Золото закрывает маржу. Прогноз от 28.01.2025

Продажа золота в периоды потрясений на фондовом рынке носит временный характер. Драгметалл дает возможность получить быстрые деньги для покрытия маржинальных требований по акциям. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

Ключевые факты

• Падение NVIDIA и S&P 500 спровоцировало распродажи золота. 
• Отсрочка в тарифах – хорошая новость для XAUUSD.
• Судьба драгметалла и доллара США в руках ФРС.
• Откаты к $2705-2715 и $2670-2680 – повод для покупок золота.

Фундаментальный прогноз по золоту на неделю

Золото всегда падает, когда фондовые индексы катятся под откос. Так было в Черный понедельник 5 августа. Так произошло на торгах 27 января, когда китайский конкурент NVIDIA объявил о создании продукта, ничем не уступающего GPT-4 от Open AI. Это подорвало миф об американской исключительности, по меньшей мере, в сфере искусственного интеллекта и вызвало ассоциации с советским спутником, запущенным в космос раньше США. 

В периоды массовых распродаж на рынке американских акций драгметалл используется для получения быстрых денег, необходимых для поддержания маржинальных требований по долевым бумагам. На длительном горизонте инвестирования его связь с фондовыми индексами не так выражена, как например, с долларом США. Неделя к 24 января стала для гринбэка худшей за 14 месяцев, чем тут же воспользовались «быки» по XAUUSD, приблизив золото к рекордным максимумам.   

Недельная динамика доллара США

С момента инаугурации инвесторы все больше убеждались, что стоит доверять реальным действиям, а не словам Дональда Трампа. Обещанные с первого дня вступления в должность 25%-е тарифы против Канады и Мексики были перенесены на 1 февраля. Эта дата станет очередным тестом поговорки «лай президента опаснее, чем его укус». Тем более, что посты в социальных сетях явно противоречат указанию хозяина Белого дома своей команде подготовить все документы, которые могут стать основанием для введения пошлин на импорт к 1 апреля.

Неудивительно, что по мере снижения градуса тарифных угроз управляющие активами и хедж-фонды сократили свои рекордные с 2017 чистые лонги по американской валюте. Это создало попутный ветер для золота. Увы, но обвал фондовых индексов США не позволил драгметаллу обновить максимум.

Динамика спекулятивных позиций по доллару США

Эксперты LBMA не теряют надежд, что исторический максимум обновится в 2025. Самый «бычий» прогноз составляет $3290 за унцию, «медвежий» – $2250. Предполагаемый торговый диапазон более чем на 30% больше, чем в 2024, что сигнализирует о повышенной волатильности. При этом оценки средней цены колеблются от $2500 до $2950. 

На мой взгляд, дальнейшая судьба и доллара США, и драгметалла будет зависеть от действий ФРС. Дональд Трамп не заставит Джером Пауэлла плясать под свою дудку, хотя давление будет нешуточным. Масштабные тарифы рискуют разогнать инфляцию, что повысит вероятность длительной паузы Федрезерва и укрепит гринбэк. Неудивительно, что нежелание Белого дома их вводить – позитив для XAUUSD. 

Торговый план по золоту на неделю

Как и низкая вероятность скорого окончания вооруженного конфликта в Восточной Европе, благодаря которому у золота есть подушка безопасности. В таких условиях откаты к $2705-2715 и $2670-2680 за унцию имеет смысл использовать для покупок.