Что такое FUD в криптовалюте: ключевые моменты для инвесторов

FUD в криптовалютах — аббревиатура, обозначающая негативный фон в сфере цифровых активов, от отдельных стартапов до криптовалютного рынка в целом. Может возникать и разрастаться по мере накопления отрицательных рыночных настроений, но чаще имеет искусственное происхождение. 

Как правило, FUD и паника приводят к массовым продажам и снижению цены. Этим нередко пользуются маркетмейкеры — крупные фонды и инвесторы. Они могут раздувать панику намерено, чтобы сбить цену и купить криптовалюту как можно дешевле. Иногда FUD может направлен против конкретного стартапа, с целью устранения конкурента.

Что такое FUD в крипте? Каковы его причины и последствия? Как инвестировать во время FUD трейдерам и инвесторам, чтобы получить максимальную выгоду из ситуации? Попробуем ответить в данном обзоре.Ключевые факты

Что такое FUD: как это влияет на крипторынки и инвесторов 

Аббревиатура FUD расшифровывается как «‎fear, uncertainty and doubt»(в переводе «‎страх, неуверенность и сомнение»). У термина есть несколько значений:

• тактика психологической манипуляции, задача которой — посеять среди держателей криптовалют панику и подтолкнуть их к продажам, либо создать негативный образ отдельного стартапа;
• любые отрицательные новости против криптовалют, которые могут привести к паническим настроениям.

Цена формируется под воздействием спроса/предложения. Спрос/предложение в свою очередь являются отображением интереса трейдеров/инвесторов к активу. Актив интересен — его покупают, объемы покупок растут, цена идет вверх. Актив перестает быть интересным — цена идет вниз. Интерес формирует новостной фон: позитивный — цена растет, негативный — цена падает.

Виды новостей можно условно разделить на три группы:

• Факты. Информация о событии в мире криптовалют, поданная без субъективного суждения. Обществу предоставляется возможность самостоятельно сделать выводы. Нюанс: фактами тоже можно манипулировать. Например, давать обществу только то, что выгодно, умалчивая об обратной стороне медали.
• Субъективные мнения. Они могут быть ошибочны или нет. Могут быть частью FUD, а могут — просто субъективным мнением. Яркие примеры — прогнозы отдельных медийных лиц (Крейг Райт, Илон Маск и так далее). Отчасти их можно отнести к FUD, так как высказывания инфлюенсеров вполне способны разогнать панику на рынке. Но это скорее нелогичная реакция «хомяков», так как авторы мнений, вероятно, не задаются целью повлиять на цену.
• FUD — это целенаправленные манипулятивные действия. «Вбросы» нужных новостей, создание нужного новостного фона с целью повлиять на трейдеров/инвесторов и подтолкнуть их к нужному манипуляторам действию.

Также к FUD может относиться статистика, аналитика криптоиндустрии, поданная определенным образом. 

Хотя FUD может иметь разную интерпретацию, он однозначно несет негативный оттенок в отношении криптовалют: временный или перманентный. Он влияет на настроения рынка, приводя к отсутствию уверенности и «‎медвежьему» тренду.

FUD может иметь несколько форм:

• Новости и слухи. Распространение новостей в СМИ (крипто-социальные медиа) или слухов, которые могут быть частично или полностью ложными. Например, сообщения о запрете криптовалют в какой-то стране, банкротстве крупной компании, связанной с криптовалютами, или новых правилах регулирования, ограничивающих использование цифровых активов.Пример. Регулярные новостные «вбросы» осенью-зимой 2023 года о том, разрешит или не разрешит регулятор SEC спотовые ETF-фонды. Фон формировался скорее негативный, что сдерживало рост ВТС.
• FUD в социальных сетях. В социальных сетях или на форумах целенаправленно распространяются комментарии, посты и сообщения, которые могут формировать негативный настрой у участников рынка. Это тактика, которую могут использовать отдельные лица или группы, чтобы повлиять на поведение рынка.Может применяться для очернения репутации конкурентов. Работает по отношению к отдельным стартапам. В последнее время этот метод манипуляции хорошо работает по отношению к новым стартапам, аирдропам, продаже монет на пресейле, где основным каналом подачи информации являются тематические криптовалютные группы в Telegram.
• Заявления известных личностей. Когда влиятельные личности, например, собственники криптовалютных стартапов, управляющие фондов и так далее, высказывают негативные мнения о криптовалютах, это может вызвать волну сомнений среди инвесторов.Чаще всего трейдеры прислушиваются к Илону Маску, Гэри Генслеру (глава SEC) и Майклу Сейлору (глава MicroStrategy).
• Негативная статистика, аналитика по криптовалютному рынку или отдельным стартапам, подаваемая специально с нужной стороны. Когда подобный негатив публикуется во многих новостных информационных каналах, а они во многих случаях могут использовать информацию друг друга, у трейдера создается впечатление, что все плохо и нужно продавать. Поэтому важно не поддаваться влиянию со стороны, опираясь только на свои выводы.Пример. Канал публикует информацию о том, что начинаются выплаты инвесторам Mt.Gox в размере 1,000 ВТС. Но он не уточняет, что эта не та сумма, которая может существенно повлиять на крипторынок, так как весь этот объем будет выкуплен инвестиционными фондами. Или «забывает» сказать, что возмещение будет в денежной форме (как в случае с компенсацией инвесторам FTX) и эти деньги, напротив, могут влиться обратно в крипто-экосистему, создав дополнительный спрос.

