Экономический календарь предстоящей недели 26.08.2024 – 01.09.2024

Доллар остается под давлением последних данных по динамике инфляции в США. Чем ближе заседание ФРС, запланированное на 17 – 18 сентября, тем все больше инвесторов закладывают в цены снижение процентной ставки уже на этом заседании. Причем, некоторые экономисты все еще придерживаются своего прогноза о снижении процентной ставки ФРС на 100 б.п. в этом году.

Предстоящая неделя 26.08.2024 – 01.09.2024 будет последней в уходящем месяце. Она не будет перегружена важными публикациями макро статистики. Все же, участники рынка обратят свое внимание на публикацию макро данных по США, Австралии, Германии, Японии, Еврозоне, Канаде.

Ключевые факты

• Понедельник: публикации важной макро статистики не запланировано.
• Вторник: уровень доверия потребителей в США.
• Среда: CPI Австралии.
• Четверг: CPI Германии, Японии, ВВП США.
• Пятница: CPI Еврозоны, PCE США.
• Центральное событие недели: публикация базового ценового индекса PCE США.

Понедельник, 26 Августа

В Великобритании выходной банковский день. Банки страны не работают в этот день, в связи с чем объемы торгов в ходе европейской торговой сессии будут ниже, чем обычно, особенно, а динамика фунта – умеренно-вялой.

12:30 – USD: Заказы на товары длительного пользования. Заказы на капитальные товары (без учета оборонных и авиационных)

Товары длительного пользования – это твердые продукты с предполагаемым сроком службы более 3 лет, такие как автомобили, компьютеры, бытовая техника и самолеты. Эти товары требуют значительных инвестиций для их производства. Данные о заказах на поставку товаров длительного пользования представляют собой опережающий индикатор, который отражает изменение общей стоимости новых заказов, полученных производителями. Рост заказов на эти товары указывает на то, что производители увеличивают активность, чтобы выполнить эти заказы.

Капитальные товары – это товары длительного пользования, используемые для производства других товаров и услуг. В текущем индикаторе не учитываются товары, произведенные в оборонном и авиационном секторах американской экономики.

Положительные данные укрепляют доллар, в то время как отрицательные данные оказывают негативное влияние на доллар. Любое ухудшение показателя по сравнению с предыдущими значениями и/или прогнозом также может повлечь негативные последствия для котировок доллара, в то время как лучшие данные, чем прогноз, окажут положительное влияние на него.

• Предыдущие значения индикатора «заказы на товары длительного пользования»: -6,6%, +0,1%, +0,6%, +0,8%, +0,7%, -6,9%, -0,3% (в декабре 2023 года),
• Предыдущие значения индикатора «заказы на капитальные товары без учета оборонных и авиационных»: +1,0%, -0,9%, +0,2%, -0,1%, +0,4%, -0,4%, -0,6% (в декабре 2023 года).

Вторник, 27 Августа

14:00 – USD: Уровень доверия потребителей

Отчет о результатах опроса Conference Board с участием около 3000 американских домохозяйств предлагает респондентам оценить текущие и будущие экономические условия, а также общую экономическую ситуацию в США. Доверие американских потребителей к экономическому развитию страны и к стабильности их экономического положения является ключевым индикатором потребительских расходов, которые играют важную роль в общей экономической деятельности. Высокий уровень доверия потребителей свидетельствует о росте экономики, в то время как низкий указывает на стагнацию.

Предыдущие значения индикатора: 100,3, 100,4, 102,0, 97,0, 104,7, 106,7, 114,8, 110,7, 102,0, 102,6, 103,0, 106,1, 117,0, 109,7, 102,3, 101,3, 104,2.

Рост показателя поддержит курс доллара, в то время как снижение значения ослабит его.

Среда, 28 августа

01:30 – AUD: Индекс потребительских цен

Инфляционный индекс потребительских цен (CPI), публикуемый РБА и Австралийским бюро статистики, оценивает динамику розничных цен товаров и услуг в Австралии. CPI – наиболее значимый индикатор инфляции и изменений в предпочтениях покупателей. Высокое значение показателя является позитивным фактором для AUD, а низкое – негативным. Предыдущие значения показателя: +3,8%, +3,6%, +3,5%, +3,4%, +3,4% (в январе 2024 года).

