Фунт сделал «ястребиный» разворот. Прогноз от 24.03.2026

Фунт чутко реагирует на новости с рынка нефти, однако и монетарную политику не оставляет в стороне. Банк Англии может повысить ставку РЕПО дважды в 2026, чтобы инфляция не вернулась к 5%. Поговорим на эту тему и составим торговый план по GBPUSD.

Ключевые факты

• Банк Англии предстал «ястребом» на мартовской встрече.
• Ставка РЕПО может вырасти до 4,25% в текущем году.
• Фунт чутко реагирует на события на рынке нефти.
• Прорыв 1,338 и 1,3355 – повод продать GBPUSD.

Фундаментальный прогноз по фунту на неделю

История не терпит сослагательного наклонения. Если бы не было войны в Иране, Банк Англии снизил бы ставку РЕПО в марте до 3,5%. Это сделало бы финансовые условия более легкими для бизнеса, а кредиты – более доступными для населения. Однако риски разгона инфляции до 5% к концу года заставили Комитет по монетарной политике единогласно проголосовать за удержание стоимости заимствований на уровне 3,75%. GBPUSD взлетела, а затем стала кататься на американских горках. 

Динамика инфляции в Британии и прогнозы BoE

Эндрю Бэйли заявил на пресс-конференции, что Банк Англии готов действовать, чтобы удержать инфляцию около таргета в 2%. Регулятор прогнозирует, что уже в марте потребительские цены могут вырасти к 3,5%. Есть определенный риск, что к концу 2026 инфляция достигнет отметки 5%. Неудивительно, даже «голуби» MPC выразили готовность поддержать ужесточение денежно-кредитной политики.

Если до мартовского заседания Банка Англии срочный рынок прогнозировал снижение ставки РЕПО с 3,75% до 3,25% в текущем году, то после деривативы подняли шансы роста стоимости заимствований к 4,25% до 80%, к 4,5% – до 33%.

Такой резкий «ястребиный» разворот BoE мог бы сделать фунт явным фаворитом на Forex, если бы не одно но. Экономика Британии слаба и зависит от цен на энергоносители. Чем дольше продлится конфликт на Ближнем Востоке, тем хуже будет себя чувствовать GBPUSD.

Pantheon Macroeconomics снизил прогноз по ВВП Британии на 2026 с 1,3% до 0,6%. KPMG и Barclays ожидают замедления экономики до 0,7%. Предыдущие оценки составляли 1% и 1,1%, соответственно.

Таким образом, инвесторы пока рассматривают стагфляционный сценарий: темпы экономического роста снижаются, а инфляция ускоряется. Это ставит Банк Англии в неудобное положение – выбирать между снижением и повышением ставки РЕПО. При этом чем выше она поднимется, тем хуже будет для ВВП.

На мой взгляд, рост стоимости заимствований до ожидаемых срочным рынком 4,25% может вогнать Британию в рецессию. Экономика не в состоянии выдержать ужесточения денежно-кредитной политики, что негативно отразится на фунте в среднесрочной перспективе. Пока же инвесторы взвешивают шансы окончания конфликта на Ближнем Востоке. Слухи о переговорах США и Ирана создают попутный ветер для GBPUSD.

Однако по факту может оказаться, что Дональд Трамп выдает желаемое за действительное. Нефть, по оценкам Societe Generale и ANZ Research, вряд ли вернется к довоенным уровням в $65-70 за баррель до конца 2026. Даже если блокада Ормузского пролива будет быстро снята. Это создает проблемы государствам нетто-импортерам.

Торговый план по GBPUSD на неделю

В таких условиях падение GBPUSD ниже поддержек на 1,338 и 1,3355 имеет смысл использовать для продаж.