Nikkei 225 догнал и перегнал Америку. Прогноз от 27.10.2025

Если в первой половине года японский Nikkei 225 находился в числе отстающих, то смена премьер-министра и Такаити-торговля превратили его из гадкого утенка в прекрасного лебедя. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

Ключевые факты

• S&P 500 зависит от горстки компаний.
• Мировые фондовые индексы превосходят США.
• Такаити-торговля помогает японским акциям.
• Актуальны покупки Nikkei 225 с таргетами на 50700 и 52600.

Фундаментальный прогноз по Nikkei 225 на неделю

«Бычий» рынок акций в США продолжается более трех лет. Однако чем выше взбирается S&P 500, тем больше сомнений. Инвесторы понимают, что ралли основано на ИИ-технологиях. Компании тратят на него триллионы долларов, однако отдача не так велика, как хотелось бы. Вкупе с неопределенностью политики Дональда Трампа и опасениями по поводу замедления американской экономики, это вынуждает диверсифицировать портфели. И такая стратегия приносит плоды.

Если S&P 500 с начала года вырос на 15%, то MSCI All Country World ex USA поднялся на 26%. Впечатляющую динамику продемонстрировали южнокорейский Kospi в +64%, немецкий DAX в +22%, японский Nikkei 225 в +24%. Последний фондовый индекс начал год в числе отстающих, однако смена премьер-министра страны пошла ему на пользу.

Динамика фондовых индексов

Санаэ Такаити является сторонницей фискальных стимулов. Ранее она заявляла, что повышение ставки овернайт является глупым шагом, однако в настоящее время просит забыть об этой фразе. Японское правительство считает, что не должно вмешиваться в дела центробанка. Особенно когда во главе BoJ стоит такой приверженец аккомодационной денежно-кредитной политики как Кадзуо Уэда. Инвесторы относятся к такой риторике с опаской. Не изменят ли премьер-министр и его команда своих взглядов в случае возобновления цикла монетарной рестрикции?

В результате в Японии процветает Такаити-торговля: инвесторы покупают акции и продают иену. Для ориентированных на экспорт корпораций девальвация – дополнительный позитивный фактор. Для инвесторов он становится «бычьим». Действительно, оттепель в отношениях Вашингтона и Токио, торговая определенность, рост экспорта и фискальные стимулы способны разогнать ВВП. Отличная новость для Nikkei 225.

Динамика P/E по различным фондовым индексам

МВФ выдает более чем скромный прогноз по экономике Японии в +0,2% в 2025. Для сравнения, оценка ВВП США составляет +1,9%. Заниженные ожидания, как правило, оборачиваются ралли фондовых индексов, если экономике удается их превзойти. Вкупе с более низкой оценкой японских акций по сравнению с американскими это является веским аргументом в пользу покупок Nikkei 225. Соотношение цены к ожидаемой через 12 месяцев прибыли по его компаниям составляет 21. P/E по S&P 500 равен 23.

Торговый план по Nikkei 225 на неделю

На мой взгляд, ралли японского рынка акций продолжится. Этому будут способствовать как фискальные стимулы и низкие ставки, так и лучшие фундаментальные оценки и более быстрый экономический рост по сравнению с прогнозами. Сформированные на откате к 46000 лонги по Nikkei 225 следует удерживать и периодически наращивать. Первый из двух ранее поставленных таргетов на 50700 и 52600 почти выполнен. Второй – на подходе.