Серебро: охотник или жертва? Прогноз от 26.03.2025

Страхи из-за тарифов запустили охоту на серебро. Потоки металла направились в США, однако если его исключат из черноного списка, начнется обратный процесс. Как это отразится на XAGUSD? Порассуждаем и составим торговый план.

Ключевые факты

• Запасы серебра на COMEX достигли рекордных уровней.
• Ставки на аренду драгметалла в Лондоне стремительно растут.
• Судьба XAGUSD зависит от тарифов Белого дома.
• Пока серебро торгуется выше $32,8, сохраняется акцент на покупки.

Фундаментальный прогноз по серебру на неделю

Слухи, что вслед за сталью и алюминием Дональд Трамп установит пошлины на импорт других металлов, сделали их объектами охоты. Слитки переправляются из Европы в Северную Америку, запасы серебра на COMEX достигают рекордных максимумов, а ставки за его аренду в Лондоне стремительно растут. Одновременно растут и цены. С начала года котировки XAGUSD подскочили на 17%. До меди с ее +32% как до Луны, но золото получилось обогнать.

Динамика запасов серебра на COMEX

В 2024 добыча серебра в США составила около 1100 т, спрос – 5100 т. Штаты не в состоянии закрыть свои потребности самостоятельно. Они импортируют большую часть белого металла из Мексики. Около 10% поставок идет из Канады. Вполне вероятно, Вашингтон сделает исключение в тарифах для поставок серебра из стран-соседок, иначе рискует пострадать американская экономика. 

Если США не будут вводить тарифы в отношении меди, это может отразиться и на XAGUSD. Именно медь является лидером перемещения металлов из Европы в Северную Америку. Если он продолжится, запасы в Штатах могут превысить половину мировых. А потребляют они только 10%. Высока вероятность, что потоки развернутся, цены упадут и это негативно повлияет на котировки золота и серебра. 

Динамика ставок аренды серебра в Лондоне

Наряду с неопределенностью насчет тарифов, поддержку «быкам» по XAGUSD оказывают ожидания стагфляции в экономике США и высокий уровень геополитических рисков. Россия неохотно идет на предложения Вашингтона по прекращению огня в Украине, а возобновление атак Израиля на Газу добавляет оснований для покупок драгметаллов как активов-убежищ. 

Во время охлаждения американской экономики и высокой инфляции серебро пользуется популярностью в силу падения реальной доходности казначейских облигаций США. Белый металл не в состоянии конкурировать с приносящими процентный доход активами, однако когда ставки по ним падают, наступают времена «быков» по XAGUSD.

Давление на серебро оказывает снижение деловой активности в производственном секторе США ниже критической отметки 50, отделяющей расширение от сокращения. Около 50% спроса на белый метал исходит от промышленности, так что замедление PMI ничего хорошего «быкам» по XAGUSD не сулит. 

Таким образом, инвестиции в серебро начинают носить бинарный характер. Если его исключат из списка тарифов, велика вероятность серьезного отката XAGUSD. Если нет, цены продолжат расти в направлении $36 и $37,5 за унцию.

Торговый план по серебру на неделю

Ждать осталось недолго, День освобождения Америки, как назвал Дональд Трамп 2 апреля, близок. Пока котировки серебра торгуются выше $32,8 за унцию, следует отдавать предпочтение покупкам. Падение ниже критической отметки усилит риски серьезного отката и станет поводом для продаж.