Стоит ли инвестировать в серебро в 2025 году?

Серебро традиционно привлекает внимание инвесторов как один из стабильных драгоценных металлов, особенно в периоды экономической нестабильности и роста инфляции. Однако многие задаются вопросом, серебро — это плохая или хорошая инвестиция? Этот металл обладает рядом особенностей, которые делают его перспективным активом, но при этом важно учитывать и потенциальные риски.

В статье рассматриваются различные аспекты: от долгосрочных перспектив до волатильности цены на серебро, чтобы помочь понять, стоит ли вкладываться в серебро. Также исследуются доступные способы инвестиций — покупка физического серебра, акции добывающих компаний и ETF, — чтобы помочь инвесторам выбрать подходящий инструмент. Подробный анализ факторов поможет оценить, может ли серебро стать хорошей инвестицией в 2025 году и далее.

Ключевые факты

• Инвестиция в серебро может защитить капитал в условиях инфляции и экономической нестабильности, но требует внимания к возможным ценовым колебаниям.
• При оценке, стоит ли вкладывать в серебро, важно учитывать долгосрочные перспективы и готовность к возможным краткосрочным рискам.
• Серебро может стать хорошей инвестицией для диверсификации, особенно в сочетании с физическими металлами, акциями добывающих компаний или ETF.
• По сравнению с золотом, серебро часто считается более доступным активом, что делает его интересным для начинающих инвесторов.
• Серебро имеет потенциал роста в условиях промышленного спроса, особенно в секторах электроники и возобновляемой энергетики, что делает его перспективным активом для долгосрочных инвесторов.

Почему стоит инвестировать в серебро?

Серебро – это физический материал, обладающий внутренней ценностью. Значит, стоимость серебра не может обнулиться, в отличие от различных ценных бумаг. Акции обесцениваются из-за банкротства компаний, а фьючерсные контракты могут достигать отрицательной стоимости, как, например, фьючерсы на нефть в апреле 2020 года.

На котировки серебра влияет не только инвестиционный, но и промышленный спрос. Это позволяет прогнозировать будущую ценовую динамику на основании анализа заранее понятных фундаментальных факторов. На спрос инвесторов влияет ситуация в мировой экономике, на промышленный – ситуация в горнодобывающем и производственном секторах.

Инвестировать в серебро можно в физическом виде – слитки, монеты; в обезличенном – открытие ОМС, покупка серебра на бирже; или в виде ценных бумаг серебродобывающих предприятий – акций, ETF, взаимных фондов и так далее. Каждый инвестор может подобрать объект инвестирования по нужным ему параметрам.

Исторически на среднесрочных отрезках от 3 и более лет темпы роста серебра обгоняют инфляцию, поэтому вложения в этот металл можно использовать как низкорисковый способ сохранения и приумножения капитала.

Почему цена на серебро растет?

Серебро показывает впечатляющий рост в последние годы, и на это есть фундаментальные причины.

Искусственный интеллект и технологии

• Производство микрочипов для AI увеличило спрос на серебро на 15%.
• В дата-центрах нового поколения используется много устройств, компонентами которых является серебро.
• Развитие 5G-инфраструктуры требует высокопроводящих материалов, где серебро незаменимо.

Зеленая энергетика

• Солнечные панели составляют до 20% всего промышленного спроса на серебро.
• Объемы ввода в эксплуатацию солнечных электростанций выросли на 25% в 2024 году.
• Каждый электромобиль использует в среднем от 15 до 30 грамм серебра.

Структурный дефицит предложения

• Уже четвертый год подряд наблюдается дефицит серебра свыше 200 млн. унций.
• Легкодоступные месторождения истощаются, что требует более затратных технологий добычи.
• Снижение содержания серебра в руде повышает себестоимость производства.

Эти факторы формируют устойчивый тренд. Предложение остается ограниченным, а спрос продолжает расти, особенно со стороны высокотехнологичных и экологичных отраслей. Это делает серебро не только надежным инструментом защиты от инфляции, но и активом с высоким потенциалом роста.