FUD также стоит рассматривать как возможность нарастить объем позиции по более выгодной цене. Цена упала на фоне негатива — докупайте монеты, когда рынок восстановится, вы останетесь в плюсе. 

Происхождение FUD

У FUD может быть два происхождения — естественное и искусственное. Естественное — у негативных новостей есть объективная причина. И они начинают появляться одна за другой, плавно вытекая друг из друга. На криптовалютном рынке накапливается негативный фон, и достаточно какой-то одной новости, которая станет «спусковым крючком, спровоцирует панику и падение котировок.

Например, капитализация рынка растет на беспочвенном оптимизме — фундаментальных поводов нет, но все видят, как криптовалюта дорожает. Поэтому покупают, соответственно оказывая поддержку спросу и толкая цену вверх. В какой-то момент появляется новость: крупнейший фонд Black Rock продает часть криптовалюты. Параллельно появляется новость о том, что регулятор SEC снова выставляет претензии криптовалютным биржам. Негатив накапливается и в какой-то момент начинаются распродажи.

У такого FUD есть ключевая проблема: сложно спрогнозировать, как сильно упадет капитализация рынка. И сложно сказать, как быстро она восстановится и восстановится ли вообще.

Искусственный FUD чаще всего контролируемый и краткосрочный. Задача организаторов — использовать любые инструменты, чтобы сеять страх, неуверенность и сомнения среди инвесторов. Искусственно созданный отрицательный новостной фон подталкивает к продажам. И в какой-то момент крупные инвесторы поглощают весь объем продаж (smart money — «умные деньги»), рынок снова разворачивается вверх.

Причины возникновения FUD:

• Манипуляция рынком. Крупные трейдеры могут быть заинтересованы в том, чтобы сбить цену и войти в рынок по более привлекательной цене. Например, крупный фонд знает, что в скором времени будет заявление SEC, которое подтолкнет рынок вверх. В СМИ вбрасывается негативная новость, приводящая к панике. Многие трейдеры закрывают сделки, цена падает — фонд скупает криптовалюту. 
• Конкуренция. В условиях конкуренции между различными криптовалютами или проектами могут возникать кампании по дискредитации соперников через распространение FUD. Пример — нескрываемая взаимная FUD кампания между Binance и ныне обанкротившейся FTX.
• Действия регуляторов, законодательные ограничения. Специально или непреднамеренно регуляторы могут вызывать волну FUD. Примеры: судебные разбирательства между SEC и Binance, Coinbase, Ripple. То же самое относится к законодательным нововведениям. Любые запреты, попытка взять криптовалюты под контроль или ввести налог воспринимаются негативно.

Нельзя сказать, что FUD — это четко спланированная манипуляция со стороны одного организатора, хотя встречается и такое. Гораздо вероятнее сценарий, в котором сперва на рынке появляется негативная новость, а затем ее уже подхватывают и распространяют СМИ. Им выгоден любой резонансный материал, который привлечет внимание. Организатору FUD достаточно дать искру, которую сообщество передаст дальше, преподнося информацию в разном свете, чаще одностороннем и субъективным. 

Подливают масло в огонь и аналитики, которые, прикрываясь «авторитетным мнением», сеют панику ради собственной выгоды. Дальше в игру вступают «хомяки», которые на волне негатива со стороны СМИ (включая криптовалютные каналы) начинают паниковать и избавляться от активов.

