Иена тянет кота за хвост и проигрывает. Прогноз от 14.07.2025

Банк Японии не торопится повышать ставки. Токио не спешит идти на уступки в переговорах с Вашингтоном. Это негативно отражается на «медведях» по USDJPY. Тем более, что выборы в парламент Японии приближаются. Поговорим на эти темы и составим торговый план.

Ключевые факты

• Иена проигрывает конкурентам из G10.
• Тарифы Белого дома заставляют BoJ медлить.
• Выборы в Японии могут закончится отставкой.
• Ускорение CPI США – повод нарастить лонги по USDJPY.

Фундаментальный прогноз по иене на неделю

Дональд Трамп утверждает, что рынкам нравятся тарифы. Глядя на рекордные максимумы в S&P 500, начинаешь сомневаться, что это не так. А вот кому они точно не нравятся, так это иене. Японская валюта демонстрирует худшую динамику среди валют G10 со Дня освобождения Америки. И упорство Токио в переговорах с Вашингтоном – не единственная причина коррекции USDJPY. 

Динамика валют Большой десятки

Тарифы мешают ФРС снижать ставки, а Банку Японии – их поднимать. Несмотря на инсайд Bloomberg, что рост цен на рис и другие продовольственные товары вынудит BoJ повысить прогноз по инфляции, центробанк топчется на месте. Он не знает, как завершатся торговые переговоры. Будут ли снижены универсальная пошлина на импорт в 25% и тарифы на автомобили в 25%? Или они останутся в силе после 1 августа, что угробит экономику Японии.

Пока BoJ тянет кота за хвост, дифференциал ставок долговых рынков США и Японии играет на стороне carry-трейдеров и «быков» по USDJPY. Тем более, рынки все меньше верят, что ФРС будет ослаблять денежно-кредитную политику в 2025. После сильной статистики по рынку труда США, инвесторы переключились на американскую инфляцию. Ее ускорение в июне будет способствовать укреплению гринбэка против основных мировых валют. Иена – не исключение.

Динамика и прогноз по инфляции в США

Наряду с неопределенностью насчет исхода торговых переговоров Вашингтона и Токио и с широким дифференциалом процентных ставок, коррекции USDJPY способствует рост политической неопределенности. 20 июля в Японии пройдут выборы в верхнюю палату парламента. Рейтинги находящейся у власти Либерально-демократической партии ползут вниз. Велика вероятность, что она проиграет. В итоге премьер-министр Сигэру Исиба уйдет в отставку, а новое правительство пойдет по пути фискального стимулирования.

И здесь не обошлось без тарифов. Япония вряд ли согласится на сохранение 25%-х пошлин на импорт автомобилей, ведь эти поставки в США составляют треть ее экспорта. Останься они в силе, на политической карьере Сигэру Исибы будет поставлен крест. Однако Дональд Трамп не собирается принимать во внимание чье-либо мнение, кроме собственного. Коса нашла на камень, и это негативно отражается на позициях «медведей» по USDJPY.

Пара готовится к релизам данных по американской и японской инфляции за июнь. Шансы на ужесточение денежно-кредитной политики BoJ стремительно исчезают. Если снижения ставки по федеральным фондам в США не будет, то иене не позавидуешь.

Торговый план по USDJPY на неделю

Ускорение июньской инфляции в США станет катализатором ралли USDJPY в направлении 149 и 150,5 и позволит нарастить сформированные на прорыве 146,5 длинные позиции.