Каковы риски инвестиций в серебро?

При любых краткосрочных вложениях в серебро инвестор рискует потерять часть капитала. Особенно это касается инвестиций в физическое серебро, где наибольшая разница между ценами покупки и продажи (или обратного выкупа). При недостаточно бережном хранении инвестиционных монет из серебра их состояние может ухудшиться, что снизит цену продажи.

Вложения в серебро через ОМС не страхуются как стандартные вклады, поэтому при гипотетическом отзыве лицензии у банка или его банкротстве инвестор может потерять средства.

Инвестиции в серебро через ПИФы также не страхуются. Кроме того, есть вероятность, что управляющий ПИФа купит серебро в неподходящий момент, и инвестор потеряет часть капитала.

Общий риск для всех способов инвестирования в серебро связан с неопределенностью цен в будущем. Даже после грамотного анализа фундаментальной картины и динамики котировок будет сохраняться вероятность сценария, противоположного прогнозу инвестора.

Краткая история цен на серебро

Исторический минимум цены серебра в $0,28 за тройскую унцию был зафиксирован в период Великой Депрессии США в 1932 году. Однако обвал фондового рынка был не основной причиной, а катализатором. Снижение промышленного спроса на серебро началось за 10 лет до этого: постепенное ухудшение ситуации в экономике сокращало спрос на готовую продукцию, что приводило к снижению цен и делало производство серебряных изделий невыгодным. А фактор спроса со стороны инвесторов в тот период не оказывал существенного влияния.

Последующий рост цены, продолжавшийся примерно 35 лет, был обусловлен по-прежнему низкими объемами добычи серебра на фоне постепенно восстанавливающейся после Великой Отечественной Войны мировой экономики.

В 70-х годах произошла любопытная история с братьями Хант, решившими инвестировать в серебро миллионы долларов из своего наследства. В 1973 году они стали скупать металл по $2,9 за унцию. В результате цена актива выросла до $6,75 спустя 2 месяца непрекращающихся покупок.

В период с 1974 по 1976 произошел обвал котировок серебра с $6.75 до $3.75 за унцию, так как Мексика увидела возможность заработка в поднявшихся ранее ценах и резко увеличила объем продаж серебра на рынке. Это происходило на фоне роста безработицы и инфляции, поэтому стабильная поддержка спроса на серебро со стороны промышленности отсутствовала.

Владея 15% мировых запасов, братья Хант продолжали скупать серебро, разогнав цену примерно до $50 за унцию. Пока в 1980 году биржа не повысила величину залога для контрактов на серебро. Финансовых возможностей братьев оказалось недостаточно для выполнения маржинальных требований. Чтобы внести необходимые средства, им пришлось продать часть приобретенного серебра, что повлекло пятикратный обвал цен – к весне 1980 года унция серебра стала стоить около $11.

До обвала фондового рынка в 1987 году серебро ожидаемо показало резкий рост 50%, достигнув отметки в $9. Скачок произошел за счет возросшего инвестиционного спроса на драгоценные металлы, характерного для нестабильной экономической ситуации. Однако к концу года котировки обвалились практически к прежним значениям вместе с остальным фондовым рынком, так как спрос на промышленный металл резко снизился.

Следующие несколько лет серебро продолжало падать. В серебряных рудниках были разведаны значительные запасы, из-за чего предложение во много раз превосходило спрос. В 1993 году серебро достигло минимума в $3,67 за унцию.

Один из самых значительных взлетов цены на серебро совпал с глобальным «бычьим рынком». С 2002 по 2008 год «серый металл» взлетел с $4 до $20 за унцию, показав рост в почти в 400%.

В том же году случился мировой банковский кризис, в результате которого серебро к декабрю откатилось почти до $9 за унцию.

