Буллран на рынке криптовалют

Криптовалютный рынок вновь переживает буллран, вызывая интерес как розничных трейдеров, так и институциональных инвесторов. Рост спроса на цифровые активы сопровождается высокой волатильностью, что делает рынок привлекательным для краткосрочных спекулянтов и долгосрочных инвесторов. Исторически буллраны в криптовалютах сопровождались резким ростом цен, значительными объемами транзакций биткоина и других цифровых активов, а также изменением рыночных настроений.

Однако для успешного инвестирования и торговли важно понимать, когда текущий Bull Run может закончиться и какие факторы указывают на его начало. Давайте разберемся в этом вопросе, опираясь на данные о прошлых циклах и текущих рыночных трендах. В противном случае существует риск купить криптовалюту на пике бычьего тренда или упустить возможность заработать на предстоящем буллране.

Ключевые факты

• Буллран в крипте — это период стреительного роста цен на рынке цифровых активов.
• Длительность рынка бычьего тренда зависит от таких факторов, как халвинг биткойна, интерес со стороны институциональных инвесторов и макроэкономическая политика.
• Исторически буллраны на крипторынке совпадали с увеличением спроса и ростом ликвидности.
• Цены на криптовалюты во многом зависят от макроэкономической ситуации, включая низкие процентные ставки и регулирование со стороны США.
• Технические индикаторы, такие как объемы торгов, скользящие средние, осцилляторы и волатильность рынка, помогают определить возможные точки разворота тренда.
• Одним из ключевых инструментов для определения буллрана является паттерн накопления Вайкоффа, отражающий поведение институциональных инвесторов.

Что такое бычий рынок в крипте?

Бычий рынок в крипте — это продолжительный период роста цен на криптовалюты. В это время инвесторы массово покупают активы, ожидая их дальнейшего повышения, а рыночные настроения остаются оптимистичными. Ключевые особенности рынка бычьего тренда включают увеличение ликвидности, высокий интерес к новым проектам и активное внедрение криптовалютных стратегий. Технологические разработки, включая интеграцию блокчейна в различные сферы экономики, способствуют дальнейшему развитию отрасли и росту капитализации криптовалютных проектов. В такие периоды крупные компании и институциональные инвесторы проявляют повышенный интерес к венчурным инвестициям, что приводит к дополнительному притоку капитала на рынок. 

Буллраны в крипте исторически приводили к появлению новых рекордных ценовых максимумов. Однако важно понимать, что несмотря на бурный рост, на рынке могут происходить краткосрочные коррекции, при этом не влияющие на общую положительную динамику.

Бычьи циклы биткоина

Биткойн проходит через регулярные циклы, связанные с халвингом биткойна (уменьшение вознаграждения за блок в два раза), который происходит каждые четыре года. На графике представлены основные исторические буллраны и их продолжительность:

Рис.1: Халвинг биткоина и последующий рост биткона

Каждый цикл роста состоит из нескольких фаз, повторяющихся с определенной периодичностью. После халвинга, когда вознаграждение за добычу биткойнов сокращается вдвое, наступает начальная фаза, в которой рынок постепенно аккумулирует активы. На этом этапе криптовалюта торгуется в узком диапазоне, а крупные инвесторы накапливают позиции, ожидая роста.

Далее следует активная фаза роста, во время которой цена BTC начинает стремительно расти. Этот период сопровождается притоком новых инвесторов, увеличением объемов торгов и позитивными рыночными настроениями. Повышенный интерес к биткойну и другим криптоактивам приводит к росту ликвидности и массовому принятию цифровых активов. Этот этап совпадает с выходом позитивных новостей, ростом популярности криптовалютных стратегий и активным развитием новых технологий.

Кульминация цикла — это момент, когда BTC достигает своего максимума. В этот период наблюдается высокая волатильность рынка, рост числа спекулятивных сделок и первые признаки перегрева. После пика неизбежно наступает рынок медвежьего тренда, когда цены начинают снижаться, а инвесторы фиксируют прибыль. Этот этап может длиться несколько месяцев или лет, пока крипторынок снова не перейдет в фазу накопления и цикл начнется заново.

Рис.2 Буллран в биткоин начавшийся после халвинга в апреле 2024 года

После халвинга биткоина 20 апреля 2024 года, когда вознаграждение за блок уменьшилось до 3.125 BTC, началась фаза накопления или, как ее еще называют, «начальная фаза». Она длилась шесть месяцев, до октября 2024 года, после чего на рынке случился кратковременный Bull Run. С октября по декабрь 2024 года цена биткоина выросла с $65 000 до $101 000, прибавив около 50% стоимости.

