Экономический календарь предстоящей недели 23.09.2024 – 29.09.2024

Минувшая неделя ознаменовалось заседаниями сразу 4-х крупнейших мировых ЦБ. Главным событием, безусловно, стало заседание ФРС. Теперь участники рынка пытаются понять, насколько сильно желание руководителей ФРС придерживаться все еще жёстких параметров монетарной политики.

На предстоящей же неделе 23.09.2024 – 29.09.2024 участники рынка обратят свое внимание на публикацию макро данных по Германии, Еврозоне, Великобритании, США, Японии, а также на итоги заседаний ЦБ Австралии, Швейцарии.Ключевые факты

• Понедельник: предварительные PMI Германии, Еврозоны, Великобритании, США
• Вторник: заседание РБА
• Среда: CPI Австралии
• Четверг: заседание НБ Швейцарии
• Пятница: PCE США
• Центральное событие недели: индексы PCE США

Понедельник, 23 Сентября

07:30 – EUR: Индекс (PMI) деловой активности в производственном секторе и секторе услуг экономики Германии по версии S&P Global. Составной индекс (PMI) деловой активности в экономике Германии по версии S&P Global (предварительный выпуск)

Индексы деловой активности PMI в секторе обрабатывающей промышленности и в секторе услуг немецкой экономики являются важным индикатором деловой конъюнктуры и общего состояния экономики Германии. Данные сектора экономики формирует значительную часть ВВП Германии. Результат выше 50 рассматривается как положительный и укрепляет EUR, ниже 50 – как негативный для евро. Данные хуже прогноза и/или предыдущего значения окажут негативное влияние на евро.

Предыдущие значения:

• PMI в производственном секторе: 42,4, 43,2, 43,5, 45,4, 42,5, 41,9, 42,5, 45,5, 43,3, 40,8, 39,6, 38,8, 40,6, 43,2, 44,5, 44,7, 46,3, 47,3, 47,1, 46,2, 45,1, 47,8, 49,1, 49,3, 52,0, 54,8, 54,6,
• PMI в секторе услуг: 51,2, 52,5, 53,1, 54,2, 53,2, 50,1, 48,3, 47,7, 45,7, 48,2, 50,3, 52,3, 54,1, 57,2, 56,0, 53,7, 50,9, 50,7, 49,2, 46,1, 46,5, 45,0, 47,7, 49,7, 52,4, 55,0, 57,6, 56,1, 55,8,
• Составной PMI: 48,4, 49,1, 50,4, 52,4, 50,6, 47,7, 46,3, 47,0, 47,4, 45,9, 46,4, 48,5, 50,6, 53,9, 54,2, 52,6, 50,7, 49,9, 49,0, 46,3, 45,1, 45,7, 46,9, 48,1, 51,3, 53,7, 54,3, 55,1, 55,6.

08:00 – EUR: Индекс (PMI) деловой активности в производственном секторе и секторе услуг. Составной индекс (PMI) деловой активности в производственном секторе экономики Еврозоны по версии S&P Global (предварительный выпуск)

Индексы деловой активности PMI в секторе обрабатывающей промышленности и в секторе услуг Еврозоны является важным индикатором состояния всей европейской экономики. Результат выше 50 рассматривается как положительный и укрепляет EUR, ниже 50 – как негативный для евро. Данные хуже прогноза и/или предыдущего значения окажут негативное влияние на евро.

Предыдущие значения:

• PMI в производственном секторе: 45,8, 45,8, 45,8, 47,3, 45,7, 46,1, 46,5, 46,6, 44,4, 43,1, 47,2, 42,7, 43,4, 44,8, 45,8, 47,3, 48,5, 48,8 (в январе 2023 года),
• PMI в секторе услуг: 52,9, 51,9, 52,8, 53,2, 53,3, 51,5, 50,2, 48,4, 48,8, 47,8, 48,7, 50,9, 52,0, 55,1, 56,2, 55,0, 52,7, 50,8 (в январе 2023 года),
• Составной PMI: 51,0, 50,2, 50,9, 52,2, 51,7, 50,3, 49,2, 47,9, 47,6, 46,5, 47,2, 48,6, 52,8, 54,1, 53,7, 52,0, 50,3, 49,3 (в январе 2023 года).