Из-за повышения инвестиционного спроса в период кризиса котировки серебра достигли прежнего максимума в $20 к концу 2010 года, а впоследствии обновили его более чем в 2 раза, достигнув отметки в $48 за унцию к апрелю 2011 года.

На фоне последовавшего укрепления доллара и оттока инвестиций из добывающего сектора в ценные бумаги со стабильным доходом серебро показало снижение цены в 70% за последующие 5 лет, достигнув $14 за унцию к началу 2016 года.

Новое «‎серебряное ралли» началось в 2020 году с отметки в $12,65 за унцию в феврале и закончилось на уровне $28 за унцию в июле того же года.

После продолжительной консолидации серебро в 2024 году стало стремительно расти в цене.

Ключевые события:

• Октябрь 2024: рост выше $30 впервые с 2012 года.
• По итогам 2024 года драгметалл вырос в цене на 21,46%, серебро опережает золото по доходности.
• Июнь 2025: цена достигла нового максимума в $36,32.

Основные драйверы роста:

• Рекордный промышленный спрос — 680,5 млн. унций.
• Бурное развитие солнечной энергетики.
• Использование в производстве чипов для ИИ.
• Глобальный дефицит сохраняется четвертый год подряд.

Все эти факторы вывели серебро в число самых быстрорастущих активов среди сырьевых товаров. Инвесторы все чаще рассматривают его в качестве надежного актива для диверсификации портфеля в условиях структурных изменений мировой экономики.

По прогнозам аналитиков, потенциал роста серебра сохраняется. В ближайшей перспективе котировки могут вырасти в направлении $40–50, если спрос со стороны инвесторов сохранится.

ROI – возврат инвестиций

Давайте исходить из того, что инвестор планирует вложить полученную прибыль в серебро. Анализировать ROI будем за периоды 1; 5 и 10 лет.

Рассмотрим 2024 год.

Формула рентабельности:

(P – S) / S × 100%,

где P – стоимость инвестиций на конец периода, а S – стоимость начальной инвестиции.

Сравнивать будем котировки серебра, акций трех добывающих компаний и ETF. Данные приведены по состоянию на июль 2025 года.

Серебро:

Акции Pan American Silver Corp.:

Акции компании First Majestic Silver Corp.

Акции компании Wheaton Precious Metals Corporation:

ETF «iShares Silver Trust»:

Прибыль за 2024 год:

• серебро: (29,53 – 23,24) / 23,24 × 100% = 27,1%;
• акции компании Pan American Silver Corp.: (22,10 – 17,45) / 17,45 × 100% = 26,7%;
• акции компании First Majestic Silver Corp.: (8,90 – 7,35) / 7,35 × 100% = 21,1%;
• акции компании Wheaton Precious Metals Corporation: (54,62 – 42,93) / 42,93 × 100% = 27,2%;
• ETF «iShares Silver Trust»: (27,32 – 21,51) / 21,51 × 100% = 27,1%.

Все инструменты показали положительную доходность, превышающую уровень инфляции в США, которая составила 3,4% в 2024 году. Лидерами роста стали акции Wheaton Precious Metals и XAGUSD.

ROI за 5-летний период с 2020 по 2024 включительно:

• серебро: (29,53 – 18,34) / 18,34 × 100% = 61,0%;
• акции компании Pan American Silver Corp.: (22,10 – 16,03) / 16,03 × 100% = 38%;
• акции компании First Majestic Silver Corp.: (8,90 – 8,82) / 8,82 × 100% = 0,9%;
• акции компании Wheaton Precious Metals Corporation: (54,62 – 33,10) / 33,10 × 100% = 65%;
• ETF «iShares Silver Trust»: (27,32 – 18,02) / 18,02 × 100% = 51,6%.

Пятилетняя доходность варьируется: акции Wheaton и само серебро показали наилучшие результаты. Доходность превысила совокупную инфляцию, составившую около 19% за исследуемый период.

