«Австралиец» станет жертвой в большой игре. Прогноз от 24.04.2025

Белый дом хочет изолировать Китай, и перед Австралией стоит сложный выбор. Или продолжать уплачивать сборы, или лишиться основного рынка сбыта. Поговорим на эту тему и составим торговый план по AUDUSD.

Ключевые факты

• Торговая война с США замедлит ВВП Китая и Австралии.
• Резервный банк может уменьшить ставку на 50 б.п.
• Парламентские выборы – не фактор риска для «оззи». 
• Откаты AUDUSD – повод купить пару с таргетами на 0,648 и 0,656.

Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару на неделю

Австралия попала в эпицентр торговой войны США и Китая, однако ее доллар приятно удивляет. От уровней апрельского дна котировки AUDUSD подскочили почти на 8%, хотя ухудшение состояния экономики главного торгового партнера из-за 145%-х тарифов не сулит Австралии ничего хорошего. Другое дело, что гринбэк нынче не пинает только ленивый.

Доллар США является абсолютным аутсайдером G10 из-за массовой распродажи американских активов. Этим пользуются carry-трейдеры. Эффективность игры на разнице с использованием гринбэка в качестве валюты фондирования с последующей покупкой денежных единиц развивающихся стран достигла пика с мая 2018. Особой популярностью пользуются Восточная Европа и Латинская Америка.

Динамика эффективности carry trade

«Медведи» по AUDUSD выглядят мальчиками для битья, однако наступательный пыл их противников постепенно угасает. «Австралиец» ходит по лезвию ножа, так как на сделку между США и Китаем наверняка уйдет много времени. 145%-е тарифы кажутся Дональду Трампу слишком высокими, однако даже их снижение до 50-65% станет непосильной ношей для ориентированной на экспорт Поднебесной. До первой торговой войны ее экономика расширялась на 7%, в 2024 темпы роста ВВП снизились до 5%, а МВФ прогнозирует их дальнейшее уменьшение до 4%. 

Принципиально важное значение имеет намерение США изолировать Китай во время торговых переговоров с другими странами. Пекин предупреждает о возмездии. По его словам, если международная торговля превратится в джунгли, где сильный охотится за слабым, все в конечном итоге станут жертвами. У Австралии положение критическое. Китай – ее основной рынок сбыта, США – главный военный партнер. В прошлый раз стремление Канберры усидеть на двух стульях обернулось ухудшением отношений с Китаем. 

Динамика ставок центробанков

Давление на AUDUSD могут создать ожидания снижения cash rate Резервным банком на майском заседании. В апреле регулятор ясно дал понять: к следующей встрече будет больше данных, чтобы принимать решения. Срочный рынок ожидает снижения ключевой ставки на 75 б.п. до 3,35% к концу года, причем есть шанс, что в мае она упадет сразу на 50 б.п. Впрочем, от ФРС деривативы также требуют трех актов монетарной экспансии.

Не пугают «австралийца» и майские выборы в парламент. Рейтинги правящей лейбористкой партии выше, однако даже если к власти придут либералы, их политика, по мнению Goldman Sachs, будет более стимулирующей.

Торговый план по AUDUSD на неделю

На мой взгляд, нежелание Белого дома уходить от идеи выравнивания торгового баланса США продолжит давить на гринбэк. Это позволяет говорить об устойчивости восходящего тренда по AUDUSD и покупать пару на откатах. В качестве таргетов выступают отметки 0,648 и 0,656.