Фунт сбросил гору с плеч. Прогноз от 13.02.2025

Пока Банк Англии снижает ставки и рисует стагфляционный сценарий для Британии, ослабление рисков глобальной торговой войны и вера в прекращение вооруженного конфликта в Украине двигают GBPUSD на север. Поговорим на эти темы и составим торговый план.

Ключевые факты

• Деривативы ожидает трех снижений ставки Банка Англии в 2025.
• Фунт укрепляется из-за уменьшения градуса риска торговой войны.
• Низкие прогнозы BoE по ВВП могут обернуться ралли стерлинга.
• Актуальны покупки GBPUSD в направлении 1,26 и 1,272.

Фундаментальный прогноз по фунту на неделю

Переобуться никогда не поздно. Человек, который не меняет своего мнения уподобляется выходящему из дома в одной и той же одежде. Тот факт, что главный «ястреб» Банка Англии Кэтрин Ман неожиданно проголосовала за снижение ставки РЕПО сразу на 50 б.п в феврале, казалось бы, должен был утопить GBPUSD. Однако вместо этого пара отскочила от поддержки на 1,2355, позволив сформировать лонги. 

Кэтрин Ман считает, что охлаждение рынка труда сигнализирует об ослаблении внутреннего спроса и не дает компаниям прежней возможности повышать цены. С таким мнением согласны не все члены MPC. Банк Англии вместе с резкой ставки РЕПО с 4,75% до 4,5% понизил прогноз по ВВП на 2025 с 1,5% до 0,75% и повысил оценки инфляции. Теперь он видит разгон CPI до 3,7% к концу года, вместо ранее озвученных 2,8%. Инфляция вернется к таргету только в 2027. 

Динамика ставок центробанков

По мнению Меган Грин, быстрый рост зарплат свидетельствует о неспособности экономики поставлять больше товаров, а не о слабости внутреннего спроса. Так как предложение ограничено, имеет смысл оставить ставки на уровнях, которые сдерживают спрос. К монетарной экспансии стоит подходить очень осторожно. 

Банк Англии в своих последних прогнозах нарисовал стагфляционный сценарий, где ВВП Британии будет проигрывать американскому аналогу третий год подряд. Вкупе с верой рынков Кэтрин Ман, а не Меган Грин, это предполагает, что нисходящий тренд по GBPUSD сохраняет свою силу. Деривативы ожидают от BoE двух актов ослабления денежно-кредитной политики в 2025 с 80%-ой вероятностью третьего, которая подскочила с 40% после неожиданной трансформации главного «ястреба» MPC в «голубя». 

Динамика экономик Британии и США

Однако фунт не раз доказывал, что заниженные ожидания – веский аргумент в пользу его роста. Когда от экономики не ждешь ничего хорошего, приятные сюрпризы становятся поводом для ралли ее валюты. Тем более, что Лондон не особо пугают торговые войны. Так, в 2023 доля экспорта стали в США у него составила только 5%, алюминия – 6%. Именно против этих металлов Вашингтон ввел 25%-е пошлины. 

Тем не менее, стерлинг – это про-циклическая валюта. Он с опаской воспринимал намерение Белого дома переделать международную торговлю. Однако как только президент США начал рассуждать о замене универсальных тарифов взаимными, у «быков» по GBPUSD упала гора с плеч. Поводом для их радости послужили надежды на скорое прекращение войны в Восточной Европе. 

Торговый план по GBPUSD на неделю

Благодаря грамотной стратегии покупок GBPUSD на падении с отбоем от поддержки на 1,2355 трейдеры сформировали лонги. Их следует удерживать и периодически наращивать. В качестве таргетов выступают отметки 1,26 и 1,272.