Золото пробуждается от сна. Прогноз от 23.07.2025

Бесконечно долго консолидация золота в диапазоне $3250-3400 за унцию продолжаться не могла. На рынках штиль сменяется бурей, а потрясения уступают место затишью. Сможет ли драгметалл восстановить тренд? Порассуждаем и составим торговый план по XAUUSD.

Ключевые факты

• Критика Белого дома ФРС давит на доллар США.
• Трамп призывает снизить ставки на 3 п.п. до 1,5%.
• Деривативы не верят в июльскую монетарную экспансию.
• Взлет XAUUSD выше 3445 позволит нарастить лонги.

Фундаментальный прогноз по золоту на неделю

Чем дольше томишься в неволе, тем больше хочется на волю. Золото наконец нашло в себе силы вырваться из клетки консолидации. Долгое время котировки XAUUSD пребывали в узком торговом диапазоне 3250-3400, и лишь усиление давления Белого дома на ФРС и «голубиные» комментарии чиновников FOMC позволили драгметаллу расправить крылья.

По данным TD Securities, макрофонды начали выкупать шорты. Благодаря торговым войнам, ожиданиям сокращения ставки по федеральным фондам, стагфляционной среде и снижению доверия к центробанку золото может восстановить восходящий тренд. 

Динамика золота и доллара США

Standard Chartered Bank выделяет рост ориентированных на драгметалл запасов ETF и ослабление американского доллара в качестве главных драйверов продолжения ралли XAUUSD. Резервы специализированных биржевых фондов увеличиваются, но их размер все еще отстает от имевшего место в октябре 2020 пика приблизительно на 300 т. Золоту есть куда расти!

Подрыв доверия к ФРС и доллару США создает попутный ветер для драгметалла. Дональд Трамп требует от центробанка снижения ставок сразу на 3 п.п. до 1,5%. Скотт Бессент хоть и прямо не заявил, что Джером Пауэлл должен уйти, тем не менее, сделал ряд намеков. Министр финансов отметил: мандат Федрезерва проникает в области, которые выходят за рамки его основной миссии. Следует изучить деятельность подразделений ФРС на предмет их эффективности. 

Поддержку золоту оказали слова Кристофера Уоллера. Чиновник FOMC считает, что центробанку не нужно ждать, пока рынок труда серьезно охладится. Следует снизить ставки уже в июле. В теории, скорая и агрессивная монетарная экспансия Федрезерва должна негативно отразиться на долларе США. По факту срочный рынок не верит, что Джером Пауэлл будет плясать под дудку президента. Деривативы не ожидают возобновления цикла в июле и снизили прогнозы масштабов ослабления денежно-кредитной политики в 2025 с 65 б.п. в начале месяца до 45 б.п.

Динамика золота и ставки по федеральным фондам

По моему мнению, судьба золота неразрывно связана с индексом USD. Гринбэк еще может вернуться в игру после более чем 10%-го пике с начала года. В январе-июле мировая экономика расширялась благодаря фронтальной загрузке американского импорта. Это оказало давление на доллар как валюту пессимистов. В августе-декабре тарифы способны замедлить глобальный ВВП и вернуть интерес к основному активу-убежищу.

Торговый план по XAUUSD на неделю

Первый из двух поставленных таргетов по лонгам по драгметаллу на $3425 и $3445 за унцию был выполнен. Второй целевой ориентир выступает в качестве своеобразной красной линии. Его уверенный прорыв позволит нарастить ранее сформированные длинные позиции. Напротив, отбой усилит риски разворота и коррекции XAUUSD.