Фунт словит падающие кинжалы. Прогноз от 17.07.2025

Коррекция стерлинга может закончится по независимым от него причинам. Несмотря на проблемы фискального характера и охлаждение экономики Британии, коррекция GBPUSD может завершиться. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

Ключевые факты

• ВВП Британии сократился, а безработица растет.
• Банк Англии готов снизить ставку РЕПО в августе.
• Отток капитала из США и хеджирование давят на доллар.
• Закрепление GBPUSD выше 1,3395 – повод для покупок.

Фундаментальный прогноз по фунту на неделю

Хочешь узнать, куда пойдет валюта? Посмотри на ее реакцию на макростатистику. Фунт хотят продавать на росте, а не покупать на снижении. Второе подряд сокращение ВВП Британии в мае и охлаждение рынка труда привели к увеличению проигрышной серии GBPUSD до 9 торговых сессий подряд, что стало худшим результатом за десятилетие. Напротив, ускорение инфляции и приятный сюрприз от розничных продаж не помогли стерлингу. Коррекция продолжается?

Динамика и структура британской экономики

При прочих равных условиях, курс валюты зависит от монетарной политики центрального банка. Условия сейчас далеки от идеальных. Чего только стоят тарифы Дональда Трампа и фискальные потрясения в Британии. Однако влияние этих факторов рынок все еще пережевывает, а инвесторы обращаются к тому, что просто и понятно. В частности, каким будет продолжение цикла ослабления денежно-кредитной политики Банка Англии?

Для прояснения ситуации важно расставить приоритеты. Еще лучше – получить подтверждение от центробанка. В этом отношении слова Эндрю Бэйли о готовности BoE агрессивно снизить ставки в случае охлаждения рынка труда заставит трейдеров навострить уши. Они проигнорировали ускорение потребительских цен с 3,4% до 3,6%, базовой инфляции с 3,5% до 3,7% г/г, а также рост розничных продаж в апреле на 0,4% м/м.  

Напротив, увеличение безработицы до 4,7%, самого высокого уровня за четыре года, на фоне сокращения занятости и замедления средних зарплат вдохновил «медведей» по GBPUSD на развитие атаки. 

Динамика безработицы в Британии

Любопытно, что ожидания срочного рынка практически не изменились. Деривативы выдают 80%-ю вероятность сокращения ставки РЕПО в августе и прогнозируют ее снижение на 50 б.п. в 2025 и на 75 б.п. до апреля 2026.

Признаки слабости экономики Британии вкупе с более липкой инфляцией и растущими рисками для финансов позволили Credit Agricole снизить прогноз по GBPUSD с 1,4 до 1,37 к концу текущего года. Развороты риска сигнализируют о самом «медвежьем» настроении срочного рынка в отношении фунта с февраля. 

Когда Банк Англии настроен на продолжение цикла монетарной экспансии, а ФРС тянет кота за хвост, стерлинг должен падать по отношению к доллару США. Однако не было бы счастья, да несчастье помогло. Будоражащие рынки нападки Дональда Трампа на Джерома Пауэлла могут сослужить гринбэку плохую службу. Отток капитала из Соединенных Штатов и усиление спроса на хеджирование валютных рисков способны протянуть руку помощи GBPUSD.

Торговый план по GBPUSD на неделю

Ловить падающие кинжалы опасно, поэтому возвращаться к покупкам фунта имеет смысл только от уровня $1,3475. Однако более агрессивные трейдеры воспринимают закрепление GBPUSD выше 1,3395 как признак слабости «медведей» и покупают пару по рыночному курсу.