Золото держит козыри в игре. Прогноз от 13.08.2024

Откат XAUUSD в Черный понедельник был обусловлен спекулятивными факторами. Фундамент под восходящим трендом по золоту остается прочным, а его краткосрочные перспективы определит инфляция. Поговорим на эту тему и составим торговый план.Ключевые факты

• Коррекция XAUUSD носила спекулятивный характер.
• С начала года драгметалл вырос почти на 21%.
• Козыри «быков» остаются в игре.
• Золото может вырасти до в цене до $2500 за унцию.

Фундаментальный прогноз по золоту на неделю

Котировки золота резко упали в Черный понедельник, но были ли его распродажи вызваны фундаментальными факторами? Инвесторы испугались рецессии в США, но спад – прекрасное время для XAUUSD. Доходность казначейских облигаций падает, они не в состоянии составить конкуренцию драгметаллу. Шторм возник и из-за ужесточения денежно-кредитной политики Банка Японии. Однако в этом случае укрепляется иена, а американский доллар падает. Опять же, прекрасная новость для золота. 

Паника на рынках заставила инвесторов уменьшить долю драгметалла в портфелях с целью поддержать маржинальные требования по другим активам. Как только шторм закончился, все вернулось на круги своя. XAUUSD вновь покупают, и котировки вернулись к рекордным максимумам. Лишь закрытие позиций в преддверии важной статистики по ценам производителей и потребительским ценам в США заставило золото отступить. 

Динамика золота и рынка акций

Таким образом, падение золота обусловлено спекулятивными факторами. Фундамент остается прочным, а в таких условиях откаты создают идеальную возможность для покупок. Благодаря замедлению экономики США, надеждам на скорый старт монетарной экспансии ФРС, геополитике, дедолларизации, активным покупкам со стороны центробанков и высоком спросу в Азии, драгметалл вырос почти на 21% с начала года. Его козыри остаются в игре, так что продолжение северного похода с установлением новых рекордных пиков весьма вероятно.

Более того, скорое начало цикла ослабления денежно-кредитной политики ФРС оказывает давление на доллар и доходность казначейских облигаций. Это создает благоприятную среду как для XAUUSD, так и для притока капитала в ориентированные на золото ETF. Он имеет место на протяжении второго месяца подряд и вряд ли остановится в августе. Этот месяц из-за ухода в отпуск многих трейдеров и снижения ликвидности традиционно считается периодом повышенной волатильности. 

Динамика потоков капитала в ориентированные на золото ETF

Приближение президентских выборов в США, рост геополитической напряженности в Восточной Европе и на Ближнем Востоке создают благоприятную для золота дополнительную неопределенность. В таких случаях возрастает спрос на драгметалл как актив-убежище, что способствует росту цен.

Торговый план по золоту на неделю

В краткосрочной перспективе судьба XAUUSD будет зависеть от статистики по американским PPI и CPI за июль. Близкие к прогнозам цифры будут свидетельствовать о дезинфляционном процессе и выдадут ФРС карт-бланш на снижение ставки по федеральным фондам в сентябре. Золото отреагирует продвижением в сторону ранее обозначенного таргета на $2500 за унцию. Напротив, сюрприз в виде ускорения инфляции чреват его продажами в направлении $2430 и $2410, где за дело возьмутся покупатели.