Золото взбодрила инаугурация. Прогноз от 21.01.2025

Предыдущая торговая война привела к росту котировок XAUUSD. На этот раз у золота есть еще один важный козырь – геополитика. Он позволяет драгметаллу устоять перед встречными ветрами. Поговорим на эти темы и составим торговый план.

Ключевые факты

• Возобновление торговых войн окажет поддержку золоту.
• Геополитика – подушка безопасности для XAUUSD.
• Драгметалл будет рад снижению ставок ФРС.
• Сформированные от $2715 лонги следует держать.

Фундаментальный прогноз по золоту на неделю

Золото слышит только то, что хочет услышать. Драгметалл бурно отреагировал на падение доходности казначейских облигаций и худшую динамику доллара США с ноября 2023, хотя и сообщения о скором введении тарифов против Мексики и Канады не вывели его из равновесия. В мутной воде политики 47-го президента инвесторы пытаются выловить рыбку, и покупки XAUUSD становятся для этого неплохим вариантом. 

Если до осени 2024 балом на финансовых рынках безраздельно правила ФРС, то после победы на президентских выборах одеяло стал активно тянуть на себя республиканец. В четвертом квартале фондовые индексы и доллар США стремительно росли, а золото падало на ожиданиях, что фискальные стимулы Дональда Трампа разгонят экономику Штатов, усилят американскую исключительность и будут способствовать притоку капитала в Северную Америку.

В 2025 инвесторы вспомнили о торговых войнах, которые в 2018-2019 способствовали замедлению мировой экономики и обеспечили прочный фундамент для ралли XAUUSD. Рынки опасаются, что пошлины на импорт сделают небезопасным нахождение золота в других странах и переправляют его в США. Неудивительно, что стоимость хранения драгметалла в Лондоне подскочила до максимальных уровней с 2022, а заявление Дональда Трампа о неготовности Вашингтона к универсальным тарифам снизило премии между COMEX и LBMA вдвое.

Динамика стоимости хранения золота в Лондоне 

Динамика премий по золоту между Нью-Йорком и Лондоном

Тарифы и связанные с ними опасения по поводу возобновления торговых войн и замедления мировой экономики – не единственный драйвер ралли XAUUSD. На этот раз у золота есть на руках еще один сильный козырь – геополитика. Именно она стала для драгметалла своеобразной подушкой безопасности, позволившей устоять перед сильным встречным ветром в виде роста доходности трежерис, укрепления гринбэка и оттока капитала из ETF.

Драгметалл серьезно опасался, что намерение Дональда Трампа в один миг закончить войну в Восточной Европе обратит вспять процессы дедолларизации и диверсификации резервов центробанками в пользу золота. Однако президент лишь заявил о своей миссии миротворца во время инаугурации, оставив инвесторов в неведении, как именно он намерен поставить точку в конфликте. Одновременно повторив угрозу в адрес якобы разрабатывающей собственную валюту БРИКС о 100%-х тарифах, республиканец подтолкнул страны покупать золото с удвоенной энергией.

Торговый план по золоту на неделю

Таким образом, драгметалл не мог не отреагировать на пике доллара США, снижение доходности трежерис и рост вероятности двух актов монетарной экспансии ФРС в 2025 с 46% до 69%. Золото сохранило подушку безопасности в виде геополитики и готово продолжить ралли. Сформированные от $2715 за унцию лонги имеет смысл удерживать.