ROI за 10-летний период с 2015 по 2024 включительно:

• серебро: (29,53 – 15,70) / 15,70 × 100% = 88,1%;
• акции компании Pan American Silver Corp.: (22,10 – 11,10) / 11,10 × 100% = 99,1%;
• акции компании First Majestic Silver Corp.: (8,90 – 6,58) / 6,58 × 100% = 35,3%;
• акции компании Wheaton Precious Metals Corporation: (54,62 – 20,25) / 20,25 × 100% = 169,7%;
• ETF «iShares Silver Trust»: (27,32 – 13,48) / 13,48 × 100% = 102,6%.

За 10 лет все инструменты, кроме First Majestic Silver, показали высокую доходность и превзошли совокупную инфляцию в 29%. Лидером остались акции Wheaton Precious Metals.

Как инвестировать в серебро?

Основная классификация серебряных инвестиций включает в себя:

• вложения в физическое серебро – покупка монет и слитков;
• прямые инвестиции в обезличенное серебро, например, с помощью открытия ОМС, покупки производных инструментов (ETF, фьючерсы);
• непрямые инвестиции в серебро. Сюда относится покупка акций компаний, связанных с добычей, обработкой или продажей серебра.

Серебряные монеты

Серебряные монеты дешевле, чем серебряные слитки, так как весят меньше. С другой стороны, по причине небольшого веса у монет самая высокая наценка по сравнению с биржевыми котировками серебра – на каждый вложенный в монеты доллар инвестор получит в среднем на 20% меньше серебра по сравнению с покупкой на бирже.

При покупке серебряных монет не платится НДС. Однако, если инвестор получил прибыль, при продаже необходимо заплатить НДФЛ.

Монеты, как правило, приобретаются на длительный срок – от 5 лет. А их цена зависит в основном от двух факторов: текущего курса серебра и длительности хранения. Таким образом, идеальная инвестиция в серебряные монеты – покупка в период минимальных биржевых цен на серебро и продажи через несколько лет после продолжительного роста биржевых котировок. Учитывая динамику цен на серебро, которая показывает рост в среднем каждые 5 лет (при ежегодной покупке в один и тот же месяц), сохранить капитал или даже заработать на инвестициях в монеты можно. При грамотном и неторопливом подходе, конечно.

Так как инвестиционные монеты выпускаются только Центробанками стран, они являются средством платежа наряду со стандартными монетами. При этом, если Центробанк решит вывести их из обращения, то они станут стандартным продуктом, а значит, будут предполагать уплату НДС при покупке или продаже.

При инвестициях в монеты важны правильные условия хранения, так как при наличии дефектов цену продажи придется снизить.

Серебряные слитки

Слиток – это полноценный материальный актив. Купить серебряные слитки можно как через банк, так и у частных лиц. При покупке не платится НДС, однако при продаже придется заплатить НДФЛ, в случае, если инвестиция оказалась прибыльной.

У слитка серебра более простой дизайн, чем у золотого, поэтому его стоимость более приближена к цене металла. Также, чем больше вес слитка, тем меньше наценка: при весе более 1 кг переплата, по сравнению с ценой металла, составит около 10%. С другой стороны, большие слитки невозможно разделить, а значит, не будет возможности вывести часть инвестиций меньшую, чем стоимость 1 слитка.

При покупке слитков с рук желательно проверить соответствие веса и чистоты металла у специалиста, чтобы свести к минимуму риск низкого качества.

Для заключения выгодных сделок нужно сравнивать цену слитка с ценой серебра на бирже. Эксперты рекомендуют присматриваться к покупке в марте или июне.

Обезличенный металлический счет (ОМС)

Обезличенный металлический счет – это способ вложения, при котором нет необходимости держать серебро в физическом виде, как в случае со слитками или монетами. Разница с обычным банковским вкладом в том, что при открытии ОМС инвестиции хранятся не в валюте, а в эквивалентном количестве серебра.