08:30 – GBP: Индекс (PMI) деловой активности в производственном секторе и секторе услуг. Составной индекс (PMI) деловой активности в производственном секторе экономики Великобритании по версии S&P Global (предварительный выпуск)

Индексы деловой активности PMI в производственном секторе и секторе услуг Великобритании являются важным индикатором состояния британской экономики. В сфере услуг занята большая часть трудоспособного населения Великобритании, и она дает примерно 75% ВВП. Самой важной частью сферы услуг по-прежнему являются финансовые услуги. Если данные окажутся хуже прогноза и предыдущего значения, то фунт, скорее всего, краткосрочно, но резко снизится. Данные лучше прогноза и предыдущего значения окажут позитивное влияние на фунт. В то же время, результат выше 50 рассматривается как положительный и укрепляет GBP, ниже 50 – как негативный для GBP.

Предыдущие значения:

• PMI в производственном секторе: 52,5, 52,1, 50,9, 51,2, 49,1, 50,3, 47,5, 47,0, 46,2, 44,8, 44,3, 45,3, 46,5, 47,1, 47,8, 47,9, 49,3, 47,0, 45,3, 46,5, 46,2, 48,4,
• PMI в секторе услуг: 53,7, 52,5, 52,1, 52,9, 55,0, 53,1, 53,8, 54,3, 53,4, 49,5, 49,3, 51,5, 53,7, 55,2, 55,9, 52,9, 53,5, 48,7, 49,9, 48,8, 48,8, 50,0, 50,9, 52,6,
• Составной PMI: 53,8, 52,8, 52,3, 53,0, 54,1, 52,8, 53,0, 52,9, 52,1, 48,7, 48,5, 50,8, 52,8, 54,0, 54,9, 52,2, 53,1, 48,5 (в январе 2023 года).

13:45 – USD: Индекс (PMI) деловой активности (от S&P Global) в производственном секторе и секторе услуг экономики США. Составной индекс PMI (предварительные выпуски)  

Индексы деловой активности PMI в важнейших секторах экономики США, подготовленные агентством S&P Global, являются важным индикатором состояния американской экономики в целом. Результат выше 50 рассматривается как положительный и укрепляет USD, ниже 50 – как негативный для доллара США.

Предыдущие значения индикатора PMI:

• в производственном секторе: 47,9, 49,6, 51,6, 51,3, 50,0, 51,9, 52,2, 50,7, 47,9, 50,0, 49,8, 49,0, 46,3, 48,4, 50,2, 47,3, 46,9, 46,2, 47,7, 50,4, 52,0, 51,5,
• в секторе услуг: 55,7, 55,0, 55,3, 54,8, 51,3, 51,7, 52,3, 52,5, 51,4, 50,6, 50,1, 52,3, 54,4, 54,9, 53,6, 50,6, 46,8, 44,7, 46,2, 47,8, 49,3, 43,7, 47,3, 52,7, 53,4, 55,6.
• составного: 54,6, 54,3, 54,8, 54,5, 51,3, 52,1, 52,5, 52,0, 50,9, 50,7, 50,2, 52,0, 53,2, 54,3, 53,4, 52,3, 50,1, 46,8 (в январе 2023 года).

Вторник, 24 Сентября

04:30 – AUD: Решение РБА по процентной ставке. Сопроводительное заявление РБА

Начиная с июня 2023 года, руководители РБА удерживали процентную ставку на уровне 4,10%. Однако, на заседании в ноябре 2023 года они вновь повысили процентную ставку, до 4,35%.

Основными негативными факторами для австралийской экономики являются слабый рост зарплат, слабость рынка труда и замедление темпов роста.

По итогам мартовского заседания, ЦБ Австралии сохранил ставку на уровне 4,35%. Глава РБА Мишель Буллок в ходе пресс-конференции заявила, что «нужно быть более уверенным в ослаблении инфляции, чтобы рассматривать возможность снижения ставки». При этом, ранее руководители РБА не исключали возможности нового ужесточения политики РБА в случае появлениях новых сигналов роста потребительской инфляции.

Каким будет их решение на этот раз, пока не совсем понятно, хотя, не исключено, что на данном заседании ЦБ Австралии вновь повысит процентную ставку.

Пока же широко ожидается, что руководители РБА вновь возьмут паузу.

В сопроводительном заявлении руководители РБА объяснят причины решения по ставке. Если же РБА просигнализирует о возможности смягчения монетарной политики в ближайшей перспективе, то риски падения австралийского доллара повысятся. И, наоборот, жесткая риторика сопроводительного заявления РБА может спровоцировать укрепление австралийского доллара.

