Золото – беспроигрышный вариант. Прогноз на 02.08.2024

Возвращение в фокус внимания XAUUSD монетарной политики центробанков и рисков рецессии в США позволило «быкам» подтолкнуть котировки к области рекордных пиков. Поговорим на эти темы и составим торговый план.Фундаментальный прогноз по золоту на сегодня

Может ли золото проиграть? Приход к власти в США Дональда Трампа изначально укрепит доллар и поднимет доходность казначейских облигаций США из-за проинфляционной и антиглобалистской политики республиканца. Однако по мере использования валютных интервенций и давления на ФРС драгметалл извлечет выгоду как актив-убежище. Напротив, победа изрядно прибавившей в рейтингах Камалы Харрис позволит центробанку смело идти по пути монетарной экспансии, что уже создает попутный ветер для XAUUSD.

Динамика рейтингов кандидатов в президенты США

Как только весы качнулись от республиканца к демократу, в фокус внимания инвесторов вернулась денежно-кредитная политика. В ФРС намекнули на старт монетарной экспансии в сентябре, Канада и Британия снизили ставки, Австралия отказалась от идеи их повышать, а падение европейских инфляционных ожиданий подталкивает ЕЦБ к активным действиям.

По мнению JP Morgan, текущий цикл ослабления денежно-кредитной политики будет самым синхронизированным за все время за пределами рецессий. Если так, доверие ко всем фиатным валютам пошатнется, а золото укрепит свои позиции.

Прекрасно понимают это как инвесторы, так и сами центробанки. Первые в июле вливали деньги в ориентированные на драгметалл ETF наиболее быстрыми темпами с марта 2022. Вторые в первом полугодии приобрели рекордные 483 т. Вполне возможно, что продолжение дедолларизации приведет к росту показателя выше 1000 т. за 12 месяцев третий год подряд.

Динамика потоков капитала в ETF

Безусловно, исторически высокие цены ограничивают спрос. В сфере ювелирного дела он упал на 19% до 390 т. во втором квартале. Премии в Шанхае по сравнению с Лондоном вновь сменились на дисконт, а Народный банк Китая второй месяц подряд официально отказался от покупок золота. Однако чтобы продолжить ралли, смены восточного вектора на западный для «быков» по XAUUSD оказалось достаточно.

Действительно, снижение доходности 2-летних казначейских облигаций США до минимальных отметок за 14 месяцев, а 10-летних – до самого дна с февраля заставляет долгое время находившуюся в инверсии кривую доходности поднимать голову. Когда такое происходило ранее, американская экономика неизменно сталкивалась с рецессией. И последняя слабая статистика по деловой активности в производственном секторе, а также рост заявок на пособие по безработице почти до годовых максимумов это подтверждают.

Торговый план по золоту на сегодня

Срочный рынок поднял шансы снижения ставки по федеральным фондам на 50 б.п. в сентябре до 25%, что стало прекрасным известием для золота. Если июльская занятость вне сельскохозяйственного сектора США разочарует, у драгметалла появится возможность впервые в истории подняться выше $2500 за унцию, а у трейдеров – нарастить сформированные от $2410 лонги.