Франк испугался хулигана. Прогноз от 05.08.2025

Месяцы торговых переговоров Вашингтона и Берна не увенчались успехом. У Швейцарии остается меньше недели, чтобы на падающем флажке заключить сделку. Если получится, USDCHF вернется к нисходящему тренду. Порассуждаем и составим торговый план.

Ключевые факты

• США установили для Швейцарии 39%-й тариф.
• Предложения Берна не устраивают Вашингтон.
• В дефиците внешней торговли виновато золото.
• Отбой от 0,8135 – повод для продаж USDCHF.

Фундаментальный прогноз по франку на неделю

Нейтралитет не спасает в торговой войне. Невмешательство Швейцарии в дела других государств сделало ее неподготовленной в борьбе с хулиганом – Дональдом Трампом. Президент США обложил Берн 39%-м тарифом. Это больше, чем уплачиваемые с начала апреля сборы в 10% и больше, чем анонсированные в День освобождения Америки 31%. Такая математика заставила USDCHF прокатиться на крутых горках.

Соединенные Штаты воспринимают Швейцарию как валютного манипулятора, который до 2025 не скрывал своего вмешательства в жизнь Forex. Недовольство США заставило SNB не прибегать к интервенциям на протяжении пяти кварталов, что обернулось убытками в текущем году. Однако куда опаснее для экономики 39%-й тариф. По оценкам Capital Economics, он замедлит ВВП на 0,6 п.п. О выходе на стабильный рост показателя на 1% можно смело забыть! 

Дефициты внешней торговли США с другими странами

Камнем преткновения стал торговый дефицит США со Швейцарией в $38 млрд. по итогам 2024. Этот показатель является 13-м по величине среди всех торговых партнеров Соединенных Штатов. Но это обстоятельство не мешает Дональду Трампу вводить 39%-й тариф с 8 августа. Недельное окно дает Берну возможность для продолжения переговоров. Увы, но на протяжении нескольких последних месяцев торговое соглашение так и не было достигнуто. Европейская страна предлагала Вашингтону инвестиции на $150 млрд. и тарифы ниже, чем в ЕС. Но Белый дом требует большего.

Ирония в том, что главными пострадавшими станут швейцарские фармацевтика, часы и шоколад, а виновно в дисбалансе внешней торговли золото. Альпийская держава является перевалочным пунктом на пути драгметалла из Южной Америки и Африки в США и Британию.

Динамика торговли золотом и торгового баланса

Таким образом, нейтралитет, валютные интервенции и статус посредника в торговле золотом обернулись для Швейцарии катастрофой. Тариф в 39% выше, чем у других стран, за исключением Китая. Однако он несет боль не только европейской экономике, но и американским потребителям. Укрепление франка против доллара США вкупе с драконовской пошлиной на импорт повышает цены на часы, шоколад и лекарственные препараты. Одновременно ускоряется и общая инфляция. 

Соединенные Штаты ведут себя как хулиган, но рискну предположить, что торговое соглашение со Швейцарией будет заключено на падающем флажке. Это позволит «медведям» по USDCHF вздохнуть с облегчением и продолжить начатую после статистики по американской занятости атаку. 

Торговый план по USDCHF на неделю

Первый из двух ранее поставленных таргетов по лонгам по доллару США против франка на 0,8145 был выполнен. После чего последовало падение. Риски восстановления нисходящего тренда растут. Неспособность USDCHF удержаться выше 0,805, либо отбой от 0,8135 станут поводами для продаж.