Некоторые банки позволяют конвертировать серебряные активы с одного ОМС на другой, открытые в различных металлах, а также переводить металл с ОМС в слитки.

Условия работы с ОМС могут также различаться. Например, в Швейцарии необходимо заплатить НДС при открытии ОМС в любом металле, кроме золота, а сам ОМС попадает под программу страхования. В России открытие и обслуживание ОМС обычно бесплатное, но нет возможности межбанковского перевода с одного ОМС на другой. В США владение металлом с помощью ОМС дольше года подпадает под категорию ​​«коллекционирование» с взиманием соответствующего налога в размере 28%.

На мой взгляд, основное преимущество ОМС перед физическим владением – это более низкие или нулевые затраты на обслуживание серебряного счета и на хранение металла.

В остальном, кроме возможности конвертации в физический металл, ОМС – менее удобный аналог контрактов на разницу (CFD).

Серебряные ETF и фьючерсы

Фьючерсы и ETF на серебро – это инструменты, которые торгуются на биржах.

ETF – ценная бумага, покупка которой позволяет получить долю в инвестиционном портфеле. В случае с серебряными ETF, это, с большой вероятностью, доля в портфеле акций серебродобывающих компаний. Пример такого ETF – «‎iShares silver trust» (биржевой тикер — #SLV). На рисунке представлен его график доходности за последние 5 лет:

Инвестирование через ETF избавляет от необходимости составлять собственный портфель ценных бумаг. Самостоятельная покупка инструментов выйдет дороже, чем покупка ETF с таким же самым набором. Следовательно, инвестор получает возможность получать тот же доход в % при меньшей сумме вложения, необходимой для инвестиции.

Комиссии за управление ETF ниже, чем у взаимных фондов.

Серебряные фьючерсы – это контракт на покупку серебра по определенной цене в будущем. Следовательно, это производный финансовый инструмент, базовым активом которого является серебро. Как инвестиционный объект, он позволяет зарабатывать и на росте, и на падении цены, так как по фьючерсу можно открывать как длинную, так и короткую позицию.

Длительность фьючерсного контракта – 3 месяца. Если не закрыть сделку или не продлить его, будет осуществлена физическая поставка. В нашем случае серебра.

К основным расходам при инвестициях во фьючерсы относятся:

• комиссия за открытие и закрытие позиции;
• плата за перенос открытой позиции на следующий день.

Инвестирование в CFD на серебро

Как инвестиционный инструмент, CFD аналогичен фьючерсу: стороны получают прибыль или убыток от разницы цен открытия и закрытия сделки. Основные отличия от фьючерса:

• второй стороной контракта выступает брокер, а не другой инвестор;
• бессрочность контракта. У CFD нет даты экспирации. Поэтому CFD более интересны для долгосрочного инвестирования, чем фьючерсы. Их горизонт инвестирования равен длительности контракта (3 месяца).

По расходам, в случае с CFD, не берется комиссия за открытие и закрытие сделки, но есть плата за перенос через ночь.

График серебряного CFD за 5 лет:

Бросается в глаза схожесть с ETF «‎iShares silver trust», не так ли?

Маржинальные требования у CFD меньше, чем у фьючерсов, из-за большего кредитного плеча. Поэтому для торговли серебром или инвестиций требуется меньший капитал, чем для инвестирования во фьючерсы. В то же время это может быть недостатком для начинающих инвесторов, имеющих сложности с соблюдением риск-менеджмента.

Работать с CFD можно через торговый терминал MetaTrader или через онлайн-терминал на сайте брокера.

Инструмент пригоден для любого горизонта инвестирования, от скальпинга на малых таймфреймах до долгосрочного инвестирования длительностью более года.

Акции серебродобывающих компаний

Покупка акций серебродобывающих компаний – это косвенное инвестирование в серебро. Акции не связаны с металлом напрямую, однако чувствительны к некоторым фундаментальным факторам, которые влияют и на котировки серебра: объемы добычи, ситуация с логистикой.

