынуждены начать цикл монетарной экспансии.

По мере приближения президентских выборов в США на рынках будет расти волатильность, что приведет к сворачиванию carry trade и ухудшению глобального аппетита к риску. Тем более, что в случае победы Дональда Трампа главными пострадавшими на Forex станут китайский юань и его прокси-валюты.

Торговый план по AUDUSD на неделю

Эти факторы позволяют считать ралли AUDUSD временным явлением и продавать пару в случае ее возвращения ниже 0,661 или при условии неудачных штурмов сопротивлений на 0,6645 и 0,6685.