Доллар стал толстокожим. Прогноз от 17.07.2025

Репетиция увольнения Джерома Пауэлла с поста председателя ФРС удалась. Лозунг “продай американское” проявил себя во всей красе. Однако Дональд Трамп опять отступил, и TACO вернула EURUSD в исходное положение. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

Ключевые факты

• Слухи об увольнении Пауэлла обрушили доллар.
• Дональд Трамп успокоил рынки.
• Потеря доверия к гринбэку важнее пассивности ФРС.
• Актуальны покупки EURUSD от 1,1645.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Человек ко всему привыкает. Особенно если его долго готовить. Шок накрыл рынки в День освобождения Америки из-за тарифов. Шок повторился, когда просочилась информация, что Дональд Трамп, скорее всего, попытается свергнуть Джерома Пауэлла. Однако масштабы несопоставимы. Обвал S&P 500 и доллара США в первом случае сменился американскими горками во втором. Секрет – в длительной подготовке. 

Когда происходит авария, едущие по шоссе машины сначала замедляют скорость, водители качают головами и думают о вечном. Но постепенно шок проходит, и все возвращается на круги своя. Скорость увеличивается, жизнь продолжает течь своим чередом. Так же и рынки. Они адаптируются к новой реальности. Инвесторов уже не пугают 30%-е тарифы против ЕС и 50%-е против Бразилии. Они привыкли. Поэтому приглушенная реакция на намерение президента сместить с должности Джерома Пауэлла не должна удивлять. 

Было ли это репетицией увольнения председателя ФРС? Возможно, однако Deutsche Bank накануне заявил, что случись нечто подобное, доллар США за 24 часа рухнет на 3-4%. По факту оказалось куда скромнее. Рынки стали толстокожими. Или не верят, что отставка все-таки случится. Polymarket выдает лишь 25%-й шанс такого исхода.

Динамика шансов увольнения Джерома Пауэлла

Однако Дональд Трамп показал свое умение манипулировать рынками. Он в очередной раз использовал TACO с целью внушить инвесторам, что даже если Джером Пауэлл уйдет, ничего страшного не случится. По словам президента, Белый дом не планирует отставки председателя ФРС. Лично он считает, что это маловероятно, но ничего не исключает. Если глава центробанка покинет свой пост, то только по причине мошенничества. 

Реакция доллара США на слухи об увольнении Пауэлла

Это было уже после того, как в прессу просочились слухи о намерении свергнуть Джерома Пауэлла. Республиканец объяснил их заданным своей команде вопросом, что они думают по поводу увольнения председателя ФРС? И по словам президента, он более консервативен, чем остальная администрация. 

Чем меньше рынок уверен в отставке главы центробанка, тем больше шансов, что она произойдет. Но что поменяется? ФРС – не театр одного актера. Диктатура здесь не прокатит. Удержание ставок – веский аргумент в пользу покупок гринбэка. Однако удары Белого дома по Федрезерву усиливают спрос нерезидентов на хеджирование. По оценкам Morgan Stanley, увеличение объемов страхования рисков владения американскими активами со стороны европейских инвесторов на $400 млрд. взвинтит EURUSD к 1,3. 

Торговый план по EURUSD на неделю

На мой взгляд, потеря доверия к доллару США важнее пассивности ФРС. Тем более, что уже в июле центробанк может подать сигнал о снижении ставок в сентябре. В связи с этим покупки евро от $1,1645 выглядят интересной идеей.