Как купить акции Coca-Cola (#KO)

Акции компаний потребительского сектора часто добавляются в инвестиционный портфель, как консервативный, но стабильно растущий инструмент. Продукты питания, напитки и продукты личной гигиены всегда будут в той или иной мере пользоваться потребительским спросом, независимо от кризисов и состояния мировой экономики. Одна из таких компаний – Coca-Cola. Корпорация неоднократно входила в рейтинг ТОП-10 самых дорогих компаний мира по версиям Forbes, Interbrand и т.д. Подробнее о том, как купить акции Кока-Колы и какие у котировок перспективы, вы узнаете в этом обзоре. 

Компания Coca-Cola: история и обзор

Coca-Cola – компания из США, являющаяся крупнейшим производителем и поставщиком безалкогольных напитков и «газировки». История корпорации начинается в 1892 году. В 1899 году компания запускает первый завод по производству концентрата, содержащийся в нем кокаин был удален из рецепта только спустя 6 лет. 

В 1919 году компания впервые привлекает внешних инвесторов – после проведенного IPO часть акций покупают несколько инвестиционных фондов. В 1950 году акции компании впервые появились на фондовой бирже. В 1987 году компания вошла в тридцатку эмитентов, составляющих основу индекса Dow Jones.

Одновременно с развитием технологии производства и построением внутренней сети филиалов корпорация проводит активную маркетинговую кампанию. С 1928 года и по сегодняшний день Coca-Cola является спонсором Олимпийских игр, в 1974 году начато сотрудничество с FIFA. В 1985 году напиток Coca-Cola стал первым напитком на планете, отправившимся в космос и там распитым космонавтами. 

Несколько цифр Кока-Кола:

• Продукция корпорации продается практически по всему миру. Исключения – закрытые от мира страны (Северная Корея, Куба и т.д.).
• В копилке корпорации более 500 брендов безалкогольных напитков, воды, чая, кофе, молока, соков, изотонических и спортивных напитков. Также корпорации принадлежат бренды чипсов, риса, макарон, детского питания и т.д.
• 5 из 6 наиболее продаваемых в США напитков принадлежат Coca-Cola.

Есть у корпорации и нестандартные направления инвестирования. В 80-х годах Кока-Кола купила кинокомпанию Columbia Pictures. Но из-за корпоративных конфликтов продала ее через 8 лет, отметившись фильмами «Охотники за привидениями», «Тутси» и «Малыш-каратист». 

Еще одна нестандартная инвестиция – лимитированная серия Coca-Cola Starlight со вкусом пикселей, напоминающим «наслаждение от наблюдения за звездным небом у костра» и «вызывающим ощущение холодного, непредсказуемого, интригующего путешествия во Вселенную». Пока что напиток исключительно виртуальный и доступен в игре Fortnite Creative. Но корпорация планирует его выпуск и в реальном мире.

Акции корпорации показывают стабильный рост с небольшими локальными просадками. Спустя более чем 120 лет со дня основания корпорация уверенно занимает лидерство в ряде сегментов, обгоняя ближайшего конкурента PepsiCo.

Стоит ли покупать акции Coca-Cola

В краткосрочном периоде акции корпорации могут просаживаться в зависимости от сезона, общей рыночной ситуации, действий отдельных медийных лиц и других факторов. Но на долгосрочном периоде ценовой график имеет стабильное восходящее движение. В пользу компании говорит тот факт, что ее продукция представлена в разных сегментах и пользуется спросом во всех странах мира, где она представлена. Маркетинговая политика и политика развития позволяют сохранять конкурентоспособность и по многим параметрам обходить основного конкурента PepsiCo. Еще одно преимущество корпорации – ежеквартальная выплата и стабильная доходность по дивидендам, которая поможет снизить потери от локальной просадки.

Сколько стоят акции Coca-Cola

Цена акций Coca-Cola на сегодня, 29.03.2024, составляет 61.21 USD.

