Доллар переходит на американское. Прогноз от 18.08.2025

Более половины внешней торговли США является беспошлинной. Более того, переход потребителей на американские аналоги помогает экономике. Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD.

Ключевые факты

• Евро растет из-за надежд на мир в Украине.
• ФРС меняет мировоззрение и готовит снижение ставок.
• Фактические тарифы США ниже, чем в договорах.
• Актуально наращивание открытых от 1,155 и 1,165 лонгов по EURUSD.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Инфляция в США не желает ускоряться не потому, что компании поглощают большую часть пошлин на импорт. А потому, что тарифы по факту оказались куда меньше, чем предполагалось в торговых соглашениях. Европа после начала конфликта в Украине адаптировалась к жизни с более высокими ценами на газ, однако возможное мирное соглашение воодушевляет евро. Эти факторы позволяют EURUSD расти. Но выглядят они хрупкими.

Саммит президентов США и России в Аляске подарил надежду на прекращение огня в Украине. Дональд Трамп заявил, что сделки нет, однако евро вырос. Цена учитывает все. Рынки довольно часто оказываются правыми в отношении будущих событий. Пусть даже шансы на сдачу Киевом своих территорий и перемирие все еще выглядят низкими.

Динамика шансов мирного урегулирования конфликта в Украине

Согласно исследованиям Barclays, средневзвешенная ставка по тарифам США в июне составила 9%. Это ниже 12%, которые банк оценивал после торговых сделок Вашингтона. Причина в том, что 52% американского импорта были беспошлинными благодаря многочисленным исключениям. Одновременно потребители и компании из Соединенных Штатов больше покупали в странах с низкими тарифами или переходили на американские аналоги. 

Barclays считает, секрет устойчивости экономики США скрыт в более низких фактических пошлинах на импорт. При этом охлаждение рынка труда и ставшие на якорь потребительские цены дают возможность ФРС возобновить цикл монетарной экспансии в сентябре. Шансы такого исхода оцениваются деривативами в 85%.

Ожидается, что об изменении мировоззрения Федрезерва первым объявит Джером Пауэлл в Джексон Хоулле. В преддверии встреч глав центробанков будет опубликован протокол июльского заседания FOMC. Тогда чиновники не знали о слабой занятости и были уверены в необходимости продления паузы. Контраст налицо, и выступление главы ФРС в Вайоминге может обрушить доходность трежерис и доллар. Точно как в 2024.

Реакция долгового рынка США на Джексон Хоул

Может показаться, что впечатляющая статистика о розничных продажах в США способна усилить сомнения чиновников FOMC в целесообразности снижения ставки на ближайшей встрече. Однако ралли EURUSD говорит об обратном. Forex уверен в возобновлении цикла ослабления денежно-кредитной политики ФРС даже на фоне сильной экономики.

Не последнюю роль играет рост авторитета Дональда Трампа. Еще одна победа пришла к президенту США на рынке облигаций. Иностранные держатели увеличили свои запасы трежерис на $508,1 млрд. за первое полугодие. О каком бегстве капитала может идти речь?

Торговый план по EURUSD на неделю

Ожидания снижения ставки ФРС в сентябре и надежды на мир в Украине толкают котировки EURUSD на север. Трейдерам имеет смысл наращивать сформированные от 1,155 и 1,165 лонги.