Brent заигралась в игры. Прогноз от 08.10.2025

Излишек на рынке черного золота дает возможность зарабатывать, накапливая запасы. С последующей их продажей по более высоким ценам. Однако в 2025-2026 играть в эту игру будет сложно. Порассуждаем и составим торговый план по Brent. 

Ключевые факты

• МЭА прогнозирует профицит в 3,3 млн. б/с в 2026.
• EIA ожидает рекордную добычу в США в 13,53 млн. б/с.
• ОПЕК+ нарастит производство на 137 тыс. б/с.
• Актуальны продажи Brent на коррекциях в направлении $67.

Фундаментальный прогноз по нефти на неделю

Когда рынок движется к огромному профициту, начинаются игры в контанго. Цены на спот-рынке падают ниже форвардных цен, трейдеры покупают дешевую нефть, хранят ее, чтобы продать в будущем. Прибыль гарантирована. Так было во время ценовой войны Саудовской Аравии и России и пандемии в 2020. Так было в 2014-2017, когда у Эр-Рияда был другой противник – американский сланец. Так было во время и после глобального экономического кризиса в 2008-2010.

Динамика Brent и контанго

Однако сейчас процентные ставки существенно выше, чем в те времена. Хранить черное золото становится невыгодно, и это создает Brent проблемы. Накопление запасов становится слишком дорогостоящим, проще продать нефть. Рост числа «медведей» по североморскому сорту привел к его падению на 11% с начала года. И это еще не предел.

Международное энергетическое агентство прогнозирует профицит нефти в 3,3 млн. б/с в 2026. Macquarie Group оценивает излишек в 4,63 млн. б/с в первом квартале следующего года, затем он будет постепенно сокращаться. Компания ожидает, что на таком фоне Brent упадет до $57 за баррель в январе-марте и немного вырастет до $59 в апреле-июне.

Управление энергетической информации США прогнозирует рост американской добычи до рекордных 13,53 млн. б/с в 2025. Это больше, чем предыдущая оценка в 13,44 млн. б/с и показатель 2024 – 13,23 млн. б/с. В 2026 производство черного золота незначительно снизится на 0,1% до 13,51 млн. б/с. Ранее EIA ожидала падения на 1%. Если добавить к этому увеличение добычи ОПЕК+, ее рост за пределами Альянса и Соединенных Штатов, а также замедление глобального спроса, картина по Brent однозначно складывается в пользу «медведей».

Неудивительно, что напуганная конъюнктурой рынка черного золота ОПЕК+ решила нарастить производство с ноября только на 137 тыс. б/с. Альянс двигается на цыпочках, его осторожность приводит к частичному закрытию шортов по Brent и выливается в откат. Дескать, инвесторы должны сначала увидеть рост запасов нефти, а затем ее продавать.

Динамика объемов хранения нефти на судах

По данным Vortexa, общее количество нефти в пути подскочило до 1,2 млн. б/с, что является самым высоким показателем с 2016. Если добавить суда, которые пока в портах, цифра окажется максимальной со времен пандемии. COVID-19 опустошил спрос, и трейдеры хранили черное золото где угодно – от гигантских супертанкеров, до крошечных барж. Какие доказательства накопления запасов еще нужны?

Торговый план по Brent на неделю

Конъюнктуры рынка нефти является однозначно «медвежьей». В таких условиях восходящие коррекции Brent следует использовать для продаж с целью на уровне $67 за баррель. Неспособность североморского сорта закрепиться выше $65 также станет поводом для формирования коротких позиций.