На более чем 10-летнем отрезке с 1985 года акции корпорации стоили от 2 до 10 USD, что составляет доходность приблизительно 7-9% в год. Существенный прорыв произошел с 1994 по 1998 год – за этот период акции подорожали в 4 раза, «нарисовав» исторический максимум, который не удавалось обновить более 15 лет. После преодоления ипотечного кризиса 2008 года акции корпорации стабильно растут. И даже несмотря на временный спад во время пандемии, акции Coca-Cola продолжают обновлять исторические максимумы.

Где и как купить акции Coca-Cola (#KO)

Есть несколько вариантов покупки акций Coca-Cola:

• Биржа и биржевые брокеры. Биржевые брокеры имеют выходы на фондовые рынки США и Европы, где в том числе можно купить акции Coca-Cola. Торговля проходит в электронном виде в режиме онлайн, право собственности на акции фиксируется регистратором. Для покупки бумаг нужна регистрация и верификация у брокера, в зависимости от юрисдикции может понадобиться статус «Квалифицированного инвестора». Если брокер не работает с вашей юрисдикцией, можно попытаться выйти на рынок через субброкера. Также возможно оформление сделок через банки, которые могут открыть счет в ценных бумагах.
• Акционеры. Покупка бумаг непосредственно у акционеров через регистраторов и других посредников. Сделка осуществляется онлайн независимо от местоположения ее участников. 
• Внебиржевой рынок Форекс. Инвестирование в CFD на акции через брокера Форекс. От вас требуется только регистрация и верификация.

Для частных инвесторов с относительно небольшим капиталом больше подойдут первый и третий варианты. Для долгосрочного инвестирования больше подойдет покупка реальных акций на бирже. Для краткосрочной торговли – Форекс, здесь ниже комиссии за сделку. На ECN счетах возможна торговля без комиссии брокера.

Сейчас хорошее время для покупки акций компании Coca-Cola (#KO)?

Акции Кока-Кола имеет смысл покупать в следующих случаях:

• Рынок прошел дно и разворачивается в сторону восходящего тренда. Например, на объем продаж в 2020 году отрицательно повлияла пандемия, поэтому последовал обвал курса акций. Восстановление объемов продаж – повод для покупки.
• Впереди публикация отчетности и прогноз положительный. Учтите риски: если финансовые показатели будут хуже прогноза, котировки просядут, даже если они лучше прошлых результатов.
• Окончание локальной коррекции. Идея подходит для краткосрочных стратегий.

Что нужно сделать перед покупкой акций Coca-Cola (#KO)?

Перед покупкой акций компании Кока-Кола проводится макро- и микроэкономический анализ. Если на рынке преобладают негативные фундаментальные факторы, тянущие вниз весь фондовый рынок, смысла покупать акции нет – дождитесь окончания рецессии и покупайте на дне. Если общие рыночные факторы благоприятные, оценивается компания изнутри: финансовые показатели, мультипликаторы, прогнозы по развитию и т.д. Текущие показатели сравниваются с показателями предыдущих периодов.

Финансовые данные

Основные показатели финансовой отчетности:

• Валовая и чистая прибыль.
• Выручка.
• Мультипликаторы: EBITDA, P/E, рентабельность прибыли на акцию.
• Рентабельность.
• Оборачиваемость активов.
• Показатели капитала.

Для анализа компании перед покупкой можно использовать вспомогательные сервисы, где аккумулирована и переработана в статистику с графическим анализом базовая информация. Примеры таких сервисов – simplywall.st, Investing и т.д.

Отчеты и торговые журналы

Источником фундаментальной информации, кроме финансовой отчетности, являются отчеты, релизы руководства, ежегодные сводные данные и т.д. Например, отчеты о выходе на новые рынки, запуске новых продуктов, статистика за финансовый год и т.д. Информацию можно найти на сайте компании.

Торговые часы Coca-Cola

Торговля Coca-Cola CFD на фондовом рынке возможна только в определенное время, когда открыты торговые сессии. В официальные праздничные дни фондовые биржи не работают.

Фундаментальный анализ Coca-Cola (#KO)

Фундаментальный анализ финансовой отчетности позволяет ответить на следующие вопросы:

• Насколько перекуплены или перепроданы акции на текущий момент? Речь о том, насколько они недооценены или переоценены относительно состояния рынка.
• Может ли компания обслуживать долг и насколько сильно компания закредитована? Даже показывающая стабильный рост прибыли компания может превратиться в банкрота, если она фактически живет за счет кредитных средств. Также проводится анализ качества дебиторской задолженности.
• Каковы финансовые показатели компании в сравнении с конкурентами и в сравнении со средними значениями по отрасли?

