Фунт показал силу. Прогноз от 22.08.2024

Сильная экономика – сильная валюта. Британский фунт это в очередной раз доказывает, уверенно возглавляя гонку денежных единиц G10. На этом козыри GBPUSD не заканчиваются. Поговорим на эту тему и составим торговый план.Фундаментальный прогноз по фунту на неделю

Режим Златовласки вернулась не только на финансовые рынки, но и в британскую экономику. Страна наслаждается здоровым ростом ВВП, лучшим в G7, сильным рынком труда и замедлением инфляции. На фоне регулярно поступающих сигналов об охлаждении экономики США можно говорить о замене американской исключительности на британскую. Стоит ли удивляться стремительному ралли GBPUSD?

Когда занятость растет самыми быстрыми темпами с ноября, безработица снижается, розничные продажи увеличиваются на 0,5% м/м, а в первом полугодии ВВП опережает своих конкурентов, Банк Англии и правительство Кейра Стармера могут вздохнуть с облегчением. Экономика дает им время. Эндрю Бэйли и его коллеги могут не торопиться с продолжением стартовавшего 1 августа цикла монетарной экспансии. Лейбористы – с реализацией идей, как ускорить валовой внутренний продукт до обещанных ими 2,5%.

Динамика экономик G7

Масла в огонь подлила британская деловая активность. Композитный индекс менеджеров по закупкам в августе увеличился до 4-месячного максимума в 53,4, это свидетельствует о дальнейшем расширении ВВП в третьем квартале. Дивергенция в экономическом росте с США играет на руку «быкам» по GBPUSD, и это не единственный козырь фунта, вновь возглавившего гонку валют G10. 

Срочный рынок выдает 39%-ю вероятность снижения ставки РЕПО в сентябре и оценивает масштабы монетарной экспансии Банка Англии в 40 б.п. в 2024. Речь идет об уменьшении стоимости заимствований на 25 б.п. на одном из заседаний BoE с 60%-м шансом продолжения ослабления денежно-кредитной политики на втором. Несопоставимые цифры со Штатами, где от ФРС ждут снижения ставки по федеральным фондам почти на 100 б.п. до конца текущего года. 

Поддержку GBPUSD оказывает рост глобального аппетита к риску и оптимизм относительно перспектив мировой экономики. Падающее знамя у США готова подхватить Европа, а из Китая поступают не такие печальные сигналы как раньше. В такой среде, как правило, процветают проциклические валюты, так что успехам фунта и евро не стоит удивляться. 

Динамика валют G10

Давление на доллар США оказывают не только замедление американской экономики и ожидания агрессивного ослабления денежно-кредитной политики, но и статус актива-убежища, уход в тень Трамп-торговли и возвращение carry trade. При этом Citi считает, что гринбэк сменил иену и стал основной валютой фондирования.

Торговый план по GBPUSD на неделю

Дальнейшая судьба GBPUSD будет зависеть от выступления Джерома Пауэлла в Джексон Хоуле. Ожидания его «голубиной» риторики выглядят завышенными, что усиливает риски фиксации прибыли по лонгам и отката. Однако, на мой взгляд, сформированные выше 1,283 длинные позиции следует удерживать, а коррекцию использовать для их наращивания. В качестве таргетов выступают отметки 1,323 и 1,35.