05:30 – AUD: Пресс-конференция РБА

В ходе пресс-конференции глава РБА Мишель Буллок даст оценку текущей ситуации в экономике Австралии и, вероятно, приоткроет планы монетарной политики вверенного ей ведомства. Участники рынка также хотели бы услышать от Буллок ее мнение относительно политики центрального банка в условиях рецессии в различных регионах мира и высокой инфляции в Австралии.

Любые сигналы с ее стороны относительно планов изменения параметров монетарной политики РБА вызовут резкий рост волатильности в AUD и на австралийском фондовом рынке. Если глава ЦБ Австралии не затронет тему монетарной политики, то реакция рынка на ее выступление будет слабой.

14:00 – USD: Уровень доверия потребителей

Отчет о результатах опроса Conference Board с участием около 3000 американских домохозяйств предлагает респондентам оценить текущие и будущие экономические условия, а также общую экономическую ситуацию в США. Доверие американских потребителей к экономическому развитию страны и к стабильности их экономического положения является ключевым индикатором потребительских расходов, которые играют важную роль в общей экономической деятельности. Высокий уровень доверия потребителей свидетельствует о росте экономики, в то время как низкий указывает на стагнацию.

Предыдущие значения индикатора: 103,3, 100,3, 100,4, 102,0, 97,0, 104,7, 106,7, 114,8, 110,7, 102,0, 102,6, 103,0, 106,1, 117,0, 109,7, 102,3, 101,3, 104,2.

Рост показателя поддержит курс доллара, в то время как снижение значения ослабит его.

17:10 – CAD: Выступление главы Банка Канады Тифа Маклема

Канадская экономика, также как и вся мировая экономика, замедляется, начиная с 2020 года (сначала из-за пандемии коронавируса). Ранее Тиф Маклем говорил, что экономика страны достаточно устойчива. Однако, ситуация стремительно изменилась, причем не в лучшую сторону. Интересно теперь будет послушать мнение Маклема относительно устойчивости канадской экономики и монетарной политики центрального банка в условиях снижающейся инфляции (целевой уровень инфляции для Банка Канады находится в диапазоне 1% – 3%).

Если Тиф Маклем затронет тему монетарной политики Банка Канады, то волатильность в котировках канадского доллара резко вырастет. Жесткий тон его выступления будет способствовать укреплению канадского доллара. Мягкая риторика выступления Тифа Маклема и склонность к проведению мягкой кредитно-денежной политики негативно отразится на котировках CAD.

Вероятно, он также прокомментирует принятое недавно Банком Канады решение по процентной ставке и опубликованные на минувшей неделе индексы CPI и может дать некоторые ориентиры для инвесторов накануне очередного заседания центрального банка, которое состоится, вероятно, в следующем месяце.

Среда, 25 Сентября

01:30 – AUD: Индекс потребительских цен

Инфляционный индекс потребительских цен (CPI), публикуемый РБА и Австралийским бюро статистики, оценивает динамику розничных цен товаров и услуг в Австралии. CPI – наиболее значимый индикатор инфляции и изменений в предпочтениях покупателей. Высокое значение показателя является позитивным фактором для AUD, а низкое – негативным. Предыдущие значения показателя: +3,5%, +3,8%, +3,6%, +3,5%, +3,4%, +3,4% (в январе 2024 года).

Целевой уровень инфляции по CPI центрального банка Австралии находится в диапазоне 2% – 3%. Как следует из протоколов одного из последних заседаний РБА, для возвращения инфляции к целевому уровню, возможно, «со временем потребуется дальнейшее повышение процентной ставки», и «в ближайшие месяцы необходимо предпринять дальнейшие шаги для нормализации денежно-кредитных условий в Австралии».

Стоит заметить, что раньше в протоколах РБА говорилось, что «ЦБ не будет повышать ставки, пока не достигнет на устойчивой основе целевого уровня по инфляции CPI 2% – 3%. Это произойдет не раньше 2024 года». Теперь же РБА, как и большинство других крупнейших мировых центральных банков, стоит перед проблемой все еще высокой инфляции и ожидает снижение инфляции в стране к целевому уровню к концу 2025 года.

Ожидаемое позитивное значение показателя, вероятно, окажет поддержку AUD. Если показатель выйдет со значением хуже прогноза или предыдущего значения, то это негативно отразится на AUD в краткосрочной перспективе.

