Доллар держит рынки в подвешенном состоянии. Прогноз от 28.03.2025

У EURUSD есть еще 2-3 месяца, так как автодилеры накопили запасы, а США выгоднее сохранять туман, чем принести на рынки ясную погоду. К тому же у Германии есть подушка безопасности, чтобы переждать бурю. Поговорим на эти темы и составим торговый план.

Ключевые факты

• Тарифы не будут ощущаться 2-3 месяца из-за запасов автодилеров.
• Белый дом может не прояснять ситуацию 2 апреля.
• Фискальные стимулы Германии сгладят негатив из-за торговых войн.
• Рост EURUSD выше 1,082 позволит нарастить лонги.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

День освобождения Америки приближается, Bloomberg прогнозирует, что 25%-е тарифы на автомобили вычтут из ВВП Германии 0,5 п.п. Но вместо того, чтобы падать в цене, пара EURUSD сумела нащупать почву под ногами. Евро пытается зацепиться за $1,08, так как на рынках царит осторожность. Трейдеры уже несколько раз обожглись на политике Дональда Трампа, и теперь с опаской смотрят на 2 апреля. Не факт, что Белый дом захочет расставить все точки над «i». 

По мнению UBS, высоки шансы, что крайний срок может не дать четкой картины торговой политики Белого дома. Вместо этого Дональд Трамп мог бы ввести новые сроки для исследований, еще раз продлевая подвешенное тарифное состояние. Оно отодвигает старт торговой войны на более поздний период, что оказывает поддержку EURUSD. 

К тому же нужно понимать, что автодилеры накопили существенные запасы, которых хватит на 2-3 месяца продаж. У евро есть время, и региональная валюта пытается это использовать. 

Крупнейшие поставщики автомобилей в США

Германия – один из крупнейших поставщиков автомобилей в США. Неудивительно, что Bloomberg оценивает удар по ее экономике в 0,5 п.п. из-за 25%-х тарифов. Без них эксперты популярного СМИ прогнозировали, что немецкий ВВП вырастет на 0,2% в 2025 и на 1,1% в 2026. Неужели рецессия продлится третий год? На самом деле в этих цифрах не учтены также фискальные стимулы от Фридриха Мерца. По мнению Deutsche Bank, Берлин бесплатно получил €1 трлн, и теперь должен правильно использовать полученные деньги. 

На мой взгляд, фискальные стимулы сгладят негатив от торговых войн, это на фоне замедления экономики США позволит EURUSD расти. Или, по меньшей мере, отправит основную валютную пару в среднесрочную консолидацию. 

Штаты же получат удар от собственной политики протекционизма. По оценкам Morgan Stanley, цены на автомобили вырастут на 11-12%. Дональд Трамп предупредил производителей, чтобы они не повышали стоимость машин, однако что президент США сможет сделать в обратном случае?  Написать гневный пост в соцсетях? По словам главы ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз, тарифы неизбежно повысят инфляцию. 

Динамика американской инфляции

Это лишит ФРС возможности бросить утопающей экономике спасательный круг в виде снижения ставки по федеральным фондам и позволит инвесторам и дальше продавать доллар США.

Торговый план по EURUSD на неделю

Идея покупок EURUSD по рынку позволила сформировать лонги из области 1,0735-1,0755. Рост котировок основной валютной пары выше 1,082 даст основания нарастить длинные позиции. Пока они выглядят шаткими, но так часто бывает на рынке: из неуверенности рождаются хорошие сделки.