Экономический календарь предстоящей недели 05.05.2025 – 11.05.2025

Повышенная волатильность не покидает рынки. Предстоящая неделя (05.05.2025 – 11.05.2025) также ожидается быть крайне волатильной ввиду заседаний ЦБ США и Великобритании. Участники рынка также обратят внимание на публикацию важной макро статистики по Швейцарии, США, Китаю, Новой Зеландии, Еврозоне, Канаде.

Примечание: в ходе предстоящей недели в календарь могут вноситься новые и/или отменяться некоторые запланированные события. Указанное время – GMT

Ключевые факты

• Понедельник: индексы CPI Швейцарии, индекс PMI ISM для сферы услуг США
• Вторник: индекс PMI Caixin для сферы услуг Китая, занятость в Новой Зеландии
• Среда: розничные продажи в Еврозоне, решение ФРС по процентной ставке
• Четверг: решение Банка Англии по процентной ставке
• Пятница: данные по рынку труда Канады
•  Центральное событие недели: заседание ФРС

Понедельник, 05 Мая

В Великобритании «Майский выходной банковский день». Британские банки закрыты – объемы торгов в ходе европейской торговой сессии будут ниже, чем обычно.

06:30 – CHF: Индекс потребительских цен

Индекс потребительских цен (CPI) отражает динамику розничных цен на группу товаров и услуг, входящих в состав потребительской корзины. Индекс CPI является ключевым показателем инфляции. Вокруг его публикации будет происходить основное движение франка на валютном рынке.

В предыдущем отчетном месяце (в марте 2025 года) потребительская инфляция показала нулевой прирост, но выросла на +0,3% (в годовом выражении) после +0,6% (+0,3% в годовом выражении) в феврале, -0,1% (+0,4% в годовом выражении) в январе 2025 года, -0,1% (+0,6% в годовом выражении) в декабре, -0,1% (+0,7% в годовом выражении) в ноябре, -0,1% (+0,6% в годовом выражении) в октябре, -0,3% (+0,8% в годовом выражении) в сентябре, 0% (+1,1% в августе), -0,2% (+1,3% в годовом выражении) в июле, 0% (+1,3% в годовом выражении) в июне, +0,3% (+1,4% в годовом выражении) в мае, +0,3% (+1,4% в годовом выражении) в апреле, 0% (+1,2% в годовом выражении) в феврале, +0,2% (+1,3% в годовом выражении) январе 2024 года, декабре 2023 года на +1,7%, в ноябре на +1,4% и в октябре на +1,7% (в годовом выражении).

Показатель индикатора ниже прогноза/предыдущего значения может спровоцировать ослабление франка, поскольку низкая инфляция заставит ЦБ Швейцарии придерживаться мягкого курса монетарной политики. И, наоборот, высокий результат станет «бычьим» фактором для CHF.

14:00 – USD: Индекс PMI деловой активности (от ISM) в секторе услуг экономики США

Данный индикатор оценивает состояние сферы услуг в экономике США. На данный сектор приходится около 80% американского ВВП. На долю же производства материальных благ – примерно 20 % ВВП (из них 1 % на сельское хозяйство и 18 % на промышленное производство). Поэтому публикация данных сектора услуг оказывает значительное влияние на динамику доллара. Результат выше 50 рассматривается как позитивный фактор для USD.

Предыдущие значения: 50,8 в марте, 53,5 в феврале, 52,8 в январе 2025 года, 54,1 в декабре 2024 года, 52,1 в ноябре, 56,0 в октябре, 54,9 в сентябре, 51,5 в августе, 51,4 в июле, 48,8 в июне, 53,8 в мае, 49,4 в апреле, 51,4 в марте, 52,6 в феврале, 53,4 (в январе 2024 года), 50,5 в декабре, 52,5 в ноябре, 51,9 в октябре, 53,4 в сентябре, 54,5 в августе, 52,7 в июле, 53,9 в июне, 50,3 в мае, 51,9 в апреле, 51,2 в марте, 55,1 в феврале, 55,2 (в январе 2023 года), 49,6 в декабре, 56,5 в ноябре, 54,4 в октябре, 56,9 в августе, 56,7 в июле, 55,3 в июне, 55,9 в мае, 57,1 в апреле, 58,3 в марте, 56,5 в феврале, 59,9 (в январе 2022 года).

Очередной рост показателя должен позитивно отразиться на котировках USD. Однако, относительное снижение индекса и, особенно, ниже значения 50, может краткосрочно негативно повлиять на доллар.

Вторник, 06 Мая

01:45 – CNY: Caixin PMI индекс в секторе услуг китайской экономики

Индекс активности менеджеров по закупкам Caixin (PMI) представляет собой опережающий индикатор состояния сектора услуг Китая. Экономика Китая является второй по величине в мире, поэтому публикация важных макроэкономических индикаторов из Китая может оказывать сильное влияние на весь финансовый рынок.

