«Австралиец» допустил промах. Прогноз от 31.07.2025

До торговых соглашений США с Японией и ЕС восходящий тренд по AUDUSD выглядел устойчиво. Однако сделки все изменили. Слабости «австралийца» начали проявляться одна за другой. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

Ключевые факты

• Дивергенция в монетарной политике давит на AUDUSD.
• Ухудшение аппетита к риску пугает «австралийца».
• Ослабление юаня может нагативно повлиять на его прокси-валюты.
• Актуальны продажи AUDUSD в направлении 0,638 и 0,63.

Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару на неделю

Рынок постоянно меняется. Когда пытаешься держаться за старые догмы, неизменно оказываешься в дураках. По мнению NAB и Deutsche Bank, AUDUSD вырастет до 0,67-0,68 к концу года, так как австралийские пенсионные фонды увеличат хеджирование рисков владения американскими ценными бумагами. Под их управлением находятся колоссальные AU$4,1 трлн, так что на первый взгляд все выглядело логично. До победы США в торговых войнах. 

Основу для укрепления американского доллара заложили соглашения Белого дома с Японией и ЕС. Наряду с 15%-ми пошлинами, в них указывалось на необходимость инвестиций в экономику США в размере более $1 трлн. Наряду с фискальными стимулами в $3,4 трлн, эти средства будут способствовать продолжению ралли фондовых индексов. Потребность в хеджировании валютных рисов со стороны австралийских пенсионных фондов упадет. Как и стоимость AUDUSD. 

Поводом для продаж «оззи» является политика RBA. После роста безработицы замедление потребительских цен до 2,1% и базовой инфляции до 2,7% во втором квартале развязывает руки Резервному банку. Срочный рынок ожидает снижения cash rate на 25 б.п. до 3,6% в августе и в совокупности трех актов монетарной экспансии до начала 2026. На фоне нежелания ФРС возобновлять цикл ослабления денежно-кредитной политики, это явный «медвежий» фактор для AUDUSD. 

Динамика инфляции в Австралии и других странах

Несмотря на то, что Австралия довольно быстро нашла общий язык с США и получила скромный 10%-й тариф, состояние ее экспорта и экономики в целом зависит от здоровья торговых партнеров. В этом отношении 30-50%-е пошлины на американский импорт в отношении Китая заставляли сомневаться в устойчивости восходящего тренда по AUDUSD. По словам министра финансов Скотта Бессента, без торгового перемирия ставки выросли бы до 80-85%.

Китай не всесилен. Замедление деловой активности в июле и отдаленный от цели правительства в 5% прогноз МВФ по ВВП на 2025 в 3,8% говорят о его уязвимости. Как и резкий обвал юаня, потребовавший от Народного Банка вмешательства в валютный рынок. Лишь установление более низкого официального курса позволило его стабилизировать.

Динамика курсов юаня и расхождений между ними

Позиции женьминьби выглядят неустойчиво. Продолжение его пике – явный негатив для AUDUSD. Как и потенциальная коррекция фондовых индексов США. Рынок акций вступает в неблагоприятный период – август-сентябрь. К тому же многие «бычьи» драйверы уже учтены в котировках S&P 500.

Торговый план по AUDUSD на неделю

Дивергенция в монетарной политике, ослабление юаня и ухудшения глобального аппетита к риску – веские аргументы для продаж AUDUSD. Оба таргета по ранее открытым шортам на 0,651 и 0,6435 были выполнены. Откаты следует использовать для продаж в направлении 0,638 и 0,63.