Нефть выстрелила в воздух. Прогноз от 23.06.2025

Атака США на ядерные объекты Ирана открыла новую главу в книге геополитических конфликтов. Ранее нефть реагировала на серьезные эскалации американскими горками. Повторится ли история? Порассуждаем и составим торговый план по Brent.

Ключевые факты

• США атаковали ядерные объекты Ирана.
• Тегеран может отомстить, перекрыв Ормузский пролив.
• История говорит о краткосрочности геополитических шоков.
• Взлет Brent к $88 и $96 за баррель – повод для продаж.

Фундаментальный прогноз по нефти на неделю

Пока рынки ждут возмездия со стороны Ирана за американские атаки, быстрое закрытие гэпа по Brent говорит само за себя. Говоря шахматным языком, Тегеран находится в состоянии цугцванга – чтобы он не сделал, это ухудшит позицию. Символическая месть США станет признаком слабости. Перекрытие Ормузского пролива нанесет вред Китаю, основному покупателю иранской нефти. Неудивительно, что потомки персов медлят. 

Рынки сначала стреляют, а потом разбираются. Взлет Brent к 5-месячным пикам на фоне бомбардировок ядерных объектов Тегерана американцами выглядел логично. По мнению Goldman Sachs, североморский сорт достигнет отметки $110 за баррель с течение месяца, а затем прибавит еще 10% до конца года, если Иран перекроет Ормузский пролив. Если он сократит свой экспорт до 1,75 млн б/с, нефть поднимется до $90.

Страшно? Безусловно! История показывает, что удвоение стоимости черного золота в течение короткого промежутка времени оборачивается рецессией в развитых странах мира. Однако это было справедливо в прошлом. Сейчас США уже гораздо меньше зависят от импорта нефти. Важнее другое – геополитические конфликты редко переносят североморский сорт в более высокий ценовой диапазон. Как правило, Brent быстро возвращается на исходные позиции. 

Реакция Brent и S&P 500 на Первую войну в Персидском заливе

Так было во время Первой войны в Персидском заливе. Тогда черное золото подскочило в два раза с августа по октябрь 1991 из-за вторжения Ирака в Кувейт. К январю 1992 благодаря «Буре в пустыне» североморский сорт откатился на исходные позиции. История повторилась во время Второй войны в Персидском заливе, когда Brent рванула вверх на 46%, а потом упала. А также во время вторжения России в Украину в начале 2022. Тогда нефть подпрыгнула до $130 за баррель, а затем снизилась до $95. 

Главными причинами американских горок во время геополитических потрясений являются достаточная величина наземных запасов и сокращение спроса из-за чрезмерно высоких цен. Страх на рынке быстро сменяет жадность. Точно также как индивидуальные инвесторы выкупают провалы фондовых индексов США, опытные трейдеры шортят нефть на росте. 

Динамика спекулятивных позиций по Brent

Стратегия может быть весьма эффективной с учетом резкого увеличения спекулятивного спроса. По итогам недели к 17 июня хедж-фонды и управляющие активами нарастили чистую длинную позицию по Brent наиболее быстрыми темпами за 8 месяцев. 

Торговый план по Brent на неделю

Вопрос в масштабах возмездия Ирана. Если оно будет носить символический характер, продавать североморский сорт можно уже сейчас. Напротив, частичное перекрытие Ормузского пролива или сокращение поставок перенесет активную фазу стратегии к $88 и $96 за баррель. Отбой от этих уровней станет сигналом для шортов по Brent.