Предыдущие значения: 51,9, 51,4, 51,0 (в январе 2025 года), 52,2 (в декабре 2024 года), 51,5, 52,0, 50,3, 51,6, 52,1, 51,2, 54,0, 52,5, 52,7, 52,5, 52,7 (в январе 2024 года), 52,9, 51,5, 50,4, 50,2, 51,8, 54,1, 53,9, 57,1, 56,4, 57,8, 55,0, 52,9 (в январе 2023 года).

Хотя, значение выше 50 указывает на рост, тем не менее, относительное понижение показателя может негативно отразиться на котировках юаня. Поскольку Китай является важнейшим торгово-экономическим партнёром Австралии и Новой Зеландии, то ухудшение китайских макро показателей также негативно может отразиться и на котировках австралийского и новозеландского долларов, и, наоборот, улучшение китайских макро показателей обычно таже позитивно отражается и на котировках австралийского и новозеландского долларов.

22:45 – NZD: Изменение уровня занятости. Уровень безработицы (данные за 1-й квартал)

Уровень занятости отражает ежеквартальное изменение в числе трудоустроенных граждан Новой Зеландии. Рост индикатора оказывает позитивное воздействие на потребительские расходы, что стимулирует экономический рост. Высокое значение показателя является позитивным фактором для NZD, а низкое значение – негативным.

Предыдущие значения: -0,1% в 4-м квартале 2024 года, -0,5% в 3-м квартале, +0,4% во 2-м квартале, -0,2% в 1-м квартале 2024 года, +0,4% в 4-м квартале 2023 года, -0,2% в 3-м квартале, +1,0% во 2-м квартале, +0,8% в 1-м квартале 2023 года, +0,2% в 4-м квартале 2022 года, +1,3% в 3-м квартале, 0% во 2-м квартале 2022 года, +0,1% в 1-м и 4-м кварталах, +2,0% в 3-м квартале, +1,0% во 2-м квартале, +0,6% в 1-м квартале 2021 года.

Также в это же время Бюро статистики Новой Зеландии публикует отчет по уровню безработицы – индикатор, оценивающий отношение доли безработного населения к общей численности трудоспособных граждан. Рост показателя свидетельствует о слабости рынка труда, что ведет к ослаблению национальной экономики. Снижение показателя является позитивным фактором для NZD.

Предыдущие (квартальные) значения: 5,1% в 4-м квартале 2024 года, 4,8% в 3-м квартале, 4,6% во 2-м квартале, 4,3% в 1-м квартале 2024 года, 4,0% в 4-м квартале 2023 года, 3,9% в 3-м квартале, 3,6% во 2-м квартале, 3,4% в 1-м и 4-м кварталах, 3,3% во 2-м и 3-м кварталах 2022 года, 3,2% в 1-м и 4-м кварталах, 3,4% в 3-м квартале, 4,0% во 2-м квартале, 4,7% в 1-м квартале 2021 года).  

Если другие показатели отчета Бюро статистики Новой Зеландии выйдут с ухудшением, то это, скорее всего, негативно отразится на NZD. Данные хуже прогноза окажут еще более сильное негативное влияние на NZD.

Среда, 07 Мая

09:00 – EUR: Розничные продажи в Еврозоне

Розничные продажи – основной индикатор потребительских расходов, показывающий изменение объема продаж в сфере розничной торговли. Высокий результат укрепляет евро, и наоборот, низкий результат – ослабляет.

Предыдущие значения: +0,3% (+2,3% в годовом выражении), -0,3% (+1,5% в годовом выражении), -0,2% (+1,9% в годовом выражении) в январе 2025 года, +0,1% (+1,2% в годовом выражении) в декабре 2024 года, -0,5% (+1,9% в годовом выражении), +0,5% (+2,9% в годовом выражении), +0,2% (+0,8% в годовом выражении), +0,1% (-0,1% в годовом выражении), -0,3% (-0,3% в годовом выражении), +0,1% (+0,3% в годовом выражении), -0,5% (0% в годовом выражении), +0,8% (+0,7% в годовом выражении), -0,5% (-0,7% в годовом выражении), +0,1% (-1,0% в годовом выражении) в январе 2024 года, -1,1% (-0,8% в годовом выражении) в декабре, -0,3% (-1,1% в годовом выражении) в ноябре, +0,1% (-1,2% в годовом выражении) в октябре, -0,3% (-2,9% в годовом выражении) в сентябре, 1,2% (-2,1% в годовом выражении) в августе, -0,2% (-1,0% в годовом выражении) в июле, -0,3% (-1,4% в годовом выражении) в июне, 0% (-2,4% в годовом выражении) в мае, -1,2% (-2,9% в годовом выражении) в апреле, -0,8% (-3,3% в годовом выражении) в марте, +0,3% (-2,4% в годовом выражении) в феврале, -2,7% (-1,8% в годовом выражении) в январе, +0,8% (-2,8% в годовом выражении) в декабре 2022 года.