Ответить на эти вопросы помогает анализ мультипликаторов.

Соотношение цены и прибыли Coca-Cola

P/E (price-to-earnings ratio) – отношение текущей стоимости акции к EPS.

EPS = (Чистая прибыль – Дивиденды)/количество обычных акций 

Мультипликатор показывает, насколько переоценены или недооценены акции компании. Значения коэффициентов можно трактовать по-разному. Например, если P/E = 15, EPS = 3, это значит, что инвестиции в акции окупятся через 5 лет. 

Примеры оценки мультипликатора:

• Значение мультипликатора больше 20 говорит о том, что акции переоценены или есть повышенный интерес инвесторов. Значение менее 5 – о недооцененности или отсутствии интереса.
• Мультипликатор сравнивается с динамикой роста чистой прибыли. Если оба параметра одинаковы, значит компания стабильна. Если Р/Е меньше в 2 и более раз – возможен потенциальный рост.

Разновидностей Р/Е несколько: скользящий Р/Е – в формуле используется фактический показатель прибыли за прошлый период. И форвардный Р/Е – указывается предполагаемая аналитиками прибыль в будущем периоде.

Относительная дивидендная доходность Сoca-Cola

Относительная дивидендная доходность – отношение суммы годового дивиденда на акцию к цене акции. Коэффициент сравнивается в динамике за разные периоды и с коэффициентами компаний того же сегмента при условии, что компания платит дивиденды. Низкое значение говорит о том, что компания переоценена в сравнении с конкурентами.

Рентабельность капитала Coca-Cola

ROE показывает эффективность использования инвестиций акционеров (именно акционеров, а не всего капитала компании). Рассчитывается как соотношение чистой прибыли к стоимости акционерного капитала. Например, значение ROE 15% означает, что каждый инвестированный 1 USD акционера приносит ежегодно 15 центов прибыли.

Главные акционеры компании Coca-Cola 

Кока-Кола – публичная компания. Ее акции свободно обращаются на биржах США и Европы, у корпорации нет крупных владельцев долей, которые бы могли кардинально влиять на решения собрания акционеров.

Основные акционеры:

• Berkshire Hathaway (фонд Уоррена Баффета) – около 9%.
• The Vanguard Group – около 6%.
• State Street Corporation – около 3%.

Основные акционеры – инвестиционные фонды. Состав акционеров и доля владения акциями могут измениться в любой момент. Сделка по покупке/продаже пакета бумаг может стать толчком для краткосрочного ценового движения.

От чего зависят котировки Coca-Cola

Котировки Coca-Cola зависят от следующих факторов:

• Объемы продаж. Цена акций чувствительна к изменению структуры потребительских расходов. С ростом экономики растут доходы и растет потребление. Поэтому положительная макроэкономическая статистика способна стать сильным драйвером котировок. 
• Доля рынка и конкурентные преимущества. Для усиления позиций компания планирует провести реструктуризацию портфеля брендов и нарастить свое присутствие на новых для себя рынках. Например, расширение сети кофеен Costa Coffee, купленной в 2019 году.
• Финансовые показатели. Финансовая отчетность, годовой отчет, промежуточная статистика, прогнозы, релизы. Сюда можно отнести поглощения или продажи действующего бизнеса.
• Общее состояние рынка. В эту категорию попадают геополитические конфликты, торговые войны, форс-мажоры, включая природные катаклизмы, способные повлиять на рынок в краткосрочной перспективе.

В момент анализа нужно учитывать силу фактора на том или ином временном периоде. Например, при общей стагнации рынка положительная отчетность приведет к краткосрочному росту котировок, но долгосрочный тренд останется нисходящим.

Плюсы покупки Coca-Cola (#KO)

Благодаря проведенным сплитам стоимость акций доступна любому частному инвестору. В сравнении с акциями других компаний у Кока-Колы есть свои плюсы.