Последствия FUD:

• Потеря доверия, страх. К отдельному стартапу и его разработчикам, криптовалютному сегменту, биржам, криптовалютам в целом. «Хомяк», который на эмоциях купил актив и также на эмоциях его продал, в следующий раз хорошо подумает, нужно ли ему рисковать.
• Рост волатильности. В панике происходят массовые продажи, после чего рынок через относительно короткое время восстанавливается. Но не всегда. Если паника была общая, рынок может обвалиться в несколько раз без восстановления.

Основное следствие FUD — продажа актива и снижение его цены. Возможен глобальный, долгосрочный «‎медвежий» тренд.

Когда возникает FUD и известные примеры 

Негативные новости в СМИ появляются часто, чередуясь с положительными. В FUD они превращаются тогда, когда их поток формируется в единый негативный фон, за которым следуют панические распродажи, падение рынка или проблемы у отдельных стартапов и платформ. 

В первые годы существования цифровых активов FUD не проявлялся столь сильно. В криптовалютном сообществе о нем заговорили лишь ближе к 2017 году. Яркий пример FUD — запрет Народным банком Китая в сентябре 2017 года проведения ICO, который обвалил ВТС на более чем 8% за 1 день. В том же году Китай запрещал майнинг. Каждый раз, когда появляются новости о том, что какая-то страна намеревается запретить криптовалюты или жестко их регулировать, часто возникает FUD.

Bitcoin (пример)

В первых числах августа 2024 года сформировался следующий новостной фон:

• Слабые экономические данные в США. Экономика страны столкнулась с вероятностью наступления рецессии. Фондовые индексы развернулись длинными падающими свечами. Это сигнал для выхода из высокорисковых активов в наличные деньги.
• Камала Харрис сравнялась по количеству голосов с Дональдом Трампом. Ее воспринимают как противника криптовалют, тогда как Трамп, напротив, их сторонник. Поэтому, когда популярность Харрис стала расти, инвесторы начали понемногу продавать криптовалюты.
• Израиль и Иран не прекращают обмениваться взаимными угрозами. Любые военные действия на Востоке воспринимаются инвесторами негативно.
• Банк Японии начал поднимать учетную ставку — дважды за 6 месяцев, впервые с 2008 года. Инвесторы стали переходить в иену, выбирая ее в качестве защитного актива.
• Суд обязал обанкротившуюся биржу Genesis выплатить 77% долгов. То есть на рынок должно попасть около $3 млрд. За месяц до этого свои криптовалютные запасы, в том числе в биткоине, начали распродавать Германия и Великобритания, что оказало дополнительное давление на рынок.
• Индекс страха и жадности за неделю упал со значения 76 (жадность) до 24 (страх).

По отдельности каждая новость не должна была бы кардинально повлиять на рынок криптовалют. Но случайно или специально СМИ в конце июля и начале августа акцентировали внимание именно на негативных новостях, создавая впечатление общего отрицательного фона.

Результат — «Черный понедельник» 5 августа, падение ВТС за сутки на 28%, Ethereum — на 34%, Solana — на 41.6%.

Крупные держатели ВТС, Black Rock, MicroStrategy, не стали распродавать активы. Кто-то из них даже закупился. И не ошибся. Так как после паники на волне FUD цена ВТС восстановилась уже к началу следующей недели.

Еще один классический пример FUD: 12 мая 2021 года Илон Маск написал в Твиттере (нынешний Х), что Tesla больше не будет принимать к оплате за машины биткоин. Этого хватило, чтобы монета потеряла за 1 день 10% стоимости.

Binance

К моменту банкротства биржи FTX между Чанпэном Чжао и Сэмом Бэнкман-Фридом шла острая конкурентная борьба. В какой-то степени Чанпэн Чжао стал «спусковым крючком», объявив, что выводит все деньги из токена биржи FTT. И тем самым он подставил самого себя.

После банкротства биржи FTX Binance столкнулась с большим потоком FUD в свою сторону, который главным образом касался того, достаточно ли у биржи денег для выполнения обязательств? Или Binance — такой же пузырь, как и FTX? 

В результате биржа была вынуждена опубликовать официальное заявление, в котором:

• объяснила причины приостановки вывода стейблкоина USDC;
• предоставила отчет о резервах биржи и ее способности погасить обязательства;
• предоставила ответ о взаимоотношениях с аудиторами.

Позже Binance столкнулась с другой проблемой — судебным разбирательством с SEC. До момента взаимной договоренности биржи с регулятором, назначением штрафа и тюремным сроком Чанпэна Чжао, в отношении Binance шел прямой FUD, следствием которого стал переход части пользователей на другие биржи.