Хотя, объем розничных продаж не вышел на уровень до пандемии коронавируса после сильного падения в марте-апреле 2020 года, когда в Европе действовали жесткие карантинные меры, и периодически вновь снижается, тем не менее, данные лучше прогноза, вероятно, позитивно отразятся на евро.

18:00 – USD: Решение ФРС по процентной ставке. Комментарий ФРС по кредитно-денежной политике

На нескольких прошедших в первой половине 2024 года заседаниях руководители ФРС сохраняли параметры монетарной политики без изменений, а ключевая процентная ставка оставалась на уровне 5,50%. Однако, на заседании в сентябре, а затем в ноябре и декабре руководители ФРС снизили процентную ставку, до 4,50% на текущий момент и не исключили ее дальнейших снижений. Отметим, что уже за месяц до начала этих снижений глава ФРС Пауэлл говорил, что теперь фокус внимания руководителей американского ЦБ смещается на поддержание стабильности на рынке труда. Но решения по процентной ставке все равно будут приниматься, по словам Пауэлла, исходя из текущей экономической ситуации.

Теперь участники рынка ждут от американского центрального банка продолжения цикла смягчения кредитно-денежной политики. Тем не менее, также сохраняется вероятность повышения процентной ставки, если инфляция вновь начнет расти, о чем ранее неоднократно предупреждал глава ФРС Джером Пауэлл.

Пока что широко ожидается, что на этом заседании ставка будет оставлена на уровне 4,50%.

В период публикации решения по ставке волатильность может резко вырасти по всему финансовому рынку, в первую очередь на американском фондовом рынке и в котировках доллара, особенно, если решение по ставке будет отличаться от прогнозного или со стороны руководства ФРС поступят неожиданные заявления.

КомментарииПауэлла могут отразиться как на краткосрочной, так и на долгосрочной торговле USD. Более «ястребиная» позиция относительно монетарной политики ФРС рассматривается как положительная и укрепляет доллар США, в то время как более осторожная оценивается как негативная для USD. Инвесторы хотят услышать от Пауэлла его мнение относительно дальнейших планов ФРС.

18:30 – USD: Пресс-конференция FOMC (Комитета по открытым рынкам ФРС США)

Пресс-конференцияКомитета по открытым рынкам ФРС США длится около часа. В первой части зачитывается постановление, далее идет серия вопросов и ответов, которые могут повысить волатильность рынка. Любые неожиданные заявления Пауэлла на тему кредитно-денежной политики ФРС вызовут рост волатильности в котировках доллара и на американском фондовом рынке.

Четверг, 08 Мая

В Европе празднуют «День победы». Европейские банки будут закрыты, что скажется на объеме торгов в ходе европейской торговой сессии – они будут ниже, чем обычно.

03:00 – NZD: Инфляционные ожидания РБ Новой Зеландии (за 2-й квартал)

Ожидания по инфляции в Новой Зеландии. Индикатор отражает ожидания потребителей в отношении будущей годовой инфляции на ближайшие 24 месяца. Чем выше ожидания, тем более значимый эффект они произведут на вероятность повышения ставки. Высокое значение показателя является позитивным фактором для NZD.

Предыдущие значения (в квартальном выражении): +2,06% (в 1-м квартале 2025 года), +2,12% (в 4-м квартале 2024 года), +2,03%, +2,33% +2,50% (в 1-м квартале 2024 года), +2,76%, +2,83%, +2,79%, +3,3%, +3,62% (в 4-м квартале 2022 года).

11:00 – GBP: Решение Банка Англии по процентной ставке. Протокол заседания Банка Англии. Отчет по денежно-кредитной политике

По итогам августовского 2023 года заседания процентная ставка была повышена до 5,25%. Члены Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии посчитали повышение стоимости заимствований в условиях сильного рынка труда для сдерживания роста цен вполне уместным. При этом, может потребоваться дальнейшее ужесточение монетарной политики для приведения инфляции к целевому уровню 2,0%.

Начиная с сентябрьского 2023 года заседания, Банк Англии занимал выжидательную позицию. И вот, на заседании 1 августа 2024 года Банк Англии, впервые с августа 2023 года пошел на снижение процентной ставки: ставка была снижена на 0,25%, до 5,00%. На текущий момент она находится на уровне 4,50%.

