Золото пророчит тяжелые времена. Прогноз от 18.03.2025

Торговые войны чреваты замедлением глобальной экономики и ускорением инфляции. Идеальная среда для золота, что стимулирует покупки розничных инвесторов ETF, так и со стороны центробанков. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

Ключевые факты

• Ожидается замедление глобального ВВП и ускорение инфляции.
• Рынки переходят от put Трампа к put ФРС.
• Падение реальной доходности трежерис – идеальный фон для XAUUSD.
• Таргетами по лонгам по золоту выступают отметки $3046 и $3105.

Фундаментальный прогноз по золоту на неделю

Жизнь как зебра: полоса белая, полоса черная. После нескольких лет процветания мировой экономики во главе с США, инвесторы готовятся к тяжелым временам. Дональд Трамп намерен переделать всю систему международной торговли, что принесет, как минимум, краткосрочную боль. ОЭСР прогнозирует замедление глобальной экономики и ускорение инфляции, а такой фон благоприятен для золота.

Прогнозы ОЭСР по инфляции

Commerzbank отмечает, что драгметалл начал восстанавливать восходящий тренд на фоне замедления инфляции в США. Это усилило вероятность скорого возобновления цикла монетарной экспансии ФРС. Срочный рынок оценивает ее масштабы в 70 б.п. в 2025. Если обновленные прогнозы FOMC это подтвердят, доллар ослабнет еще больше, а XAUUSD вырастет.

Вместе с тем, тарифы рискуют ускорить инфляцию. Это не должно пугать золото. Оно чутко реагирует на реальную доходность трежерис, а номинальные ставки остаются приглушенными из-за опасений насчет рецессии. Фундамент под ралли драгметалла прочен как никогда.

Динамика золота и реальной доходности облигаций США

Банки и инвестиционные компании повышают свои прогнозы. Так, ANZ ожидает увидеть котировки золота на уровне $3100 и $3200 за унцию через 3 и 6 месяцев. Goldman Sachs предупреждает: его оценка в $3100 к концу года занижена. UBS Global Wealth Management считает, что драгметалл будет торговаться по средней цене в $3200 в течение следующих четырех кварталов, так как рынки перестали ждать спасательный круг от Дональда Трампа и требуют его от Джерома Пауэлла.

Переход от put Трампа к put ФРС является попутным ветром для XAUUSD. Вместо фискальных стимулов инвесторы ждут монетарных, это ослабит доллар и снизит доходность казначейских облигаций США. Идеальная среда для золота! Именно поэтому приток капитала в ETF выглядит закономерным. 

Динамика и структура потоков капитала в ориентированные на золото ETF

Таким образом, затеянная Дональдом Трампом перестройка системы международной торговли чревата замедлением мировой экономики и ускорением глобальной инфляции. Золото попадает в идеальные для себя условия и продолжает сиять на финансовых рынках. Спрос розничных инвесторов на ETF, центральных банков на слитки, спекулянтов на фьючерсы очень высок, что толкает котировки XAUUSD вверх. 

Проблемы драгметаллу могла бы создать геополитика, в частности, быстрое прекращение вооруженного конфликта в Украине. Однако Россия пока не готова идти по этому пути, а возобновление атак Израиля на Газу усиливает градус геополитических рисков.

Торговый план по золоту на неделю

Сформированные от $2930 за унцию длинные позиции по золоту следует удерживать. В качестве таргетов выступают отметки $3046 и $3105.