Возникшая в январе 2025 года консолидация, может классифицироваться как распределение Вайткофа, за которым, вероятно, последует медвежий тренд. Однако в настоящий момент невозможно утверждать, что буллран в крипте подошел к своему завершению. И хотя вероятность такого развития событий очень велика, об этом можно будет заявить только постфактум. Инвестор не должен опережать рынок, он может только предполагать и действовать по факту.

Когда закончится буллран на рынке криптовалют?

Текущий буллран на рынке криптовалют может завершиться при снижении интереса со стороны инвесторов, изменении макроэкономических условий и ослаблении технических сигналов. Среди факторов, указывающих на окончание роста, могут быть:

• Достижение исторических максимумов и последующая высокая волатильность, за которой последует фаза распределения, когда крупные игроки начнут продавать активы публике.
• Увеличение ставок Федеральной Резервной Системой США (ФРС) или удержание их на высоких значениях длительное время, приводящее к снижению спроса на криптовалюты.
• Бюджетный — долговой кризис в одной из крупных экономик мира;
• Усиление регулирования криптовалютного рынка и возможные запреты в ряде ведущих стран.
• Отсутствие значительных технологических новшеств, генерации денежного потока и прибыли, способных привлечь новых инвесторов.
• Отрицательная динамика рыночных настроений, связанная с новостным фоном и экономической нестабильностью.
• Резкое падение фондовых индексов, прежде всего в США, и связанная с этим ликвидация позиций, открытых с кредитным плечом.

Драйверы и сигналы криптовалютного буллрана

Основные факторы, которые могут запустить предстоящий буллран:

• Халвинг биткойна традиционно предвещает рост крипторынка. Однако каждый последующий буллран после уменьшения вознаграждения имел амплитуду меньше предыдущего.
• Повышенный интерес институциональных инвесторов, которые рассматривают криптовалюты как цифровое золото и средство сохранения капитала.
• Развитие децентрализованных финансов DeFi, невзаимозаменяемых токенов NFT, а также новых блокчейн-технологий, создающих дополнительные инвестиционные возможности.
• Рост обеспечения ликвидности через создание ETF, инвестиционные фонды и банковские решения, привлекающие на рынок новых инвесторов.
• Низкие процентные ставки, стимулирующие приток капитала в высокодоходные активы, включая криптовалютный рынок.
• Улучшение рыночных настроений и рост уверенности инвесторов в будущем цифровых активов.
• Включение криптовалют в государственные резервы и изменение международного законодательства.
• Фрагментация мировых финансовых рынков и токенизация традиционных активов, таких как акции и облигации.

История криптовалютных буллранов

Исторические bull run биткоина сопровождались значительным увеличением цены, поэтому могут служить полезным индикатором для прогнозирования рынка бычьего тренда в крипте. Изучение прошлых циклов позволяет лучше понять возможные сценарии будущего роста, а также учет таких факторов, как халвинг, рыночные настроения и макроэкономические условия.

Первый значительный буллран Биткойна

Первый буллран в крипте произошел в 2013 году, когда биткойн вырос с $13 до $1100. Этот период стал знаковым для рынка, поскольку привлек внимание широкой аудитории к цифровым активам. Ключевые события этого буллрана:

• Быстрый рост курса BTC благодаря притоку розничных и институциональных инвесторов.
• Запуск первых криптовалютных бирж, увеличивших доступность торговли для широких масс криптоэнтузиастов.
• Рост упоминаний первой криптовалюты в СМИ, что способствовало популяризации биткойна.
• Увеличение спроса на BTC со стороны общественных масс, которые решили приобрести цифровое золото.
• Первая значительная коррекция после достижения максимума, ознаменовавшая конец цикла. В 2015 году, после роста до $1100, курс биткоина упал до $180. Формальной причиной падения стала хакерская атака на биржу Mt.Gox, которая объявила о своем банкротстве, потеряв 850 тысяч.

Рис.3: Первый буллран в крипте

Первый буллран стал доказательством того, что криптовалютный рынок подвержен циклическим трендам, а рост интереса к биткойну может привести к значительным ценовым скачкам.