Целевой уровень инфляции по CPI центрального банка Австралии находится в диапазоне 2% – 3%. Как следует из протоколов одного из последних заседаний РБА, для возвращения инфляции к целевому уровню, возможно, «со временем потребуется дальнейшее повышение процентной ставки», и «в ближайшие месяцы необходимо предпринять дальнейшие шаги для нормализации денежно-кредитных условий в Австралии».

Стоит заметить, что раньше в протоколах РБА говорилось, что «ЦБ не будет повышать ставки, пока не достигнет на устойчивой основе целевого уровня по инфляции CPI 2% – 3%. Это произойдет не раньше 2024 года». Теперь же РБА, как и большинство других крупнейших мировых центральных банков, стоит перед проблемой все еще высокой инфляции и ожидает снижение инфляции в стране к целевому уровню к концу 2025 года.

Ожидаемое позитивное значение показателя, вероятно, окажет поддержку AUD. Если показатель выйдет со значением хуже прогноза или предыдущего значения, то это негативно отразится на AUD в краткосрочной перспективе.

Четверг, 29 Августа

12:00 – EUR: Гармонизированный индекс потребительских цен в Германии (предварительная оценка)

Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) публикуется Офисом статистики ЕС и рассчитывается на основании статистической методологии, согласованной между всеми странами Евросоюза. Он является индикатором для оценки инфляции и используется Управляющим советом ЕЦБ для оценки уровня ценовой стабильности. Положительный результат укрепляет EUR, негативный – ослабляет.

Предыдущие значения индикатора: +2,6%, +2,5%, +2,8%, +2,4%, +2,3%, +2,7%, +3,1% в январе 2024 года, +3,8% в декабре, +2,3% в ноябре, +3,0% в октябре, +4,3% в сентябре, +6,4% в августе, +6,5% в июле, +6,8% в июне, +6,3% в мае, +7,6% в апреле, +7,8% в марте, +9,3% в феврале, +9,2% в январе, +9,6% в декабре, +11,3% в ноябре, +11,6% в октябре, +10,9% в сентябре, +8,8% в августе, +8,5% в июле, +8,2% в июне, +8,7% в мае, +7,8% в апреле, +7,6% в марте, +5,5% в феврале, +5,1% в январе 2022 года (в годовом выражении).

Данные говорят о продолжающей замедляться инфляции в Германии, хотя и более медленными, чем ожидалось, темпами, что, в свою очередь, оказывает давление на ЕЦБ в сторону смягчения его кредитно-денежной политики. Данные слабее предыдущего значения, вероятно, негативно отразятся на евро. И, наоборот, возобновление роста инфляции может спровоцировать укрепление евро. Рост показателя – позитивный фактор для евро.

Если данные за август окажутся лучше предыдущих значений, то евро может краткосрочно укрепиться.

12:30 – USD: Годовой ВВП США за 2-й квартал (вторая оценка). Число заявок на пособия по безработице

Данные по ВВП являются одними из ключевых данных (наряду с данными по рынку труда и инфляции) для ФРС с точки зрения ее монетарной политики. Сильный результат укрепляет доллар США; слабый отчет по ВВП негативно влияет на доллар США. В предыдущем 1-м квартале 2024 года ВВП вырос на +1,4%, после роста на +3,4% в 4-м квартале 2023 года, +4,9%, +2,1% во 2-м квартале, +2,2% в 1-м квартале 2023 года.

Если данные укажут на снижение ВВП во 2-м квартале 2024 года, доллар окажется под сильным давлением. Положительные данные по ВВП окажут поддержку доллару и фондовым индексам США.

Предварительная оценка была: +2,8%.

Также в это же время Минтруда США опубликует еженедельный отчет по состоянию американского рынка труда с данными по числу первичных и вторичных заявок на пособия по безработице. Состояние рынка труда (вместе с данными по ВВП и уровню инфляции) является ключевым индикатором для ФРС при определении параметров ее кредитно-денежной политики.