Четверг, 26 Сентября

07:30 – CHF: Решение НБШ по процентной ставке. Заявление НБШ по монетарной политике

До июньского 2022 года заседания НБШ текущая ставка по депозитам находилась на отрицательной территории и составляла -0,75%. Однако, по итогам этого заседания центрального банка ставка была повышена до уровня -0,25%.

В сопутствующем заявлении глава Швейцарского национального банка Томас Джордан отметил, что швейцарский франк больше не является сильно переоцененным, и что «более жесткая денежно-кредитная политика направлена на предотвращение более широкого распространения инфляции в Швейцарии».

В последнее время франк вновь стал популярным защитным активом, но угроза интервенций, безусловно, сдерживает франк от чрезмерного роста. По мнению руководителей НБШ, интервенция на валютном рынке остается “важным средством поддержания низкой привлекательности инвестиций в франках и ослабления повышательного давления на валюту”.

Широко ожидается, что по итогам сентябрьского2024 года заседания ставка по депозитам будет сохранена на уровне 1,25%, после того как она была неожиданно понижена на мартовском и июньском заседаниях на 0,25% всякий раз.

Трейдеры также будут тщательно изучать заявление НБШ, чтобы уловить сигналы относительно дальнейших планов монетарной политики НБШ. Жесткая риторика заявления будет способствовать укреплению франка. Мягкий тон и склонность к возобновлению экстра мягкой монетарной политики НБШ негативно отразится на франке. Ожидается высокая волатильность на валютном рынке и, прежде всего, в торгах по франку, если руководство НБШ сделает неожиданные заявления.

08:00 – CHF: Пресс-конференция НБШ

После публикации решения по ставке начнется пресс-конференция НБ Швейцарии. В ее ходе и выступления председателя НБШ Томаса Джордана повышается волатильность торговли CHF, а трейдеры ждут сигналов относительно дальнейших планов монетарной политики НБШ. Жесткая риторика выступления Джордана будет способствовать укреплению франка. Мягкий тон выступления и склонность к проведению мягкой монетарной политики НБШ негативно отразится на франке.

Ожидается высокая волатильность на валютном рынке и, прежде всего, в торгах по франку.

12:30 – USD: Годовой ВВП США за 2-й квартал (финальная оценка). Заказы ена товары длительного пользования. Заказы на капитальные товары (без учета оборонных и авиационных).

Число заявок на пособия по безработиц

Данные по ВВП являются одними из ключевых данных (наряду с данными по рынку труда и инфляции) для ФРС с точки зрения ее монетарной политики. Сильный результат укрепляет доллар США; слабый отчет по ВВП негативно влияет на доллар США. В предыдущем 1-м квартале 2024 года ВВП вырос на +1,4%, после роста на +3,4% в 4-м квартале 2023 года, +4,9%, +2,1% во 2-м квартале, +2,2% в 1-м квартале 2023 года.

Если данные укажут на снижение ВВП во 2-м квартале 2024 года, доллар окажется под сильным давлением. Положительные данные по ВВП окажут поддержку доллару и фондовым индексам США.

Предварительная оценка была +2,8%, а вторая +3,0%.

Товары длительного пользования – это твердые продукты с предполагаемым сроком службы более 3 лет, такие как автомобили, компьютеры, бытовая техника и самолеты. Эти товары требуют значительных инвестиций для их производства. Данные о заказах на поставку товаров длительного пользования представляют собой опережающий индикатор, который отражает изменение общей стоимости новых заказов, полученных производителями. Рост заказов на эти товары указывает на то, что производители увеличивают активность, чтобы выполнить эти заказы.

Капитальные товары – это товары длительного пользования, используемые для производства других товаров и услуг. В текущем индикаторе не учитываются товары, произведенные в оборонном и авиационном секторах американской экономики.

Положительные данные укрепляют доллар, в то время как отрицательные данные оказывают негативное влияние на доллар. Любое ухудшение показателя по сравнению с предыдущими значениями и/или прогнозом также может повлечь негативные последствия для котировок доллара, в то время как лучшие данные, чем прогноз, окажут положительное влияние на него.

• Предыдущие значения индикатора «заказы на товары длительного пользования»: +9,8%, -6,9%, +0,1%, +0,6%, +0,8%, +0,7%, -6,9%, -0,3% (в декабре 2023 года),
• Предыдущие значения индикатора «заказы на капитальные товары без учета оборонных и авиационных»: -0,1%, +0,5%, -0,9%, +0,2%, -0,1%, +0,4%, -0,4%, -0,6% (в декабре 2023 года).