Второй буллран. Привлечение внимания СМИ к BTC

В 2017 году произошел один из самых ярких моментов в истории биткойна — стремительный рост цены до $20 000. Это вызвало массовый интерес к криптовалютам со стороны СМИ и привлекло на криптовалютный рынок миллионы новых инвесторов. Основные события этого периода:

• Массовый приток частных инвесторов, желающих заработать на росте BTC.
• Увеличение освещения в СМИ и социальных сетях, что способствовало популяризации биткоина и других криптовалют.
• Появление крупных криптобирж и начало торгов фьючерсными контрактами на биржах CME, и Cboe в Чикаго в декабре 2017 года.
• Рост интереса со стороны традиционных финансовых компаний и фондов, которые не могли пройти мимо столь стремительного взлета цены на цифровое золото.
• Высокая волатильность, приведшая к коррекции после достижения пика, когда достигнув максимального значения $19 343 в декабре 2017 года, биткоин упал до $3323 в декабре 2018 года.

Рис.4: Второй буллран биткоина

Интервенция в связи с COVID и рождение DeFi

В начале 2020 года мир поразила эпидемия коронавируса COVID-19. Первоначально мировые правительства прибегли к локаутам, а затем началась эпоха дешевых денег, которые раздавались в виде пособий для населения и стимулов для предпринимателей. Этот период породил множество криптовалют, многие из которых успешно существуют и сейчас. Тогда на криптовалютной платформе Ethereum было создано большое количество приложений второго уровня, давших старт развитию криптовалютных проектов во многих областях.

• Федеральный резерв и Центробанки по всему миру запустили масштабные программы экономического стимулирования в связи с пандемией COVID-19. Совокупный баланс ключевых центробанков вырос в 2.5 раза до $25 трлн.
• Разрыв цепочек поставок и последовавший за ним рост инфляции привел к увеличению интереса к криптовалютам, как альтернативному активу, обгоняющему в доходности традиционные средства накопления и инвестирования.
• DeFi (децентрализованные финансы) начали стремительно развиваться, предлагая пользователям новые способы инвестиций и заработка, вне традиционных финансовых институтов.
• NFT-бум 2021 года привлек миллиарды долларов в блокчейн-экосистему невзаимозаменяемых токенов.
• Увеличение ликвидности через цифровые активы дало старт новому этапу рынка бычьего тренда.

Рис.5: Рост ликвидноcти протоколов децентрализованных финансов – DeFi

Рост интереса к NFT

Non-Fungible Token (NFT) или невзаимозаменяемый токен — это уникальный цифровой актив, который представляет собой право собственности на определенный предмет или контент, такой как произведение искусства, музыкальная композиция, видео, виртуальные объекты в играх и т.д. В отличие от других криптовалют, которые являются взаимозаменяемыми (один биткоин равен другому биткоину), каждый NFT уникален и обладает индивидуальными характеристиками, делающими его невзаимозаменяемым.

NFT используются для подтверждения подлинности и права собственности на цифровые и физические активы с использованием технологии блокчейн. Это позволяет создателям контента и художникам продавать свои работы в цифровом формате, а покупателям — владеть и торговать уникальными цифровыми активами. Распространение NFT в 2020-2021 годах привело к важным событиям:

• Всплеску популярности NFT-проектов, привлекших внимание как инвесторов, так и художников.
• Увеличению числа пользователей криптовалютного рынка, которые начали изучать возможности цифровых активов.
• Росту объемов торгов NFT, что способствовало развитию специализированных торговых площадок — маркетплейсов.
• Внедрению NFT в игровую индустрию, моду и искусство, расширению их сферы применения.
• Появлению новых стандартов и технологий, упрощающих создание и управление цифровыми активами.

Рис.6: Объем торговли NFT достиг пика в 2021-2022 годах

Пик торговли NFT пришелся на 2021-2022 годы, когда коллекции типа CryptoPunks или Bored Ape Yacht Club продавались за сотни миллионов долларов. Однако затем интерес пошел на спад и фактически исчез к зиме 2022 года.

В феврале 2025 года капитализация NFT рынка составляет всего $4.8 млрд., а ежесуточный объем торгов не превышает $20 млн., что в 6 раз меньше, чем было на пике в 2021 году, когда ежедневный объем торговли был выше $125 млн.

Биткойн и Эфириум ETF

Очередной Bull Ran биткоина произошел в конце 2023 года – начале 2024 года. Поводом послужило разрешение Комиссии по ценным бумагам США (англ. The United States Securities and Exchange Commission, SEC) создать биржевые продукты на основе криптовалют доступные широким массам инвесторов, ранее не участвовавших в торговле криптовалютами.

