“Канадец”: пан или пропал! Прогноз от 29.01.2025

Американские горки USDCAD во время инаугурации Дональда Трампа – далеко не последние для пары. Введет ли президент США 25%-е тарифы против Канады с 1 февраля? Или отложит их? Как отреагирует «луни»? Поговорим на эти темы и составим торговый план.

Ключевые факты

• Банк Канады готов к шестому снижению ставок подряд.
• USDCAD ждет вердикта президента США о тарифах.
• Пошлины обойдутся Оттаве в CA$78 млрд.
• Отсрочка в тарифах отправит USDCAD к 1,42.

Фундаментальный прогноз по канадскому доллару на неделю

Канада готовится к шестому подряд снижению основной процентной ставки, но «медведей» по USDCAD пугает не оно. Дональд Трамп рассматривает возможность введения 25%-го тарифа на импорт против северной соседки США с 1 февраля. По оценкам Торговой палаты Канады, это выльется сокращением ВВП на 2,6%, что эквивалентно CA$78 млрд. Каждый житель недосчитается CA$1990 в год. Спасать ситуацию придется центробанку.

Все 14 экспертов Wall Street Journal прогнозируют снижение ставки овернайт с 3,25% до 3% на заседании BoC 29 января. Причем трое из них отметили: у Банка Канады есть основания для паузы из-за связанной с политикой Дональда Трампа неопределенности. Laurentian Bank Securities считает, что январское сокращение ставки станет последним в обозримом будущем. Регулятор дал старт циклу монетарной экспансии в июне и с тех пор сократил стоимость заимствований на 150 б.п. 

Это быстрее, чем двигается ФРС, которая начала снижать ставку по федеральным фондам в сентябре и уменьшила ее с 5,5% до 4,5%. Разная скорость вкупе с более горячей работой американской экономики по сравнению с канадской и меньшим прогрессом Федрезерва в борьбе с инфляцией позволили USDCAD вырасти почти на 8% за последний год.

Динамика USDCAD и дифференциала ставок

Не последнюю роль в ослаблении канадской валюты сыграли угрозы Дональда Трампа тарифами. По оценкам Canadian Imperial Bank of Commerce, введение 25%-х пошлин на импорт подтолкнет доллар США к отметке 1,5. 10%-й тариф будет способствовать росту котировок USDCAD к 1,46. Неудивительно, что спекулянты держат самую серьезную короткую позицию по «луни» среди денежных единиц Большой десятки.

Динамика спекулятивных позиций по различным валютам

Это создает идеальные условия для диких поездок пары. Она прокатилась на американских горках после инаугурации Дональда Трампа. Сначала котировки USDCAD рухнули, так как обещанные им в первый день президентства пошлины так и не были введены. Однако чуть позже республиканец отметил, что готов это сделать 1 февраля.

Такие действия опасны. И дело не в том, что Оттава поклялась отомстить введением тарифов на $150 млрд. американский импорт. Канада поставляет в Штаты 60% импортируемой нефти, является крупнейшим поставщиком стали в США, удовлетворяя 27% потребностей американцев. Связи двух стран в автомобильной промышленности настолько тесно переплетены, что неизвестно, кто больше проиграет от тарифов. 

Торговый план по USDCAD на неделю

Если Дональд Трамп вновь решит их отложить до лучших времен, массовое ослабление доллара США против основных мировых валют подтолкнет USDCAD вниз в направлении 1,42 и станет основанием для продаж. Реализация угроз чревата продолжением ралли пары к 1,46 и 1,49.