Результат выше ожидаемого и рост показателя указывает на слабость рынка труда, что негативно отражается на долларе США. Падение показателя и его низкое значение является признаком восстановления рынка труда и может оказать краткосрочное позитивное влияние на USD.

Ожидается, что количество первичных и повторных заявок на пособие по безработице останется на минимумах, соответствующих минимумам периода до пандемии коронавируса, а это также позитивный фактор для доллара, свидетельствующий о стабильности американского рынка труда.

• Предыдущие (недельные) значения по данным на первичные заявки на пособия по безработице: 250 тыс., 235 тыс., 243 тыс., 223 тыс., 239 тыс., 234 тыс., 238 тыс., 243 тыс.
• Предыдущие (недельные) значения по данным на повторные заявки на пособия по безработице: 1864 тыс., 1871 тыс., 1869 тыс., 1844 тыс., 1860 тыс., 1847 тыс., 1856 тыс.

23:30 – JPY: Индекс (CPI) потребительских цен в регионе Токио. Индекс (Core CPI) потребительских цен в регионе Токио (без учета цен на продукты питания и энергоносители)

Индексы потребительских цен Токио публикуются Бюро статистики Японии и определяют изменение цен выбранной корзины товаров и услуг за данный период. Являются ключевым индикатором для оценки инфляции и изменения покупательских предпочтений.

Предыдущие значения (в годовом выражении):

• Индекс CPI Токио: 2,2%, +2,3%, +2,2%, +1,8%, +2,6%, +2,5%, +1,8%, +2.4%, +2,6%, +3,3%, +2,8%, +2,9%, +3,2%, +3,2%, +3,2%, +3,5%, +3,3%, + 3,4%, +4,4% (в январе 2023 года),
• Индекс CPI Токио (без учета продуктов питания и энергоносителей): +1,5%, +1,8%, +2,2%, +1,8%, +2,9%, +3,1%, +3,3%, +3,5%, +3,6%, +3,8%, +4,0%, +4,0%, +4,0%, +3,8%, +3,9%, +3,8%, +3,4%, +3,1%, +3,0% (в январе 2023 года).

Показатель индикатора ниже прогноза и/или предыдущих значений может спровоцировать ослабление иены.

Пятница, 30 Августа

01:30 – AUD: Уровень розничных продаж

Индекс уровня розничных продаж ежемесячно публикуется Австралийским бюро статистики и оценивает общий объем розничных продаж. Индекс часто считается индикатором потребительского доверия и потребительских расходов, отражая также состояние розничного сектора в ближайшей перспективе. Внутреннее же потребление, в свою очередь, является одной из главных составляющих роста ВВП в странах с развитой экономикой.

Поэтому ухудшение этого показателя также может говорить о проблемах с ростом ВВП страны в будущем. А это, в свою очередь, негативный фактор для национальной валюты, поскольку замедление экономики может заставить национальный центральный банк смягчить кредитно-денежные условия для бизнеса, в частности, снизить процентные ставки.

Рост же индекса обычно является позитивным фактором для AUD.

Предыдущее значение индекса (за июнь) +0,5% (после +0,6%, +0,1% -0,4%, +0,2% +1,1%, -2,1%, +1,6%, -0,4%, +0,9%, +0,3%, +0,5%, -0,8%, +0,8%, 0%, +0,4%, +0,2%, +1,9%, -3,9%, +1,7%, +0,4%, +0,6%, +0,6%, +1,3%, +0,2% в предыдущие месяцы).

Если данные окажутся слабее предыдущего значения, то AUD может краткосрочно снизиться, выше предыдущих значений, то AUD, вероятно, укрепится.

06:00 – EUR: Розничные продажи в Германии

Розничные продажи – основной индикатор потребительских расходов в Германии, показывающий изменение объема продаж в сфере розничной торговли. Высокий результат укрепляет евро, и наоборот, низкий результат – ослабляет.

