«Австралиец» рухнул как подкошенный. Прогноз от 01.05.2024

Стремительное ралли AUDUSD закончилось… разгромов «быков». Пара рухнула на фоне неожиданного сокращения розничных продаж в Австралии, что делает сомнительной возможность RBA повысить ставки. Поговорим на эту тему и составим торговый план

Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару на неделю

От великого до смешного один шаг. Устойчивость австралийской инфляции в первом квартале привела к существенным изменениям во взглядах рынка на судьбу cash rate. Шансы на ее снижение в декабре были сведены к минимуму, а вероятность возобновления цикла ужесточения денежно-кредитной политики RBA в ноябре подскочила до 60%. На Forex начали рассуждать, что в отличие от США австралийский CPI станет на якорь не вблизи 3%, а вблизи 4%. А это весомый аргумент в пользу повышения ставки. Котировки AUDUSD взлетели, однако праздник на улице «быков» длился недолго. 

В январе-марте потребительские цены в Зеленом континенте замедлились с 4,1% до 3,6%, а не до 3,4% г/г, как ожидали инвесторы. В квартальном исчислении показатель ускорился с 0,6% до 1%, а мартовская инфляция застыла на отметке 3,4%. В итоге, казалось бы, идеальная тактика Резервного банка «сидеть и ничего не делать» начала выглядеть не такой уж идеальной. На Forex усилились слухи, что Мишель Буллок и ее команда уже в начале мая изменят свою риторику. Вместо заявлений о том, что cash rate может двигаться как в одну, так и в другую сторону, инвесторы стали ожидать «ястребиных» комментариев. 

Динамика инфляции, настроений потребителей и ставки RBA

Прогнозы о возобновлении цикла монетарной рестрикции RBA подтолкнули вверх доходность австралийских облигаций. Ее дифференциал с американскими аналогами расширился, что создало прочный фундамент для повышения котировок AUDUSD к области максимальных отметок за 2,5 недели. Тем более, что из Китая начали приходить хорошие новости. МВФ заявил, что экономика Поднебесной в первом квартале выглядела лучше, чем предполагалось, что увеличивает вероятность повышения прогноза по ВВП на 2024. Деловая активность в производственном секторе в апреле выросла выше критической отметки 50 второй раз подряд. 

Динамика AUDUSD и дифференциала доходности облигаций США и Австралии

Тем не менее, отчет о розничных продажах стал ушатом холодной воды на голову «быков» по австралийскому доллару. Показатель неожиданно просел на 0,4% в марте, хотя эксперты Bloomberg прогнозировали его рост на 0,2%. Это стало очередным подтверждением охлаждения экономики Зеленого континента и снизило шансы на повышение cash rate в ноябре с 60% до 35%. «Оззи» рухнул как подкошенный. 

Тем более, что поддержку AUDUSD перестали оказывать американские фондовые индексы, напуганные статистикой по затратам на оплату труда в США. Рост индикаторов усиливает риски, что инфляция станет на якорь вблизи 3%, что заставит ФРС удерживать ставку по федеральным фондам на уровне 5,5% до конца 2024. Одновременно на рынке ходят слухи о 10%-й и более девальвации юаня, которая станет спасительным кругом для экспортеров и позволит PBoC снижать ставки. 

Торговый план по AUDUSD на неделю

На мой взгляд, «быки» по AUDUSD покуражились и хватит. RBA не станет повышать ставки, что создает предпосылки для возвращения пары к нисходящему тренду. Пока котировки находятся ниже 0,652, акцент следует делать на продажи.