«Австралиец» записался в фавориты. Прогноз от 14.05.2024

RBA намерен держать ставки на плато дольше, чем остальные. А возможно, и повысит их во время массового ослабления денежно-кредитной политики. Дивергенция – веский аргумент в пользу покупки AUDUSD. И не только дивергенция. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару на неделю

Робость Резервного банка, не пожелавшего подавать сигналов о возобновлении ужесточения денежно-кредитной политики, смутила «быков» по AUDUSD и заставила их отступить. Однако радость «медведей» оказалась недолгой. В условиях сильной экономики риски ускорения инфляции и повышения cash rate возрастают. И если в этот соус добавить хорошие новости из Китая, лидирующие позиции австралийского доллара во втором квартале начинают выглядеть закономерно. 

Пока большинство других центробанков-эмитентов валют G10 думают, как бы начать циклы ослабления денежно-кредитной политики, RBA ломает голову, куда именно должна двинуться ключевая ставка. За два года монетарной рестрикции она выросла на 425 б.п. до 12-летнего пика в 4,35%, однако не мало ли этого для охлаждения экономики и победы над инфляцией? Судя по нежеланию CPI падать так быстро, как хотелось бы центробанку, работа далеко не выполнена. 

Динамика cash rate и инфляции в Австралии

Рынок труда с безработицей на уровне полувековых минимумов силен как бык, а руководители компаний все чаще говорят о силе внутреннего спроса, подливая масла в огонь потенциального ускорения потребительских цен. Казначейство второй год подряд выходит на профицитный бюджет, это создает основания для снижения налогов, роста потребления и цен. Неудивительно, что RBA повышает прогноз по CPI на 2024 с 3,2% до 3,8% и сдвигает сроки монетарной экспансии на середину 2025. На 9 месяцев позже, чем совсем недавно прогнозировал срочный рынок. На экваторе мая деривативы ожидают повышения cash rate в августе с вероятностью 20%.

Австралийская экономика может стать еще сильнее по мере того, как восстанавливается Китай. В апреле импорт Поднебесной подскочил на 8,4% при прогнозе в +4,7%. Индекс цен потребителей растет третий месяц подряд после снижения на протяжении года из-за нежелания китайцев тратить после пандемии. Все это свидетельствует об увеличении внутреннего спроса. Отличная новость для страны, которая считает Китай основным торговым партнером. 

Динамика инфляции в Китае

На силе экономики Австралии и восстановлении Китая хорошие новости для «быков» по AUDUSD не заканчиваются. Благодаря росту корпоративной прибыли компаний S&P 500 на 5,4% (лучший результат со второго квартала 2022) и ожиданиям ослабления денежно-кредитной политики ФРС, широкий фондовый индекс вернулся к области рекордных максимумов. Улучшение глобального аппетита к риску оказывает поддержку такой доходной валюте как «оззи». Как, впрочем, и рост цен на железную руду – ключевой компонент экспорта Австралии.