Доллар испугался собственной прыти. Прогноз от 09.06.2025

Отсутствие потрясений от рынка труда позволили продавцам EURUSD взять инициативу в свои руки. Тем более, что на носу релиз данных по инфляции в США. А там ожидается ускорение, что поддержит доллар. Поговорим на эту тему и составим торговый план. 

Ключевые факты

• Рынок труда США скорее порадовал, чем огорчил. 
• Дональд Трамп призывает ФРС агрессивно снизить ставки.
• Безработица рискует вырасти очень быстро.
• Возвращение EURUSD к 1,1445 – повод для покупок.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

У страха глаза велики. В преддверии выхода в свет отчета о рынке труда за май инвесторы были всерьез напуганы. Занятость в частном секторе от ADP резко сократилась, заявки на пособие по безработице взлетели вверх, а опрос Challenger, Gray & Christmas показал, что увольнения подскочили в конце весны. Рост non-farm payrolls на 139 тыс успокоил нервы. Да, экономика охлаждается, но она далека от краха. Это позволило «медведям» по EURUSD перейти в контратаку. Надолго ли им хватит запала?

Страх отступил, но осадок остался. Данные за предыдущие два месяца были пересмотрены в сторону уменьшения на 95 тыс. По мнению Bloomberg, безработица не увеличивается по неправильным причинам. Не потому, что рабочих мест много, а потому, что люди бросают работу. Наниматели в условиях неопределенности тарифной политики держатся за своих сотрудников зубами. Однако стоит запахнуть жареным, увольнения начнут расти как снежный ком. Безработица резко подпрыгнет, а ФРС придется агрессивно снижать ставки. 

Динамика занятости и безработицы в США

Именно к этому центробанк призывает Дональд Трамп. По его словам, уже слишком поздно, чтобы действовать медленно. Нужно срезать стоимость заимствований сразу на 1 п.п. – с 4,5% до 3,5%. Логика в спиче хозяина Белого дома есть. ФРС может пропустить момент, когда безработица начнет расти очень быстро. Федрезерв вновь опоздает, как несколько лет назад он опоздал в борьбе с инфляцией. 

Такое ощущение, что Джером Пауэлл и его команда гадают, как будет разделено влияние тарифов между потребительскими ценами и рынком труда. Базовой версией является постепенное и, главное, временное ускорение инфляции и медленное охлаждение экономики. Однако что-то может пойти не так. 

Подсказки способны дать данные по CPI и PPI за май. Ожидается, что базовая инфляция ускорится до 0,3% в месячном и до 2,9% в годовом исчислении. Такая динамика индикатор подтвердит точку зрения ФРС и позволит ей не реагировать на критику Дональда Трампа. 

Динамика инфляции в США

Рост чувствительности EURUSD к данным по занятости и инфляции свидетельствует о постепенном привыкании инвесторов к тарифной политике Белого дома. Рынки возвращаются к родным пенатам, когда ценами активов двигает монетарная политика ФРС. А та, в свою очередь, зависит от данных. 

Может ли быть иначе, если стратегия Дональда Трампа понятна, торговые переговоры США и Китая возобновились, а суд готов в любой момент отменить повышение пошлин на импорт стали и алюминия до 50%? 

Торговый план по EURUSD на неделю

EURUSD приходит в себя после релиза данных по занятости и готовится проглотить отчет об инфляции. Желание трейдеров выкупить провал никуда не исчезло. А значит, возвращение евро выше $1,1445 станет поводом для наращивания лонгов.