Рассмотрим несколько крупных добывающих компаний, акции которых торгуются на бирже.

Pan American Silver Corp.

Это Канадская компания, занимающаяся добычей серебра в Латинской Америке. Один из крупнейших добытчиков в мире с рыночной капитализацией более $8 млрд за 2021 год.

First Majestic Silver Corp.

Еще одна компания из Канады. Наряду с серебром занимается добычей золота, и производством серебра в виде слитков. Добывающие мощности сосредоточены в Мексике и США.

Wheaton Precious Metals Corporation

Биржевой тикер – #WPM. Компания также зарегистрирована в Канаде. Занимается оптовыми покупками металла у других добывающих компаний. Основные закупки серебра осуществляет из рудников Мексики (40%) и Португалии (20%).

7 причин вложить деньги в серебро

Первый шаг к положительному результату инвестирования – объективный взгляд на ситуацию. Серебро можно использовать как для заработка, так и для сохранения средств, но не в каждый момент времени и не при любой экономической ситуации. Рассмотрим аргументы «‎за‎» инвестиции в серебро.

Сохранение капитала

В среднесрочной перспективе инвестирование в инструменты, основанные на серебре, позволяют, как минимум, обогнать инфляцию. К тому же, в период геополитической неопределенности или мировых кризисов спрос на серебро как на инвестиционный актив возрастает, что способствует росту его цены.

Драгоценные металлы, вроде серебра или золота, используются инвесторами как сейф для капитала в периоды повышенной инфляции.

Серебро как хедж при валютных сделках

Серебро находится в обратнопропорциональной зависимости: чем сильнее доллар, тем больше вероятность снижения цены серебра. Поэтому для целей хеджирования первую сделку можно открыть по доллару, а затем рассмотреть открытие противоположной сделки по серебру.

Безопасное вложение

Серебро обладает внутренней стоимостью, так как является материалом, который используется в промышленности. В частности, для производства микросхем, медицинского оборудования, ювелирных изделий. Пока это происходит, его цена не может упасть до нуля.

Диверсификация портфеля

Сильная корреляция у серебра есть только с американским долларом и с U.S. Treasuries – облигациями федерального займа (ОФЗ). Поэтому вложения в любой из инструментов, связанных с серебром, можно использовать для диверсификации при практически любом составе инвестиционного портфеля.

Высокая волатильность

Серебро, как и любой металл, славится широкими ценовыми движениями. Это дает инвестору возможность заработать нужный процент прибыли быстрее, чем на низковолатильных инструментах вроде индекса SP 500.

Широкий выбор инструментов

В серебро можно инвестировать напрямую через слитки, монеты и другие изделия, и обезличено через ОМС, фонды и производные финансовые инструменты, и косвенно через акции компаний, связанных с серебром, а также через производные инструменты этих акций.

Цена

Среди металлов, доступных для инвестирования, у серебра самая низкая цена. Соотношение цен золота и серебра примерно 1 к 85. Поэтому оно доступно как для небольших, так и для крупных инвестиций.

7 причин не инвестировать в серебро

Теперь поговорим о том, чего не напишут в восторженных интернетных статьях на тему кажущейся простоты этого объекта инвестирования. Некоторые недостатки видны даже при беглом анализе ценового графика серебра. Разберем, с чем может можно столкнуться при вложениях как в физическое, так и в биржевое серебро.

Большие ценовые просадки

Исторически серебро несколько раз теряло в цене более 50% за короткий промежуток времени. На выход из таких просадок может потребоваться несколько лет, что психологически дискомфортно. Для более быстрого восстановления может потребоваться «‎докупать на падениях», но это существенно увеличит риски.

