Доллар уходит в клинч. Прогноз от 16.06.2025

Перестройка системы международной торговли наносит удар по доллару США. Удержание ставок ФРС поддерживает гринбэк. Неудивительно, что в преддверии заседания FOMC EURUSD уходит в консолидацию. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

Ключевые факты

• США хотят заставить Китай измениться.
• Движение Штатов к экспорту ослабляет доллар.
• ФРС планирует не менять ключевую ставку в июне.
• По EURUSD актуальна стратегия ложных пробоев диапазона 1,149 – 1,161.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Америка пытается превратиться в Китай и заставить Китай превратиться в Америку. Долгое время международная торговля представляла собой улицу с односторонним движением. США были крупнейшим потребителем в мире и за счет этого имели дефицит внешней торговли. В Китае все было наоборот – ориентация экономики на экспорт приводила к профициту. Дональд Трамп решил все перевернуть с ног на голову. Расплачиваться приходиться ослаблением гринбэка. 

Хозяин Белого дома с удовлетворением сообщил о заключении сделки с Китаем. Он считает, что это выгодно как Вашингтону, так и Пекину. Проблема в том, что Китаю не нужны зарубежные товары. С 2022 его импорт в натуральном выражении практически не вырос. Экспорт, напротив, увеличился на 33%. Политика страны заключается в экспорте без импорта. 

Стремление Дональда Трампа перенести производства в США – первый шаг по превращению Америки в Китай. Белый дом намерен увеличить долю экспорта в ВВП с текущих 10-12% и таким образом уменьшить дефицит торгового баланса. Однако наряду с ослаблением доллара это приводит к ряду проблем, заставляющих ФРС сомневаться в будущем. Оно туманно. Лучшим решением является удержание ставок, что вызывает недовольство Белого дома. 

Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС

Срочный рынок выдает повышенную вероятность монетарной экспансии с марта по июнь 2026. В конце зимы истекает срок контракта Джерома Пауэлла на посту председателя ФРС. Рынки уверены: новый глава центробанка будет плясать под дудку Дональда Трампа. 

Впрочем, пока Белый дом должен винить самого себя за пассивность Федрезерва. Именно неопределенность экономической политики американской администрации приводит к удержанию ставок на высоком уровне. Дополнительным аргументом в пользу продления паузы на четвертом подряд заседании FOMC является израильско-иранский конфликт. По оценкам Bloomberg, рост нефти до $100 за баррель поднимет цены на бензин на 17% и ускорит инфляцию в США до 3,2% к концу июня. И это без тарифов! 

Пауза в цикле монетарной экспансии ФРС – хорошо для доллара, перестройка системы международной торговли – плохо. Неудивительно, что после стремительной атаки «быки» по EURUSD перешли в клинч. Инвесторы будут ждать подсказок от Федрезерва. Покажи FOMC меньше снижений ставок в 2025 или более высокие прогнозы по инфляции, гринбэк ринется в контратаку. Так не лучше ли пока постоять в стороне? 

Торговый план по EURUSD на неделю

На мой взгляд, в преддверии оглашения итогов июньского заседания ФРС велики шансы консолидации EURUSD с возможными ложными пробоями торгового диапазона 1,149 – 1,161. Трейдерам имеет смысл покупать от верхней границы, но тут же перевернуться, если пара вернется в торговый канал. Актуальны продажи от нижней границы с аналогичным возвратом к лонгам.