ICO

Также FUD встречается в частных случаях во время ICO, IDO, листинге. В сторону кого он направлен, определить сложно. И чем больше неопределенность, тем больше страх и неуверенность инвестора.

Пример. Solana — один из самых серьезных конкурентов Ethereum в сегменте платформ для развертывания децентрализованных приложений, благодаря высокой пропускной способности сети. Но в крипто пространстве постоянно появляется FUD: «У Solana опять сбой», «У Solana снижается TVL» (зафиксированные на платформе деньги) и так далее. Такие новости вряд ли поспособствуют притоку денег в стартапы, которые будут использовать блокчейн SOL. Много FUD окажет отрицательное влияние как на Solana, так и на желание инвесторов вкладывать деньги в размещенные на ней проекты в долгосрочной перспективе.

Пока готовилась статья, появилась еще одна новость: SEC собирается признать SOL ценной бумагой. Как эту новость подали Telegram каналы, вы можете видеть на скрине ниже.

Реакции рынка и трейдеров на FUD 

Насколько велико влияние FUD? Вопрос в том, как реагировать на него частному трейдеру. С одной стороны, логика подсказывает, что не нужно слепо верить любой новости и нужно учитывать, что любой факт может подаваться субъективно. Но с другой, если вы проигнорируете FUD, а другие в панике «сбросят» криптовалюту и ее цена упадет, будет ли вам от этого легче?

Что делать в случае FUD инвесторам и трейдерам:

Частый негатив по отношению к криптовалютам подрывает доверие к ним. СМИ, пытаясь привлечь аудиторию броским заголовком — сенсационным или вводящим в заблуждение, способствуют распространению FUD. Обвалить рынок легко, а вот восстанавливаться он может долго.

Классический совет трейдерам и инвесторам работает и здесь: диверсифицируйте портфель и учитесь сдерживать эмоции. Если на фоне фуд какой-то стартап оказался на грани скама, есть другие проекты, которые восстановятся после просадки. Контроль над эмоциями — один из ключевых факторов успеха в криптовалютной торговле. Инвестируйте, пока другие продают, и наоборот, продавайте, когда другие «‎надувают» криптовалютный пузырь.

Как выявлять FUD:

• Брать аналитику и статистику только с основных аналитических порталов, которые чаще публикуют сухие цифры и графики. Например, CoinMarketCap, Glassnode и так далее. Если какой-то канал в Telegram или YouTube пишет «Все пропало! Срочно продавайте! Этот стартап — скам!», будьте особенно осторожны. Возможно, это действительно скам, а может и нет.
• Использовать индикаторы, отслеживающие настроения рынков. Например, «индекс страха и жадности». Классическая версия рассчитывается автором индикатора — CNNMoney. Альтернативная версия рассчитывается аналитическим порталом Alternative. Значение «0-25» — экстремальный страх, паника. Но в некоторых источниках его рекомендуют расценивать как возможность к покупке. Значение «75-100» — экстремальная жадность. Расценивается как преобладание FOMO-настроений, когда криптовалюта покупается на эмоциях.

• Проверять информацию. Искать заявления от разработчиков/официальных лиц в оригинале. Например, новость «Стартап А был взломан, потери инвесторов составили более Х USDT», может оказаться такой: «Белый хакер нашел уязвимость в стартапе А и вернул полученные в результате взлома деньги. За что получил 10% награды от разработчиков».

И стоит учитывать, что недостаточно подтвердить достоверность информации или факт манипуляции. Нужно спрогнозировать поведение большинства участников рынка. Если рынок «проглотит» новость, то не принципиально, как ее оцените лично вы. Важно понять, как поведет себя толпа и как будет торговаться криптовалюта. Поэтому новости — первичный фактор, а реакция рынка на эти новости — основной.

Различия между FUD и FOMO 

FOMO (Fear of Missing Out) — это состояние тревоги или беспокойства, вызванное опасением упустить что-то важное или выгодное. 

Основные характеристики FOMO:

• Страх упущения. Беспокойство, что другие зарабатывают деньги там, где вы упускаете эту возможность. Например, вы видели ВТС по 16 тыс., но боялись покупать, думая, что цена будет падать, но она выросла до 60 тыс. Вы «ловите FOMO» — пытаетесь «запрыгнуть в последний вагон», покупаете на максимуме и получаете убыток.
• Желание быть в курсе событий. Стремление не пропустить важные события, новости или возможности. Попытка ухватить «все и сразу». А когда этого не получается, начинается самобичевание с последующим падением самооценки.
• Сравнение себя с другими. Постоянное сравнение себя с окружающими и их достижениями. «Они зарабатывают больше», «почему они зарабатывают, а я в убытке», «у меня ничего не получается». В психологии это состояние относят к FOMO.

