Получит ли иена черную метку? Прогноз от 10.03.2025

Дональд Трамп выразил недовольство, что Япония делает состояние на Штатах. Хозяин Белого дома не будет церемонится с Токио, чья валюта уверенно возглавляет гонку G10. Поговорим на эти темы и составим торговый план по USDJPY.

Ключевые факты

• Зарплаты в Японии растут наиболее быстрыми темпами с 1992.
• Доходность японских облигаций достигла максимальной отметки с 2008.
• Дональд Трамп недоволен отношениями Токио и Вашингтона.
• Откаты USDJPY следует использовать для продаж с таргетом на 145.

Фундаментальный прогноз по иене на неделю

Иена уверенно возглавляет гонку валют G10, взяв на вооружение как дивергенцию в монетарной политике, так и статус актива-убежища. Торговая война между США и Китаем, дефляция в Поднебесной, свидетельствующая о слабости внутреннего спроса, радуют «медведей» по USDJPY ничуть не меньше, чем намерение BoJ продолжить цикл монетарной рестрикции. Иена – это прежде всего спасительная гавань для Азии, и происходящие на этом континенте процессы позитивно влияют на курс японской валюты. 

Банк Японии давно обозначил приоритеты. Он будет продолжать повышать ставку овернайт при высокой инфляции и ускорении зарплат. Все это имеет место. В январе базовая оплата труда выросла на 3,1%, что является самой быстрой динамикой с 1992.

Динамика базовой зарплаты в Японии

Инсайд Bloomberg утверждает, что Совет управляющих не станет повышать ставки в марте. Дескать, центробанку требуется оценить последствия влияния политики Белого дома на американскую и мировую экономику. Не последнюю роль в намерении Кадзуо Уэды и его коллег поставить на паузу цикл монетарной рестрикции играет взлет доходности японских облигаций до максимальной отметки с 2008. Это увеличивает расходы по обслуживанию займов и создает проблемы правительству. 

Инвесторы же крайне прохладно встретили последний аукцион по размещению пятилетнего долга. Они рассчитывают получить большую доходность в ближайшем будущем. 

Динамика доходности облигаций Японии

Поддержку «медведям» по USDJPY оказывают признаки рецессии в экономике США, что держит доходность трежерис под давлением. Сужение ее дифференциала с японскими аналогами позволяет спекулянтам покупать иену против американского доллара. Бизнес и население пугают темные стороны политики Дональда Трампа. Прежде всего, тарифы. Тот факт, что республиканец пока не трогал Японию, позволяет ее валюте чувствовать себя как рыба в воде. 

Впрочем, первые признаки туч на небе уже начинают давать о себе знать. Хозяин Белого дома выразил свое возмущение по поводу договора Вашингтона и Токио о безопасности. Дескать, американцы должны защищать Японию, а японцы – не должны защищать США. Кто заключает такие договоры? Дональд Трамп как бы мимоходом ответил, что Япония делает на Штатах состояние. Явный намек на пересмотр торговых отношений. 

Торговый план по USDJPY на неделю

Безусловно, введение Белым домом пошлин на импорт – явный негатив для Японии и ее валюты, но пока этого не произошло и не произойдет, по меньшей мере, до апреля, цена USDJPY может продолжить снижение. Первый из двух ранее поставленных таргетов на 147,5 и 145 выполнен. На очереди второй. Продолжаем продавать на откатах.