Нефть: дружба дружбой, а табачок врозь. Прогноз от 26.08.2025

Рынок нефти двигается к ожидаемому профициту. Он настолько огромен, что нисходящий тренд по Brent останется в силе. Однако геополитика будет приводить к коррекциям. Поговорим на эти темы и составим торговый план. 

Ключевые факты

• Индия уменьшает покупки российской нефти.
• Спекулянты сократили лонги по WTI до 17-летнего дна. 
• Рынок черного золота двигается к огромному профициту.
• Отбой от $68,8 и $70,2 – повод продать Brent.

Фундаментальный прогноз по нефти на неделю

Бойся своих желаний. Дональд Трамп хочет низких цен на нефть, что замедлит инфляцию в США. Однако республиканец мечтает войти в историю миротворцем. Для этого необходимо заставить Москву закончить вооруженный конфликт в Украине.  В качестве основного рычага воздействия выступает черное золото. По мнению Westpac, введение двойных тарифов против Индии за покупку российской нефти чревато возвращением Brent выше $70 за баррель. 

Североморский сорт с начала года потерял около 10% на ожиданиях огромного профицита. Он обусловлен наращиванием добычи ОПЕК+, с одной стороны. И замедлением глобальной экономики и спроса на черное золото из-за тарифной политики Дональда Трампа, с другой. Неудивительно, что спекулянты сократили чистые длинные позиции по черного золоту до минимальной отметки за последние 17 лет.

Динамика спекулятивных позиций по нефти

То, что профицит будет огромным, означает, что нисходящий тренд по Brent останется в силе. То, что он ожидаем, предполагает, что падение не будет безудержным. Напротив, время от времени будут возникать драйверы, приводящие к коррекциям. Иногда весьма серьезным. Таким драйвером сейчас выступает геополитика. 

Атаки украинских беспилотников и, главное, покупки Дели российской нефти напрямую влияют на краткосрочные перспективы черного золота. С 27 августа Дональд Трамп намерен увеличить вдвое пошлины на импорт из Индии, если та продолжит финансировать вооруженный конфликт в Украине. 50% тариф сделает $85 млрд экспорт азиатской страны неконкурентноспособным. 

Дели загнан в угол и пытается оттуда выбраться. Индия намерена покупать российскую нефть, но с оговорками. Если это будет ей выгодно. Она создает путь для отступления. При этом нефтеперерабатывающие заводы планируют сократить поставки из Москвы до 1,4-1,6 млн б/с с октября. В первой половине года цифра в среднем составляла 1,8 млн б/с. 

Динамика импорта российской нефти Индией 

Дели пытается сохранить лицо и дружбу с Москвой, хотя на самом деле внутри азиатской страны царит паника. Премия между Brent и дубайским сортом нефти впервые за долгое время стала отрицательной. Дисконт означает, что кто-то активно покупает нефть у ОАЭ. Инсайд Bloomberg утверждает, что в деле замешаны индийские счета. 

Динамика премии между Brent и дубайским сортом нефти

Торговый план по Brent на неделю

Своя рубаха ближе к телу. Индия говорит одно, а делает другое. Россия рискует потерять крупнейшего покупателя. Она должна остановиться. Надеюсь, так и будет, что в конечном итоге выльется в продолжение нисходящего тренда по нефти. Однако пока повышение США тарифов с 25% до 50% против Дели поможет Brent развить коррекцию. При этом отбой от сопротивлений на $68,8 и $70,2, либо падение ниже $66,25 за баррель следует использовать для продаж.