Предыдущие значения: -1,2% (-0,6% в годовом выражении), +1,8% (+0,3% в годовом выражении), -1,9% (-2,7% в годовом выражении), -0,4% (-1,4% в годовом выражении) в январе 2024 года, -1,6% (-1,7% в годовом выражении), -2,5% (-2,4% в годовом выражении), +1,1% (-0,1% в годовом выражении), -0,8% (-4,3% в годовом выражении), -1,2% (-2,3% в годовом выражении), -0,8% (-2,2% в годовом выражении), -0,8% (-1,6% в годовом выражении), +0,4% (-2,1% в годовом выражении), +0,8% (-4,3% в годовом выражении), -2,4% (-8,6% в годовом выражении), -1,3% (-7,1% в годовом выражении), -0,3% (-3,8% в годовом выражении в январе 2023 года).

Данные говорят о неравномерности восстановления и в некоторые месяцы замедлении в данном секторе экономики Германии. Данные лучше прогноза и/или предыдущего значения, вероятно, позитивно отразятся на евро, но – в краткосрочной перспективе.

09:00 – EUR: Индекс потребительских цен. Базовый индекс потребительских цен (предварительный выпуск)

Индекс потребительских цен (CPI) публикуется Евростатом и определяет изменение цен выбранной корзины товаров и услуг за данный период. Индекс является ключевым индикатором для оценки инфляции и изменения покупательских предпочтений. Положительный результат укрепляет EUR, негативный – ослабляет.

Предыдущие значения (в годовом выражении): +2,6%, +2,5%, +2,6%, +2,4%, +2,4%, +2,6%, +2,8% (в январе 2024 года), +2,9%, +2,4%, +2,9%, +4,3%, +5,2%, +5,3%, +5,5%, +6,1%, +6,1%, +7,0%, +6,9%, +8,5%, +8,6% (в январе 2023 года), +9,2%, +10,1%, +10,6%, +9,9%, +9,1%, +8,9%, +8,6%, +8,1%, +7,4%, +7,4%, +5,9%, +5,1% (в январе 2022 года).

Если данные окажутся хуже прогноза, то евро может краткосрочно, но резко снизиться. Данные лучше прогноза и/или предыдущего значения могут краткосрочно укрепить евро. Напомним, что целевой уровень потребительской инфляции ЕЦБ находится чуть ниже 2,0%, и данные свидетельствуют о все еще высоком значении инфляции в Еврозоне, хотя тенденция ее замедления также присутствует. 

Базовый индекс потребительских цен (Core Consumer Price Index, Core CPI) определяет изменение цен выбранной корзины товаров и услуг за данный период и является ключевым индикатором для оценки инфляции и изменения покупательских предпочтений. Продовольствие и энергия исключены из этого индикатора для получения более точной оценки. Высокий результат укрепляет EUR, а низкий – ослабляет.

Предыдущие значения (в годовом выражении): +2,9%, +2,9%, +2,9%, +2,7%, +2,9%, +3,1%, +3,3% (в январе 2024 года), +3,4%, +3,6% +4,2%, +4,5%, +5,3%, +5,5%, +5,5%, +5,3%, +5,3%, +5,6%, +5,7%, +5,6%, +5,3%, +5,2%, +5,0%, +5,0%, +4,8%, +4,3%, +4,0%, +3,7%, +3,8%, +3,5%, +3,0%, +2,7%, +2,3% (в январе 2022 года).

Если данные за август2024 года окажутся слабее предыдущего значения или прогноза, то это может негативно отразиться на евро. Если данные окажутся лучше прогноза или предыдущего значения, то евро, вероятнее всего, отреагирует ростом котировок.

Судя по недавно представленным данным, инфляция в Еврозоне все еще остается высокой, выше целевого уровня ЕЦБ в 2,0%. Это создает давление на ЕЦБ в пользу сохранения процентных ставок на высоких уровнях, а это – позитивный (в нормальных экономических условиях) фактор для евро.

