Нефть загнала себя в угол. Прогноз от 09.04.2025

Очередные распродажи на фактах потрясли рынок черного золота. Хедж-фонды были чересчур уверены в лояльности Дональда Трампа, а получили более агрессивные тарифы. И это только часть проблем Brent. Порассуждаем и составим торговый план.

Ключевые факты

• Brent угодила в худшую волну распродаж за три года.
• Тарифы США замедлят глобальный спрос.
• Увеличение добычи ОПЕК+ давит на нефть.
• Сформированные от $73,3 шорты по Brent следует наращивать.

Фундаментальный прогноз по нефти на неделю

Нефть поставила на черное, а выпало красное. Спекулянты были уверены, что в День освобождения Америки Дональд Трамп пощадит своих противников и объявит о меньших тарифах, чем обещал. Рынок был уверен, что лай хозяина Белого дома опаснее, чем его укус, это позволило хедж-фондам нарастить нетто-лонги по Brent до максимальных отметок за последние 11 месяцев. Как только вместо попутного ветра от президента США инвесторы получили шторм пятой категории, они стали сворачивать длинные позиции. Результат – худшие пятидневные распродажи черного золота за три года до минимальных отметок с 2021.  

Дневная динамика североморского сорта

Рынки так устроены, они покупают слухи и продают факты, так что падение Brent на фоне массовой ликвидации спекулятивных лонгов не должно удивлять. Тарифы и торговая война США с Китаем поставили под угрозу будущее мировой экономики и глобальный спрос на нефть. Однако это только часть проблемы «быков» по североморскому сорту.

Динамика спекулятивных позиций по Brent

США, похоже, удалось договориться с Саудовской Аравией. ОПЕК+ неожиданно для инвесторов приняла решение увеличить объем добычи черного золота на 400 тыс. б/с с мая после роста показателя на 138 тыс. б/с в апреле. В результате разница между месячными и полугодовыми фьючерсами на Brent рухнула с $3,53 за баррель до объявления тарифов до $0,98. Это минимальное значение с ноября, оно свидетельствует о страхах рынка перед сокращением спроса на черное золото на фоне увеличения его поставок. 

Goldman Sachs предупреждает: североморский сорт может упасть ниже $40 за баррель на фоне эскалации торговой войны между крупнейшими экономиками мира. Китай готов идти в бой до последней капли крови, а США исключают возможность переговоров с Пекином. В отличие от диалога с другими странами мира. 

Пока «быки» по Brent бегут с поля боя, ведущие компании-производители черного золота не собираются сдаваться. По их мнению, рынком правит страх, а фактический спрос на нефть выше, чем в настоящее время предполагается. Это доказала пандемия COVID-19. Да, торговые войны окажут негативное воздействие на потребление, однако масштабы его сокращения преувеличены. У страха глаза велики. 

Попытка делать хорошую мину при плохой игре похвальна, однако факт остается фактом: политика протекционизма Дональда Трампа замедлит мировую экономику и спрос на нефть. При этом увеличение добычи ОПЕК+ подольет масла в огонь распродаж североморского сорта. 

Торговый план по Brent на неделю

В таких условиях сформированные по рынку ниже $73,3 за баррель короткие позиции по Brent следует удерживать и периодически наращивать на откатах. В качестве целевых ориентиров выступают отметки $58 и $54.