Крупнейшие мировые инвестиционные корпорации, такие как Black Rock, Grayscale, Fidelity, VanEck и другие, стали выпускать собственные биржевые продукты, и вот почему это важно:

• ETF (биржевые торговые фонды) на биткойн и эфириум позволяют институциональным и частным инвесторам инвестировать в крипторынок без необходимости напрямую владеть активами.
• Повышение ликвидности за счет новых участников рынка, включая крупные фонды и банки. Через покупку биржевых торговых фондов любой участник рынка может опосредованно инвестировать в криптовалюты.
• Рост доверия к криптовалютам, благодаря регулированию и прозрачности ETF-структур. Биткоин и эфириум легализуются в банковской среде, а их обмен на фиатные деньги значительно упрощается.
• Долгосрочный спрос со стороны пенсионных фондов и институциональных инвесторов обеспечивает постоянный приток ликвидности от консервативных структур.
• Снижение волатильности. Так как ETF привлекают более стабильный капитал, на рынке увеличивается доля инвестиций с длинным временным горизонтом.

Рис.7: Буллран 2023 года, цена биткоин выросла в 2.5 раза

Политический оптимизм

Победа на выборах 2024 года Дональда Трампа привела к очередному взлету криптовалютных цен. Биткоин перешел к бурному росту и в январе 2025 года достиг исторического максимума в 110 000 долларов США.

О биткоине впервые заговорили как о стратегическом резерве на федеральном уровне. Законодатели из некоторых штатов подали предложения о внесении биткоина в резервы на местном уровне. В команде Трампа множество сторонников криптовалют: Илон Маск, Девид Сакс, назначенный криптоцарем, а также министр финансов США Скотт Бессент. Все это делает возможным дальнейшее развитие криптовалютного рынка.

• Регуляторная политика. Правление Дональда Трампа может привести к смягчению криптовалютного регулирования и созданию благоприятных условий для индустрии.
• Экономическая политика. Возможное снижение налогов и стимулирующие меры могут привлечь институциональных инвесторов на крипторынок, который, в свою очередь, получит мощный импульс развития.
• Инвестиционные настроения. Политическая стабильность и поддержка технологического сектора могут усилить доверие к цифровым активам, включая биткойн, эфириум и другие криптовалюты.
• Увеличение количества ETF. Изменения в политике регулирующих органов, в частности Комиссии по ценным бумагам США, могут привести к появлению биржевых торговых фондов для широкого спектра токенов, например, XRP, LTC, SOL, TRX и других цифровых активов.

Рис.8: Избрание Трампа привело к достижению ценой биткоина уровня $100 000

Риски и соображения

Несмотря на то, что сегодня будущее криптовалют выглядит достаточно перспективно, не стоит забывать, что обычно прилив оптимизма приходится на завершающую стадию bull run. В момент, когда на рынке царит эйфория, крупные держатели распределяют актив среди розничных инвесторов, фиксируя полученную прибыль. Косвенным подтверждением возможной коррекции могут выступать показания технических индикаторов и паттерны графического анализа, такие как распределение и накопление Вайкоффа. В этом контексте важно применять правила управления капиталом: 

• Не инвестируйте все средства в один актив. Распределяйте их по разным криптовалютам.
• Учитывайте волатильность рынка и сохраняйте диверсифицированный портфель.

Избегайте повторения прошлых ошибок

Инвестируя и торгуя на рынке криптовалют, нужно помнить, что будущего не знает никто. Только вы несете ответственность за принятые решения, и единственное, чем вы можете управлять — это собственными рисками. Поэтому:

• Не инвестируете больше, чем можете позволить себе потерять.
• Хеджируйте позиции при помощи фьючерсов и опционов.
• Не усредняйте убыточную позицию.
• Покупайте дешево, продавайте дорого.
• Все, что сегодня кажется дорогим, завтра может стать еще дороже.
• Все, что сегодня кажется дешевым, завтра может стать еще дешевле.
• Заранее определите точки для фиксации прибыли и убытков.
• Следуйте первоначальному плану.

Прогнозирование следующего буллрана

Прогнозирование следующего bull run в криптовалюте требует анализа множества факторов, включая экономические условия, геополитические события, технологические инновации и поведение рынка. Вот пример прогноза и методика его обоснования:

Следующий буллран в криптовалюте может начаться в конце 2025 года — начале 2026 года, после периода коррекции криптовалютного рынка. Когда экономика адаптируется к новой реальности пошлин и торговых ограничений. Возможно, это будет связано с ростом интереса инвесторов к криптовалюте как к альтернативному активу.

