Золото прибережет козыри до лучших времен. Прогноз от 22.08.2025

Казалось бы, золото попало в идеальную среду в виде снижения доллара США и доходности казначейских облигаций. Однако на рынке все меняется с калейдоскопической скоростью. Ралли XAUUSD придется отложить. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

Ключевые факты

• Неторопливость ФРС создает золоту проблемы.
• Драгметалл продолжает течь с Востока на Запад.
• Укрепление доллара – плохой знак для XAUUSD.
• От продаж ниже $3300 следует переходить к покупкам золота.

Фундаментальный прогноз по золоту на неделю

Золото оставит все лучшее на потом. Драгметалл находится под давлением из-за снижения вероятности ослабления денежно-кредитной политики ФРС в сентябре с более чем 90% до 69%. Часть чиновников FOMC обеспокоена рисками разгона инфляции, другую часть больше волнует охлаждение рынка труда. Инвесторы ждут подсказок от Джерома Пауэлла в Джексон Хоуле. Однако даже «ястребиная» риторика заставит XAUUSD просесть только на время. «Быки» искренне верят в светлое будущее. 

Рано или поздно ФРС придется снизить ставку. Есть определенная уверенность, что это произойдет в сентябре, но затем центробанк вновь возьмет паузу. Чуть ли не до того момента, как сменится председатель. Деривативы рассчитывают, что приход к власти человека Дональда Трампа позволит Белому дому достигнуть цели по ослаблению доллара и снижению доходности казначейских облигаций США. Это создаст попутный ветер для золота. Пока же оно продолжает находиться в черном теле. 

Динамика швейцарского экспорта золота в США

Драгметалл вырос на четверть с начала года, однако все его успехи связаны с январем-апрелем. Последний взлет имел место на фоне слухов о введении США пошлин на импорт золота против Швейцарии. Это оказалось ложью, однако перелив слитков из Европы в Соединенные Штаты набрал обороты в июле. В теории это должно оказывать поддержку XAUUSD.

Впрочем, на исходе лета драгметалл больше реагирует на геополитику, динамику американского доллара и трежерис. После встречи президентов США и России у инвесторов появилась вера в скорое окончание вооруженного конфликта в Украине. Это могло бы стать серьезным ударом по XAUUSD. С начала боевых действий в феврале 2022 цены на золото выросли в 1,7 раза. В том числе из-за заморозки Западом золотовалютных резервов РФ. Лишившись такого козыря, драгметалл рискует пойти ко дну. 

Впрочем, настрое Дональда Трампа часто меняется. Сегодня он готов слушать Россию, а завтра введет против нее новые санкции. Геополитические риски никуда не исчезли. А значит, золото не лишилось почвы под ногами. 

Оно чувствует себя не в своей тарелке из-за укрепления доллара США. Причем рост волатильности на Forex в сентябре из-за выхода рынка из летнего затишья, чреват дальнейшим ралли гринбэка. Он используется в качестве валюты фондирования в carry trade. Закрытие этих сделок – прямой путь на север для индекса USD. 

Динамика волатильности на Forex

Торговый план по XAUUSD на неделю

Таким образом, риски коррекции к восходящему тренду с возможностью выхода XAUUSD за пределы диапазона среднесрочной консолидации 3250-3400 возрастают. Однако на среднесрочном горизонте инвестирования от краткосрочных продаж золота, в том числе, ниже $3300 за унцию, следует постепенно переходить к покупкам.