Нефть устроила взбучку. Прогноз от 23.04.2025

Когда от актива ничего хорошего не ждешь, приходит время его покупать. Характерным примером является Brent, чьи перспективы на фоне тарифов США выглядели однозначно «медвежьими». Поговорим на эту тему и составим торговый план. 

Ключевые факты

• Сезонный фактор играет на стороне «быков» по нефти.
• Черное золото растет за счетсанкций против Ирана.
• Ралли S&P 500 поддерживает североморский сорт.
• Отбой от сопротивлений на $68,9, $70,4 и $71 – повод для продаж Brent.

Фундаментальный прогноз по нефти на неделю

Ни один тренд не обходится без коррекций. Причем в условиях царящих на рынках хаоса и волатильности откаты очень резкие, как в случае с нефтью. Едва не коснувшись обозначенного ранее таргета на $58 за баррель, цена Brent прибавила за пару недель впечатляющие 17%. Когда на рынке слишком много пессимизма, «медведи» должны готовиться к серьезной взбучке. 

В основе апрельского ралли североморского сорта лежит надежда, что тарифы Белого дома будут снижены, санкции США против Ирана, а также вера, что мрачные прогнозы глобального спроса на нефть ошибочны. Так, падению Brent к 4-летним минимумам способствовало снижение МЭА оценок мирового потребления черного золота в 2026 на треть до 730 тыс. б/с. Речь идет о существенном отклонении от 1 млн. б/с, данное число преобладало на протяжении большей части XXI века. 

Динамика и прогноз спроса на нефть

Очевидно, что на мировоззрение МЭА повлияли тарифы Дональда Трампа, способные замедлить мировую экономику, а американскую довести до рецессии. Однако МВФ прогнозирует расширение американского ВВП на 1,8% в 2025 и на 1,7% в 2026 и оценивает вероятность спада в 40%. Сокращение запасов нефти сигнализирует о приближении автомобильного сезона, и сезонный фактор способен поддержать Brent в среднесрочной перспективе. 

Тем более, что нежелание Дональда Трампа увольнять Джерома Пауэлла с поста председателя ФРС и вера министра финансов Скотта Бессента в деэскалацию торгового конфликта с Китаем протягивают руку помощи американским фондовым индексам. Рост глобального аппетита к риску подставляет плечо североморскому сорту. 

Динамика нефти и S&P 500

Масла в огонь ралли Brent подливают санкции США против производителя СПГ из Ирана. Вашингтон обещал быть предельно жестким с Тегераном, и слухи о прогрессе в ядерной сделке были перечеркнуты новостью о новых мерах ограничения. Инвесторы уверены: если соглашения не будет, Штаты снизят иранский экспорт нефти до нуля.

По мнению Morgan Stanley, нисходящий тренд по черному золоту сохраняется, однако по мере приближения лета сезонный фактор будет оказывать ему поддержку. Обвала раньше второй половины года можно не ждать.

Позволю себе с этим не согласиться. Новые санкции США против Тегерана – результат отказа Китая импортировать американский СПГ. Вашингтон лишит Пекин возможности покупать иранскую альтернативу. Тарифы будут снижены, но не настолько, чтобы не поставить палки в колеса мировой экономике и глобальному спросу на нефть. До восстановления американских фондовых индексов как до луны.

Торговый план по Brent на неделю

Все это вселяет веру, что коррекция Brent в скором времени себя исчерпает. Поэтому отбой от сопротивлений на $68,9, $70,4 и $71 за баррель имеет смысл использовать для формирования шортов.