В сравнении с облигациями, доходность которых подстраивается под инфляцию, их еще называют флоатеры, потенциал прибыли у серебра выше. Но у флоатеров почти нулевой риск просадок. И по итогам года даже небольшая, но почти гарантированная доходность по облигациям может перекрыть потенциально отрицательную доходность вложений в серебро.

Скорость падения цены

Обвалы цен на серебро не только большие, но и быстрые. Это характерно для высоковолатильных инструментов. Инвестор может не успеть закрыть сделку согласно правилам риск-менеджмента, и тогда его убыток будет больше запланированного.

Изменчивость рынка

В отличие от индексов, у цен серебра редко бывают ярко выраженные длительные тренды. Как следствие, для него не подходит стратегия «‎покупай и держи»: инвестору необходимо обладать достаточной компетенцией, чтобы выбрать нужный горизонт инвестирования и не попасть в длительный период противоположного ценового движения.

Низкая частота трендов

У серебра импульсная динамика ценовых движений: за большим и быстрым ростом или падением, следует, как правило, длительный период ненаправленного движения. Серебро может находиться в «‎боковике‎» годами и поэтому будет пригодно только для краткосрочных сделок. Таким образом, от средств, вложенных среднесрочно или долгосрочно, не будет отдачи.

Многофакторность

На котировки влияет как промышленный, так и инвестиционный спрос. Таким образом, для корректного средне- и долгосрочного прогнозирования требуется отслеживать и анализировать большое количество факторов: состояние экономики США, силу/слабость американского доллара, ситуацию в горнодобывающей отрасли, инфляцию, динамику цен золота – и это лишь малая часть. Как следствие, свести эти данные к определенному инвестиционному решению, покупать или продавать серебро, довольно сложно.

Издержки

Физическое серебро продается с наценкой к цене на бирже. Наценка на слитки может достигать 3%, а на монеты – 10%. В случае со слитками, скорее всего, придется платить за хранение. Таким образом, вложения в физическое серебро, скорее всего, станут долгосрочной инвестицией.

Низкая ликвидность

На биржевом рынке серебра нет больших объемов торгов. В случае крупной покупки может потребоваться искать продавцов на более высоких ценовых значениях, что ухудшит среднюю цену открытия сделки.

Также из-за низкой ликвидности на биржевом серебре широкий спред предопределяет стратегию инвестора в сторону ловли трендов и отказа от контр-трендовых сделок.

Какие есть инвестиционные альтернативы серебру?

В первую очередь золото. По структуре ценообразования оно похоже на серебро тем, что зависит как от промышленного, так и от инвестиционного спроса. В случае с золотом, инвестиционный спрос преобладает над промышленным. Таким образом, распределение инвестиционного капитала между золотом и серебром диверсифицирует вложения: серебро будет в большей степени откликаться на ситуацию в промышленности, а золото — на настроения инвесторов. Золото, как и серебро, можно приобрести в виде слитков и монет, которые, конечно, будут дороже серебряных.

В качестве объекта инвестирования можно использовать и платину — это драгоценный металл, который используется в промышленности и ювелирном деле. Однако из-за узкого рынка сбыта и дефицита, по сравнению с золотом и серебром, рынок платины низколиквиден, существенно повлиять на ее котировки может не только глобальная экономическая ситуация, но и изменения даже в одном секторе экономики. Например, в автомобилестроении, где белый металл активно используется. С другой стороны, низкая ликвидность приводит к высокой волатильности. Таким образом, в некоторых случаях платина может быть хорошим вложением из-за большой потенциальной прибыли, но оно будет сопряжено с высокими рисками.

Также в качестве альтернативы рассматривают палладий. Как и у серебра, промышленный спрос здесь доминирует над инвестиционным. Он еще менее ликвидный и еще более волатильный, чем платина, так как рынок его применения еще более узок, а запасов в мире в 15 раз меньше, чем платины. Ни спроса, ни предложения, в общем. Если вообще рассматривать палладий как объект вложений, рекомендую присмотреться к краткосрочному инвестированию.