Обоснование:

1. Экономические условия. Восстановление экономики после тарифных ограничений и торговых войн может привести к увеличению спроса на криптовалюту. Инвесторы могут искать новые возможности для прибыли, и криптовалюта может стать привлекательным инструментом, обеспечивающим трансграничные платежи.
2. Геополитические события. Улучшение международных отношений и стабильность на геополитической арене могут способствовать росту цен. Инвесторы часто реагируют на геополитические изменения, и стабильность может увеличить их доверие к криптовалюте.
3. Технологические инновации. Развитие новых и улучшение существующих технологий может привлечь внимание широкого круга инвесторов. Например, улучшение безопасности и масштабируемости блокчейн-платформ, а также упрощение интерфейса для работы с криптовалютными кошельками значительно упростит вход для участников, которых останавливает сложность процесса.
4. Поведение рынка. Анализ трендов, технических индикаторов и паттернов, а также поведения рынка может помочь прогнозировать будущие движения курса. Если рынок показывает признаки накопления после коррекции, это может быть индикатором скорого bull run.

Методика прогнозирования:

1. Анализ экономических данных. Оценка ключевых экономических показателей, таких как ВВП, инфляция и безработица, поможет понять состояние экономики и ее потенциал для роста. Никто не инвестирует деньги в рискованные активы, если денег недостаточно для повседневных нужд.
2. Мониторинг геополитических и финансовых событий. Следите за новостями и анализируйте их влияние на рынок. Уделите особое внимание политике ключевых центральных банков. Смягчение монетарной политики приводит к потенциальному росту криптовалют, и наоборот, ужесточение денежно-кредитных условий приводит к снижению рискованных активов.
3. Исследование технологических инноваций. Оценка новых технологий и их потенциала для рынка криптовалюты. Предположите, сможет ли технология генерировать денежный поток в будущем? Каковы перспективы ее применения, создает ли она новые рынки?
4. Технический анализ рынка. Использование методов технического анализа для выявления трендов и возможных точек входа и выхода на рынке. Анализ графика обеспечивает инвестора полноценной информацией, дает понимание точек входа и выхода из позиции, а также обеспечивает планирование горизонта инвестиций в криптовалюты.

Подготовка и максимизация прибыли от буллрана

Буллран на рынке криптовалют предоставляет значительные возможности для получения прибыли, но требует тщательной подготовки и стратегического подхода. Вот несколько рекомендаций, которые помогут инвесторам и трейдерам максимально увеличить свою прибыль:

• Исследование и анализ. Перед началом инвестирования проведите тщательное исследование и анализ. Узнайте о текущих тенденциях, прогнозах и потенциальных факторах, влияющих на рынок. Оцените ситуацию в комплексе с поведением других активов, таких как акции, облигации, золото, валюты.
• Диверсификация портфеля. Разделите свои инвестиции между разными криптовалютами, чтобы снизить риски и увеличить вероятность получения прибыли.
• Технический анализ. Используйте методы технического анализа, чтобы выявлять тренды и определять оптимальные точки входа и выхода. Найдите основной тренд и следуйте тенденции. Избегайте открытия позиций против основного тренда.
• Управление рисками. Разработайте и придерживайтесь стратегии управления рисками. Установите стоп-лоссы, профиты и ограничьте размер каждой сделки. Не передвигайте стоп-ордера.
• Мониторинг новостей. Не переоценивайте влияние новостей. Определить движение цены перед выходом новости невозможно. Уменьшайте свои позиции или даже закрывайте их перед важными новостями. Учитывайте рост волатильности.
• Долгосрочная перспектива. Рассматривайте свои инвестиции с долгосрочной перспективой. Не поддавайтесь панике при краткосрочных колебаниях цен.

Соблюдение этих рекомендаций поможет вам подготовиться к следующему буллрану и максимально увеличить прибыль.

Заключение

Буллран на рынке криптовалют — это не просто период роста цен, а сложный процесс, зависящий от множества факторов. Исторически рынки бычьего тренда приходились на периоды экономической стабильности, технологических прорывов и увеличения институционального интереса. Важно понимать, что даже в периоды активного роста возможны коррекции, а завершение буллрана неизбежно приводит к рынку медвежьего тренда. 

Однако криптовалютная индустрия продолжает развиваться, и с каждым новым циклом появляется больше механизмов для поддержания устойчивого роста.

Следующий буллран, скорее всего, будет связан с новыми технологическими достижениями, развитием институциональных продуктов, таких как биткойн-ETF, и смягчением регулирования в ключевых странах. Важно следить за макроэкономическими факторами, настроениями инвесторов и техническими индикаторами, чтобы своевременно реагировать на изменения в крипторынке.