Сила бренда

Coca-Cola – один из самых узнаваемых брендов мира с более чем 100-летней историей. Корпорация является спонсором спортивных организаций, с ней связан символ Нового Года – грузовик «Holidays are coming». История развития компании и управления брендом разбирается в учебниках по маркетингу и менеджменту.

Операционное преимущество и реструктуризация

Корпорация обгоняет ближайших конкурентов в 1,2-1,5 раза по показателям выручки и чистой прибыли. Согласно планам, количество брендов в портфеле сократится почти вдвое, что уменьшит выручку всего на 1-2%. Это позволит сосредоточиться на приоритетных и наиболее прибыльных направлениях, а также инвестировать в инновационные технологии.

Корпорация представлена практически во всех странах мира. Структура компании состоит из десятков подразделений и их филиалов, что позволяет эффективно управлять бизнесом на местах с учетом специфики регионального законодательства и менталитета.

Низкая волатильность

Низкая волатильность акций объясняется тем, что продукция компании относится к неэластичным товарам – продукты питания и напитки медленнее и слабее реагируют на изменение цены. Тогда, когда многие компании будут фиксировать убыток, Coca-Cola будет показывать снижение чистой прибыли, что практически не отражается на дивидендах. 5-летний показатель волатильности корпорации составляет 0,62, тогда как средний по отрасли – 0,75.

Стабильный дивиденд

В 2022 году корпорация вошла в число «дивидендных королей» – компаний, которые стабильно платят и повышают выплаты инвесторам не менее 60 лет подряд. По состоянию на январь 2022 года в список входили акции 39 компаний, но только 11 из них показали рост выплат не менее 60 лет подряд. Среди них и Coca-Cola. Дивиденды выплачиваются ежеквартально. Например, в 2019 году в сумме было выплачено около 6,8 млрд долларов США дивидендов, что приблизительно равняется общей капитализации корпорации в 1985 году.

Минусы покупки Coca-Cola (#KO)

Главный отрицательный аргумент покупки акций Coca-Cola для далекого от рыночного анализа инвестора – доходность бумаг, они растут в цене слишком медленно. И достаточно одного крупного потрясения класса пандемии, чтобы один год и вовсе оказался убыточным. Например, с 2010 по 2020 акции компании показали рост в среднем 10% в год. Доходность индекса NASDAQ за этот же период составила около 31%.

Неэффективная отрасль

Доходность акций отстает от доходности, например, компаний технологического сектора. Но в то же время потребительский сектор более устойчив в кризисное время. Поэтому правильнее было бы сравнивать доходность акций с компаниями того же сегмента.

Высокое соотношение долга к собственному капиталу

Мультипликатор Debt to Equity Ratio (D/E) у корпорации постепенно увеличивается.

Это говорит о том, что компания задействует все больше кредитных средств, которые нужно обслуживать. В дальнейшем это усложнит получение новых кредитов и может снизить дивидендную доходность.

Культурные споры

На уровень потребления влияют движения за здоровое питание и экологию. И с этим у компании есть две ключевые проблемы. По мнению ВОЗ, напитки линейки Кока-Кола, Спрайт, Фанта и т.д. не относятся к здоровому питанию. Они содержат сахар и синтетические добавки, которые в конечном счете приводят к ожирению. В 65 странах уже введен дополнительный налог на напитки с сахаром. Coca-Cola может решить проблему с помощью перехода на новую технологию и развитие других брендов.

Другая проблема – пластик, используемый в качестве тары для напитков. Так как у корпорации наибольший объем продаж, она, соответственно, больше всех загрязняет пластиком окружающую среду. Пока налог на пластиковую тару не введен, но компания может столкнуться с этой проблемой, если не найдет альтернативное решение или не вложит деньги в утилизацию тары.

Стоит ли покупать акции Coca-Cola (#KO)?

Coca-Cola – одна из самых стабильных компаний сектора, продукция которого будет всегда пользоваться спросом. В краткосрочном периоде на котировки могут оказывать влияние сезонность, геополитика, экономические кризисы. Но в долгосрочной перспективе акции медленно идут вверх, показывая среднюю доходность 10% в год. Поэтому акции Coca-Cola стоит рассмотреть, как защитный актив.