Нефть (WTI, Brent) – тоже неплохой вариант. Инвестировать можно как через производные инструменты, так и опосредованно через акции нефтедобывающих компаний. К примеру, фьючерсы на нефть обладают хорошей ликвидностью и при этом волатильны. Так как инвестиционный спрос практически отсутствует, нефть удобно анализировать фундаментально. Основное влияние на цену оказывают текущие объемы добычи и соответствующие решения ОПЕК о планах на будущее.

Инвестиции в акции и криптовалюты я бы не причислял к альтернативам серебра, так как они не имеют внутренней стоимости, в отличие от других металлов или материалов. Да, и акции, и криптовалюты могут использоваться для инвестирования, но они в большей степени являются спекулятивными инструментами, а значит не поддерживаются спросом со стороны реального сектора экономики. Вторая причина в том, что их цены будут в большинстве случаев «‎следовать за рынком», а значит, эти инструменты нельзя использовать как «‎тихую гавань» в период экономических потрясений.

Что лучше для инвестирования – серебро или золото?

Серебро и золото – одни из старейших инвестиционных активов. Помимо центральных банков и ювелирных компаний, в последние десятилетия ими активно интересуются розничные и институциональные инвесторы. Причем серебро нередко демонстрирует опережающую динамику после роста золота. Рассмотрим ключевые различия между этими двумя металлами с инвестиционной точки зрения.

Необходимая величина капитала

Цена золота значительно выше, чем серебра, поэтому инвестиции через слитки, монеты или ETF по золоту требуют большего капитала. Серебро в этом плане доступнее, что позволяет инвестору начинать с небольших сумм. При этом диверсифицировать портфель будет намного проще.

Ликвидность

Золото традиционно считается более ликвидным инструментом благодаря устойчивому спросу со стороны центробанков, хедж-фондов и ETF. Однако в последние годы ликвидность серебра заметно выросла за счет расширения ассортимента финансовых инструментов, а также интереса со стороны промышленности. Сейчас объемы торгов по золоту и серебру высоки, спреды узкие.

Волатильность

Серебро исторически более волатильно, чем золото. Оно быстрее реагирует на изменения в экономике, особенно в промышленных секторах. Волатильность золота за последние 20 лет оставалась ниже, чем у фондового рынка (в частности, индекса S&P 500), тогда как серебро часто показывает резкие колебания. Это делает золото более стабильным активом, а серебро — привлекательным для активных инвесторов и трейдеров.

Стабильность

Золото демонстрировало меньшую историческую просадку (около 45%) по сравнению с серебром (до 76%). В условиях турбулентности золото выступает надежным активом-убежищем. Однако в периоды экономического роста и технологических достижений серебро может расти быстрее.

Диверсификация портфеля

Цену золота в основном формирует инвестиционный спрос, в то время как серебро на 50% зависит от промышленного потребления (в электронике, солнечных панелях, медицине и др.). Это означает, что серебро сильнее коррелирует с деловым циклом и реальной экономикой. В то же время, при добавлении в портфель, золото обеспечивает лучшую защиту от рыночных потрясений, тогда как серебро может усилить доходность при растущем рынке.

Сейчас хороший или плохой момент для вложения в серебро?

В 2025 году серебро демонстрирует уверенный рост – котировки закрепились выше $36 за унцию. С начала года актив подорожал на 30%. Такое впечатляющее ралли обусловлено структурным дефицитом металла и бурным развитием “зеленой” энергетики.

На этом фоне интерес инвесторов к серебру значительно усилился, а аналитики не исключают дальнейшего роста в направлении $40–50. Это делает актив привлекательным не только для краткосрочной торговли, но и для долгосрочных инвестиций.

Согласно техническому анализу, восходящий тренд может продолжиться, особенно если учесть устойчивый спрос на металл в промышленности. При этом, несмотря на возможные краткосрочные коррекции, короткие позиции в данный момент выглядят весьма рискованными.