Иена попала под каблук. Прогноз от 17.11.2025

По словам премьер-министра Японии Санаэ Такаити, денежно-кредитная политика должна способствовать экономическому росту, и только затем поддерживать стабильность цен. Такой подход помогает USDJPY. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

Ключевые факты

• Экономика Японии сокращается.
• Правительства давит на центробанк.
• Валютные интервенции неэффективны.
• Открытые от 150 и 153,75 лонги по USDJPY следует наращивать.

Фундаментальный прогноз по иене на неделю

Когда исполнительная власть начинает ставить под каблук центробанк, жди беды для валюты. Так было в первой половине 2025, когда Дональд Трамп пытался вынудить ФРС снизить ставки. История повторилась на исходе года, когда новый премьер-министр Японии Санаэ Такаити на словах просит, а на деле требует от главы BoJ Кадзуо Уэду регулярного отчета о монетарной политике. Сначала падал доллар США, теперь пришел черед иены.

Санаэ Такаити пришла к власти в нужное время. По итогам третьего квартала ВВП Японии сократился на 1,8% в основном за счет отягощенного тарифами экспорта и инвестиций в недвижимость. Такая динамика экономики, с одной стороны, позволяет новому премьер-министру бросать камни в огород своего предшественника. С другой стороны можно воплощать в жизнь масштабные фискальные стимулы и одновременно  давить на центробанк для удержания ставок на низком уровне.

Динамика ВВП Японии

Все это делается мягко и ненавязчиво. Новый премьер утверждает, что монетарная политика должна ставить во главу угла экономический рост, а уж потом стабильность цен. Члены ее команды отмечают преимущество слабой иены, которая позволяет повысить конкурентоспособность экспорта в условиях высоких тарифов, и также ненавязчиво говорят о недопустимости чрезмерных и быстрых спекулятивных колебаний USDJPY. Если бы правительство действительно хотело сломать хребет «быкам», оно бы наверняка кричало о решительности. Этого не происходит.

Создается ощущение, что Санаэ Такаити также управляет Кадзуо Уэдой как опытная жена мужем. Якобы отдает дань независимости центробанка и позволяет ему действовать первым номером. Но по факту, супруга – это шея. Куда она повернет, так и будет. 

Слабость экономики в третьем квартале развязывает премьер-министру руки. Ушедший в минус ВВП и проблемы экспорта вынуждают правительство бросать спасательный круг в виде масштабных стимулов. Банк Японии в подыгрыше, его задача – не повышать ставки. В такой ситуации какими бы ни были интервенции работать они не будут.

Динамика валютных интервенций в паре USDJPY

В 2024 для остановки «быков» по USDJPY потребовались $100 млрд. и повышение ставки овернайт. Продолжение ралли увеличит затраты и сократит валютные резервы. Они нужны для обещанных Японией Белому дому инвестиций в экономику США. 

Таким образом, руки у правительства на Forex, в отличие от экономики, напротив, связаны. Ограниченность огневой мощи и сомнения в ужесточении денежно-кредитной политики BoJ открывают USDJPY путь на север. Проблемы могут возникнуть только разве что из-за охлаждения экономики США. Но это еще по воде вилами писано. 

Торговый план по USDJPY на неделю

В таких условиях сформированные от 150 и наращенные от 153,75 лонги по USDJPY следует удерживать и время от времени использовать возможности для новых покупок.