Доллар дал отсрочку. Прогноз от 04.02.2025

Президент США потряс рынки сначала введя пошлины на импорт против Мексики и Канады, а затем сделав отсрочку до 1 марта. Инвесторы убеждаются, что он использует тарифы для переговоров, а не для сбора налогов. Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD.

Ключевые факты

• Тарифы против Мексики и Канады были отложены до 1 марта.
• Протекционизма США бьет по и без того слабой экономике еврозоны.
• ФРС будет держать паузу из-за неопределенности политики Трампа.
• Сохраняется актуальность продаж EURUSD в направлении 1,012 и 1.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Что это было? Торговая война? Или война с наркотиками? Белый дом утверждает, что СМИ неправильно интерпретировали сигналы Дональда Трампа. До 1 февраля рынок был уверен, что тарифные угрозы яйца выеденного не стоят, после их введения и последующей отсрочки на месяц в отношении Канады и Мексики у инвесторов иное мнение. Любые пошлины будут временными. На самом деле никто не знает, как все окажется, это усиливает неопределенность и спрос на доллар США как актив-убежище и подталкивает EURUSD к паритету.

Goldman Sachs прогнозирует ослабление евро на 8-10% в случае глобальной торговой войны, а Deutsche Bank ожидает снижения основной валютной пары к 0,98-0,99 даже если ее не будет, а дело ограничится 10%-ми пошлинами США в отношении Пекина. Дескать, Китай завалит Европу дешевыми товарами, что усилит риски возвращения региона в дефляцию, а снижение экспорта Германии в Азию приблизит рецессию.

Проблема в том, что и без тарифов Дональда Трампа экономика еврозоны едва стоит на ногах, а инфляция замедляется, что вынуждает ЕЦБ снижать стоимость заимствований. По прогнозам срочного рынка, ставка по депозитам упадет еще на 83 б.п. до конца 2025. Неудивительно, что инвесторы активно обсуждают идею паритета по EURUSD. Деривативы ожидают этого во втором квартале.

Рыночные ожидания по срокам достижения EURUSD паритета

В любой паре всегда две валюты, и если евро выглядит слабым, то доллар США – однозначно силен. Разговоры о тарифах стимулируют рост инфляционных ожиданий, а глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби начинает рассуждать о необходимости ФРС действовать более осторожно на фоне растущей неопределенности из-за политики Белого дома. Дескать, есть риски, что инфляция вновь начнет ускоряться. И это говорит один из главных «голубей» FOMC!

Динамика инфляционных ожиданий в США

Реализация Дональдом Трампом лозунга «Америка прежде всего» нанесет вред другим странам, усилит исключительность США и наряду с высоким спросом на гринбэк как валюту-убежище и дивергенцией в монетарной политике ФРС и ЕЦБ будет способствовать пике EURUSD.

Казалось бы, основная валютная пара должна была вернуться на исходные позиции после введения месячной отсрочки в тарифах против Мексики и Канады, но сил у «быков» оказалось недостаточно. Если рынок не идет в ту сторону, где его ожидают увидеть, с большей вероятностью он пойдет в противоположную.

Торговый план по EURUSD на неделю

Попытка закрыть сформированный на открытии февраля гэп стала прекрасной возможностью нарастить сформированные от 1,047 и 1,0415 шорты по EURUSD. Продолжаем придерживаться стратегии продаж евро против доллара США в направлении 1,012 и паритета.