Также в это же время Минтруда США опубликует еженедельный отчет по состоянию американского рынка труда с данными по числу первичных и вторичных заявок на пособия по безработице. Состояние рынка труда (вместе с данными по ВВП и уровню инфляции) является ключевым индикатором для ФРС при определении параметров ее кредитно-денежной политики.

Результат выше ожидаемого и рост показателя указывает на слабость рынка труда, что негативно отражается на долларе США. Падение показателя и его низкое значение является признаком восстановления рынка труда и может оказать краткосрочное позитивное влияние на USD.

Ожидается, что количество первичных и повторных заявок на пособие по безработице останется на минимумах, соответствующих минимумам периода до пандемии коронавируса, а это также позитивный фактор для доллара, свидетельствующий о стабильности американского рынка труда.

• Предыдущие (недельные) значения по данным на первичные заявки на пособия по безработице: 230 тыс., 228 тыс., 232 тыс., 233 тыс., 228 тыс., 234 тыс., 250 тыс., 235 тыс., 243 тыс., 223 тыс., 239 тыс., 234 тыс., 238 тыс., 243 тыс.
• Предыдущие (недельные) значения по данным на повторные заявки на пособия по безработице: 1850 тыс., 1845 тыс., 1860 тыс., 1855 тыс., 1859 тыс., 1871 тыс., 1869 тыс., 1844 тыс., 1860 тыс., 1847 тыс., 1856 тыс.

23:30 – JPY: Индекс (CPI) потребительских цен в регионе Токио. Индекс (Core CPI) потребительских цен в регионе Токио (без учета цен на продукты питания и энергоносители)

Индексы потребительских цен Токио публикуются Бюро статистики Японии и определяют изменение цен выбранной корзины товаров и услуг за данный период. Являются ключевым индикатором для оценки инфляции и изменения покупательских предпочтений.

Предыдущие значения (в годовом выражении):

• Индекс CPI Токио: +2,6%, +2,2%, +2,3%, +2,2%, +1,8%, +2,6%, +2,5%, +1,8%, +2.4%, +2,6%, +3,3%, +2,8%, +2,9%, +3,2%, +3,2%, +3,2%, +3,5%, +3,3%, + 3,4%, +4,4% (в январе 2023 года),
• Индекс CPI Токио (без учета продуктов питания и энергоносителей): +1,6%, +1,5%, +1,8%, +2,2%, +1,8%, +2,9%, +3,1%, +3,3%, +3,5%, +3,6%, +3,8%, +4,0%, +4,0%, +4,0%, +3,8%, +3,9%, +3,8%, +3,4%, +3,1%, +3,0% (в январе 2023 года).

Показатель индикатора ниже прогноза и/или предыдущих значений может спровоцировать ослабление иены.

Пятница, 27 Сентября

12:30 – USD: Расходы на личное потребление (Базовый ценовой индекс PCE)

Данные по расходам на личное потребление отражают среднюю сумму денег, которую потребители тратят в месяц на товары длительного пользования, потребительские товары и услуги. В базовый индекс цен PCE не входят цены на продукты питания и энергоносители. Годовой базовый PCE – это основной показатель инфляции, который используют в ФРС в качестве основного индикатора инфляции.

В свою очередь, уровень инфляции (помимо данных с рынка труда и ВВП) важен для ФРС при определении параметров ее кредитно-денежной политики. Рост цен оказывает на центральный банк давление в сторону ужесточения его политики и повышения процентных ставок.

Данные PCE выше прогноза и/или предыдущих значений могут подтолкнуть доллар США вверх, в то время как снижение показателя окажет на доллар, скорее всего, негативное влияние.

Предыдущие значения (в годовом выражении): +2,6%, +2,6%, +2,6%, +2,8%, +2,8%, +2,8%, +2,9% (в январе 2024 года), +2,9%, +3,2%, +3,5%, +3,7%, +3,8%, +4,3%, +4,3% +4,7%, +4,8%, +4,8%, +4,7%, +4,7%, +4,6%, +4,8%, +5,1%, +5,2%, +4,9%, +4,7%, +4,8%, +4,7%, +4,9%, +5,2%, +5,3%, +5,2% (в январе 2022 года).