На данном заседании Банк Англии может пойти как на новое снижение процентной ставки, учитывая снижающуюся инфляцию в стране, так и взять паузу, учитывая то, что из Великобритании поступают позитивные макро данные, и сложную геополитическую ситуацию в Европе, в частности, на Украине.

Среди же экономистов растет число сторонников мнения о том, что Банк Англии может пойти на дальнейшее снижение процентной ставки. Однако, реакция рынка на такое решение может быть совершено непредсказуемой.

Также в это время публикуется протокол Комитета по монетарной политике (MPC) Банка Англии с расстановкой голосов «за» и «против» повышения/понижения процентной ставки. Основные риски для Великобритании после Brexit связаны с ожиданиями замедления экономического роста страны, а также с большим дефицитом текущего счета платежного баланса Великобритании.

Интрига по поводу дальнейших действий Банка Англии сохраняется. А в торговле фунтом и фьючерсами на индекс FTSE100 предоставляется масса торговых возможностей в период публикации решения банка по ставкам.

Также в это же время будет опубликован отчет Банка Англии по денежно-кредитной политике, содержащий оценку экономических перспектив и инфляции. В это время волатильность в котировках фунта может резко вырасти. Одним из основных ориентиров для Банка Англии в отношении перспектив кредитно-денежной политики в Великобритании, помимо ВВП, является уровень инфляции. Если тон отчета будет мягким, то британский фондовый рынок получит поддержку, а фунт снизится. И наоборот, жесткая риторика отчета в отношении сдерживания инфляции, подразумевающая повышение процентной ставки в Великобритании, приведет к укреплению фунта.

11:30 – GBP: Выступление главы Банка Англии

Эндрю Бейли даст комментарии относительно принятого решения Банком Англии по процентной ставке. От Эндрю Бейли участники финансовых рынков ждут прояснения ситуации относительно дальнейшей политики центрального банка Великобритании. Волатильность во время выступления главы Банка Англии обычно резко вырастает в котировках фунта и индекса лондонской фондовой биржи FTSE, если он даст какие-либо намеки на ужесточение или смягчение монетарной политики Банка Англии. Вероятно, Эндрю Бейли также коснется вопроса состояния и перспектив британской экономики на фоне высоких цен на энергоносители и инфляции.

Волатильность во время выступления главы Банка Англии обычно резко вырастает в котировках фунта и индекса лондонской фондовой биржи FTSE, если он даст какие-либо намеки на ужесточение или смягчение монетарной политики Банка Англии.

Пятница. 09 Мая

08:40 GBP Выступление главы Банка Англии Эндрю Бейли

От Эндрю Бейли участники финансовых рынков ждут прояснения ситуации относительно дальнейшей политики центрального банка Великобритании. Волатильность во время выступления главы Банка Англии обычно резко вырастает в котировках фунта и индекса лондонской фондовой биржи FTSE, если он даст какие-либо намеки на ужесточение или смягчение монетарной политики Банка Англии. Вероятно, Эндрю Бейли также даст пояснения относительно принятого решения Банком Англии по процентной ставке и коснется вопроса состояния и перспектив британской экономики на фоне высоких цен на энергоносители и инфляции. Если Бейли не коснется вопросов монетарной политики, то реакция на его выступление будет слабой.

12:30 – CAD: Уровень безработицы в Канаде

Статистическая служба Канады опубликует данные по рынку труда страны заапрель. Начиная с 2020 года безработица выросла в Канаде, в том числе и на фоне массового закрытия предприятий из-за коронавируса и увольнений. Безработица поднялась с обычных 5,6% – 5,7% до 7,8% в марте и уже до 13,7% в мае 2020 года.

Вмартебезработица была на уровне 6,7% против 6,6% в феврале и январе 2025 года, 6,7% в декабре 2024 года, 6,8% в ноябре, 6,5% в октябре и сентябре, 6,6% в августе, 6,4% в июле и июне, 6,2% в мае, 6,1% в апреле и марте, 5,8% в феврале, 5,7% в январе 2024 года, 5,8% в декабре и ноябре 2023 года, 5,7% в октябре, 5,5% в сентябре, августе и июле, 5,4% в июне, 5,2% в мае, 5,0% в апреле, марте, феврале, январе, декабре, 5,1% в ноябре, 5,2% в октябре и сентябре, 5,4% в августе, 4,9% в июле и июне, 5,1% в мае, 5,2% в апреле, 5,3% в марте, 5,5% в феврале, 6,5% в январе 2022 года).

В случае дальнейшего роста безработицы канадский доллар снизится. Если данные окажутся лучше предыдущего значения, то канадский доллар укрепится. Снижение уровня безработицы – позитивный фактор для CAD, рост безработицы – негативный фактор.