12:30 – CAD: ВВП Канады. Годовые данные по ВВП Канады

Отчет по ВВП Канады публикуется Статистической службой Канады. Сильный отчет укрепит CAD. Слабый отчет по ВВП негативно отразится на CAD. Предыдущий отчет отразил рост ВВП Канады +0,2% (вмае 2024 года).

Квартальный отчёт по ВВП Канады отражает общий объем всех товаров и услуг, производимых Канадой за квартал (в годовом выражении), и считается индикатором общего состояния канадской экономики. В предыдущем 1-м квартале 2024 года ВВП вырос на +0,4% (+1,7% в годовом выражении) после роста на +0,2% (+1,0% в годовом выражении) в 4-м квартале 2023 года, снижения на -0,3% (-1,1% в годовом выражении) в 3-м квартале, -0,2% во 2-м квартале, роста на +2,6% в 1-м квартале 2023 года, нулевого роста в 4-м квартале, роста на +2,9% в 3-м квартале 2022 года, +3,3% во 2-м квартале 2022, года +3,1% в 1-м квартале 2022 года (в годовом выражении).

Если данные за 2-й квартал 2024 года окажутся сильнее предыдущего значения и/или прогноза, то CAD укрепится.

12:30 – USD: Расходы на личное потребление (Базовый ценовой индекс PCE)

Данные по расходам на личное потребление отражают среднюю сумму денег, которую потребители тратят в месяц на товары длительного пользования, потребительские товары и услуги. В базовый индекс цен PCE не входят цены на продукты питания и энергоносители. Годовой базовый PCE – это основной показатель инфляции, который используют в ФРС в качестве основного индикатора инфляции.

В свою очередь, уровень инфляции (помимо данных с рынка труда и ВВП) важен для ФРС при определении параметров ее кредитно-денежной политики. Рост цен оказывает на центральный банк давление в сторону ужесточения его политики и повышения процентных ставок.

Данные PCE выше прогноза и/или предыдущих значений могут подтолкнуть доллар США вверх, в то время как снижение показателя окажет на доллар, скорее всего, негативное влияние.

Предыдущие значения (в годовом выражении): +2,6%, +2,6%, +2,8%, +2,8%, +2,8%, +2,9% (в январе 2024 года), +2,9%, +3,2%, +3,5%, +3,7%, +3,8%, +4,3%, +4,3% +4,7%, +4,8%, +4,8%, +4,7%, +4,7%, +4,6%, +4,8%, +5,1%, +5,2%, +4,9%, +4,7%, +4,8%, +4,7%, +4,9%, +5,2%, +5,3%, +5,2% (в январе 2022 года).

Суббота, 31 Августа

01:30 – CNY: Индекс PMI деловой активности в производственном секторе и в секторе услуг экономики Китая от Китайской Федерации Логистики и Снабжения (CFLP)

Данный индикатор является важным индикатором состояния китайской экономики в целом. Результат выше 50 рассматривается как положительный и укрепляет CNY, ниже 50 – как негативный для юаня.

Предыдущие значения: 49,4, 49,5, 50,4, 50,8, 49,2, 49,0, 49,5, 50,2, 49,3, 49,0, 48,8, 49,2, 51,9, 52,6, 50,1 в январе. Относительный рост индекса и значения 50 должны позитивно повлиять на CNY. Данные выше значения 50 говорят о росте активности, что позитивно влияет на котировки национальной валюты. В обратном же случае и при значении показателя ниже 50 юань окажется под давлением и, вероятно, снизится.

Аналогичный индекс PMI деловой активности в секторе услугоценивает состояние сферы услуг в экономике Китая. Результат выше 50 рассматривается как положительный и укрепляет юань. Предыдущие значения: 50,2, 50,5, 51,2, 53,0, 50,7, 50,4, 50,6, 51,7, 51,5, 53,2, 54,5, 56,4, 58,2, 56,3, 54,4 в январе. Несмотря на относительное снижение, показатель все же находится выше значения 50, что, вероятно, позитивно отразится на котировках юаня.  В обратном же случае и при значении показателя ниже 50 юань окажется под давлением и, вероятно, снизится.