Доллар всех погубит. Прогноз от 13.03.2026

Принято считать, что центробанки повышением ставок сильно ограничивают рост мировой экономики. Это приводит к рецессии. Однако ужесточить денежно-кредитную политику их может вынудить нефтяной кризис. Порассуждаем и составим торговый план по EURUSD.

Ключевые факты

• Brent растет самыми быстрыми темпами с 2020.
• Нельзя исключать ралли нефти к $200 за баррель.
• ФРС может ни разу не снизить ставки в 2026.
• Актуальны продажи EURUSD в направлении 1,1.

Фундаментальный прогноз по доллару на месяц

Нашла коса на камень. Дональд Трамп утверждает, что для него важнее запретить Ирану иметь ядерное оружие и угрожать всему Ближнему Востоку, чем цены на нефть. Тегеран будет стремиться к полному закрытию Ормузского пролива и рассматривать другие фронты в войне, если США и Израиль продолжат свои бомбардировки. Рынки понимают, что конфликт будет долгим. В результате Brent отмечается самым большим дневным ралли с мая 2020, а EURUSD может сильно упасть в цене. 

Именно так разрушается мировая экономика. МЭА называет текущий сбой в поставках самым серьезным в истории, на рынках рассуждают о взлете североморского сорта к $150 за баррель, а деривативы повышают шансы, что ФРС ни разу не снизит ставку по федеральным фондам в 2026, с 4% до войны в Иране до 45%. Вероятность двух актов монетарной экспансии упала с 79% до 16%. 

Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС

Другие центробанки следуют за своим вожаком. Срочный рынок отказался от идеи, что Банк Англии сократит ставку РЕПО дважды в текущем году. Шансы на то, что это произойдет один раз, составляют фифти-фифти. ЕЦБ может и вовсе поднять ставку по депозитам два раза. Хотя до конфликта на Ближнем Востоке инвесторы верили, что он не будет предпринимать каких-либо действий. Чем выше стоимость заимствований и связанная с ней доходность глобального рынка долга, тем тяжелее мировой экономике оставаться на плаву. Нефтяной кризис способен привести к стагфляции и рецессии. И выиграют от этого более изолированная от войны в Иране американская экономика и доллар США.

Неудивительно, что одномесячные риски разворота по индексу USD достигли максимальных уровней с конца 2022. Инвесторы платят за хеджирование от укрепления гринбэка больше, чем за страховки от его слабости. Они считают, что EURUSD скорее пойдет вниз, чем вверх.

Динамика рисков разворота по доллару США

Прогноз Macquarie Group о росте Brent до $150 за баррель, если Ормузский пролив останется закрытым в течение нескольких недель, выглядит логичным. Wood Mackenzie утверждает, что и отметку в $200 за баррель нельзя исключать. Goldman Sachs в своем пессимистичном сценарии называет среднюю цену североморского сорта в $145.

Если прибавить к этому использование Ираном мин и намерение хуситов перекрыть пролив Баб-эль-Мандеб, через который до войны проходило около 12% всех морских потоков нефти, ситуация и впрямь выглядит критической.

Торговый план по EURUSD на месяц

Целевые ориентиры по ранее сформированным коротким позициям по EURUSD на 1,145 и 1,135 уже совсем близко. Чем дольше будет оставаться вне игры Ормузский пролив, тем выше вероятность падения основной валютной пары ниже 1,1. Рекомендация остается прежней – продавать.