Золото ищет себя. Прогноз от 17.02.2026

Повторит ли драгметалл свою судьбу 1980-го или 2011-го? Тогда после обвала от рекордных максимумов золото сталкивалось с длительными периодами снижения. Или на этот раз условия изменились? Поговорим на эту тему и составим торговый план по XAUUSD.

Ключевые факты

• Праздник в Китае лишает золото поддержки.
• На текущих уровнях старые козыри XAUUSD не работают.
• Условия для драгметалла в 1980 и 2011 были другими.
• Падение золота ниже $4850 за унцию – повод продать.

Фундаментальный прогноз по золоту на неделю

Трудно тем, кто еще не определился. Золото мечется из стороны в сторону, от холодного к горячему и обратно. Отметка $5000 за унцию становится основой для маятника XAUUSD. Драгметалл пытается понять: то ли возвращаться к старым-добрым драйверам, то ли ожидать восстановления спекулятивного спроса. Его главный источник, похоже, находился в Китае. При этом празднования Лунного нового года оставляют рынки Поднебесной закрытыми до 23 февраля.

Обвал золота на исходе января стал ушатом холодной воды для его поклонников. Сказка закончилась. События в начале 2026 развивались слишком хорошо, чтобы быть правдой. Спекулятивный пузырь лопнул, теперь на повестке дня вопрос: повторятся ли события 1980 и 2011? Тогда после взлета к рекордным максимумам и обвала цен наступило длительное снижение котировок драгметалла.

Динамика золота и ставки по федеральным фондам

По данным ANZ, текущие условия существенно отличаются. Если 45 лет назад ФРС поднимала ставки в борьбе с высокой инфляцией, 15 лет назад удерживала их на низком уровне, то сейчас намерена снизить. Срочный рынок ожидает двух актов монетарной экспансии в 2026 и не исключает третьего. Банк добавляет к «бычьим» факторам геополитику, тарифные угрозы Дональда Трампа и риски потери Федрезервом независимости, а также повышает прогноз по золоту с $5400 до $5800 за унцию. Причем эта отметка может быть достигнута уже во втором квартале. 

Не перевелись оптимисты на Forex! У драгметалл действительно осталось множество козырей, даже после январского разгрома. Долгое время он реагировал на динамику реальной доходности казначейских облигаций и индекс USD, однако после начала вооруженного конфликта в Украине все изменилось. Дедолларизация и диверсификация золотовалютных резервов центробанками поддержали ралли XAUUSD. Затем в дело вступила debasement-торговля. 

Однако если бы на рынке не появился FOMO, то есть страх упустить выгоду, золото вряд ли бы взлетело так высоко. Пузырь лопнул, однако далеко не все спекулянты отказались от идеи долгосрочных покупок. Они ждут выгодного момента. И только продолжение падения цен может превратить надежды в утраченные иллюзии.

Драгметалл выглядит дорогим с фундаментальной точки зрения, однако исторически высокие соотношения цены и форвардной прибыли не мешали американским акциям расти. Другое дело, что попытки XAUUSD зацепиться за старые драйвера на текущих уровнях выглядят обреченными на неудачу. Пузырь лопнул, но воздух до конца не вышел. 

Торговый план по XAUUSD на неделю

На мой взгляд, если «медведи» сумеют опустить котировки золота ниже $4850 за унцию, то оптимистов, которые рассчитывали на возобновление роста XAUUSD, не останется. Это позволит нарастить сформированные от $5080 короткие позиции по драгметаллу.