Резервный банк оставил «австралийца» в беде. Прогноз от 18.12.2024

Замедление ВВП Австралии до минимальных уровней с 1990-х вынуждает Резервный банк рассуждать о снижении ставок. На фоне намерения ФРС сделать паузу и тарифов Дональда Трампа это топит AUDUSD. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

Ключевые факты

• RBA отказался от идеи повышения cash rate.
• Слабость экономики Австралии может усугубиться. 
• Снижению ставок Резервного банка препятствует рынок труда.
• AUDUSD продолжает путь на юг в направлении 0,615.

Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару на неделю

Отказ Резервного банка от заявления, что ключевая ставка может быть как снижена, так и повышена, лишил «быков» по AUDUSD последнего шанса. Пара рухнула к 13-месячному дну после «голубиных» сигналов RBA, и даже сильная статистика по рынку труда Австралии не смогла стать серьезным барьером на пути «медведей».

По словам Мишель Буллок, некоторые риски роста инфляции ослабли, хотя уровень совокупного спроса по-прежнему выше мощности предложения экономики. Однако этот разрыв продолжает сокращаться. В связи с этим Резервный банк обретает уверенность, что инфляция достигнет таргета. После подобной риторики срочный рынок увеличил шансы снижения cash rate в феврале с 50% до 70%, а Deutsche Bank переместил сроки первого акта монетарной экспансии RBA с мая на февраль. 

Деривативы рассчитывают на два акта монетарной экспансии Резервного банка к маю, и Мишель Буллок не удивляют такие прогнозы. Действительно, на фоне самого медленного роста ВВП с 1990 в третьем квартале, разочаровывающей статистики по доверию потребителей и доверию к бизнесу снижение cash rate выглядит логичным.

Динамика ведущих экономик мира

Дивергенция в экономическом росте Австралии и США лежит в основе нисходящего тренда по AUDUSD, тем более что торговые тарифы Дональда Трампа могут еще больше ее увеличить. Казначейство уже снизило прогноз роста австралийского ВВП на 2024/2025 с 2,25% до 1,75%. По его оценкам, бюджет не досчитается AU$1,3 млрд. из-за сокращения налоговых доходов от продажи сырьевых товаров на фоне снижения спроса.

В таких условиях пауза в цикле монетарной экспансии ФРС и переход Резервного банка к снижению cash rate способны оказать дополнительное давление на AUDUSD. Притормозить этот процесс способен, разве что, рынок труда Австралии, который продолжает оставаться сильным. 

Динамика безработицы в ведущих экономиках мира

В ноябре уровень безработицы неожиданно упал до 3,8%, а занятость выросла на 35,6 тыс, что в теории может ускорить инфляцию и заставить RBA проявить осторожность. Впрочем, инвесторы не особо верят в такой сценарий развития событий и продолжают продавать AUDUSD.

По мнению заместителя главы центробанка Эндрю Хаузера, влияние тарифов на инфляцию неоднозначно. В странах, которые отвечают на введение пошлин на импорт другими государствами, цены растут. Если нет, то позже к повышению CPI приводит нарушение цепочек поставок.

Торговый план по AUDUSD на неделю

Таким образом, дивергенции в экономическом росте и скорый старт цикла монетарной экспансии RBA позволяют говорить об устойчивости нисходящего тренда по AUDUSD. Продолжаем продавать пару, тем более что первый из двух ранее озвученных таргетов на 0,635 и 0,615 уже выполнен.