Рассмотрим подробнее различия между FUD и FOMO с помощью сравнительной таблицы:

Если же говорить об общих чертах между FUD и FOMO, то основное сходство — эмоции. Во время FUD трейдеры паникуют и продают активы из-за страха убытка. Во время FOMO скупают активы из-за жадности и ажиотажа.

Распространенные мифы и заблуждения, связанные с FUD 

Поговорим о наиболее частых утверждениях, которые в той или иной форме «давят» на рынок негативом, и которые стоит развенчать.

1. Криптовалюта — пузырь.

Это утверждение верно только отчасти, но в том числе благодаря нему ВТС все еще не стоит больше $100 тыс., как прогнозировали некоторые маркетмейкеры. Криптовалюты — это монеты, токены отдельных стартапов, каждый из которых выполняет свою задачу. К сожалению, на рынке много бесполезных проектов (например, мем-монеты) и проектов, которые нельзя оценить из-за отсутствия генерации прибыли. Криптовалюты — это технология, за которой будущее. Но повторение ситуации «краха доткомов» не исключено.

2. Криптовалюты не имеют реальной ценности.

Хотя цена на криптовалюты формируется спекулятивно, криптовалюты имеют ценность. Однако стоит признать, что далеко не все. Ценность определяется, главным образом, полезностью стартапа для общества. Например, Bitcoin — это платежная сеть, Uniswap — децентрализованная биржа, а Decentraland — игровая метавселенная.

3. Рано или поздно криптовалюты перестанут быть анонимными и попадут под контроль регуляторов.

Центробанки управляют национальными экономиками благодаря контролю денежного баланса. Отсутствие контроля над криптовалютами — это риски, теневой рынок и уход от налогов. Поэтому страны идут по пути создания собственных CBDC. Однако рынок анонимных криптовалют, вероятно, продолжит существовать параллельно, так как вряд ли получится полностью взять его под контроль.

4. Стоимость криптовалюты управляется маркетмейкерами, которые в любой момент могут обвалить рынок.

Это скорее миф, чем правда. Цена действительно может зависеть от крупного капитала. Но какой смысл выбрасывать на рынок криптовалюты, если от обвала цены пострадают в том числе сами маркетмейкеры? Разве что с целью сбить цену, чтобы докупиться.

5. Криптовалюты имеют высокую волатильность. Вы можете потерять деньги в любой момент.

Да, волатильность может составлять 10% и более в день. Но не поддавайтесь FUD, не используйте кредитное плечо, инвестируйте на долгий срок и изменение волатильности не будет играть никакой роли.

6. Инвестирование в криптовалюту — это необоснованные риски, так как под давлением регуляторов и FUD она может обвалиться в любую минуту.

Такая вероятность есть — весь рынок может потерять более 50% капитализации за несколько недель. Но это скорее FUD для неопытных инвесторов трейдеров. Примеры 2018 и 2021 года показывают, что глубокая просадка — это возможность закупиться по низкой цене, которая затем обновляет исторические максимумы. Однако многие люди на пессимизме в момент спада, напротив, пытаются избавиться от активов, чем и пользуются заинтересованные маркетмейкеры.

Заключение

FUD — это общее состояние рынка. Как бы вы не анализировали новости, вы вряд ли сможете идти против него. Полагаться полностью на FUD также нельзя: стоит проводить собственный анализ. Стоит ли ему следовать, докупаться на низах, усредняя свои позиции, или лучше переждать — решать вам. Подведем короткий итог:

в случае FUD рекомендуется трезво оценить ситуацию. Если в будущем есть высокая вероятность восстановления рынка, то продавать криптовалюту смысла нет. Если речь идет об отдельной криптовалюте и вероятность восстановления низкая — продавать в убыток.

FUD в криптовалютах — все, что связано с негативным фоном, новостями, событиями. Все то, что приводит к панике и страху среди трейдеров, заставляя продавать актив;

причинами FUD может быть стечение обстоятельств — цепочка негативных событий, которые в конечном счете приводят к негативным настроениям рынка. Или искусственно созданный новостной фон с целью манипуляции ценами или очернения конкурентов;

следствие FUD — панические продажи, которые еще больше сбивают цену;