Серебро: медведей бояться – в лес не ходить. Прогноз от 18.06.2024

Несмотря на откат, серебро продолжает чувствовать себя уверенно. Замедление инфляции в США, высокий спрос в Азии и бурный рост промышленного применения белого металла не может не радовать «быков» по XAGUSD. Поговорим на эти темы и составим торговый план.

Фундаментальный прогноз по серебру на месяц

Двойной удар из Азии и Северной Америки заставил серебро уйти из области 11-летних максимумов. Впечатляющий рост занятости в США в мае напугал «быков» по XAGUSD возможностью более длительного удержания ставки по федеральным фондам на плато в 5,5%, а прекращение покупок золота Народным банком Китая в мае повлияло на весь сектор драгоценных металлов. Впрочем, встать с колен оказалось не так сложно.

В 2023 серебро практически не выросло, что было связано с медленным восстановлением экономики Китая после COVID-19 и с бурным ростом американского ВВП, что заставляло ФРС агрессивно ужесточать денежно-кредитную политику для борьбы с инфляцией. В 2024 белый металл стал одним из лидеров сырьевого рынка. Его стоимость выросла на 23,3%, что на 10 п.п. больше, чем у золота. 

Одним из факторов является ажиотажный спрос в Китае, где премии между Шанхаем и Лондоном составляют $10-12 за унцию на фоне быстрого истощения биржевых запасов серебра. Ситуация напоминает происходящее в конце 2023 на рынке золота. Тогда премии были так же высоки, а в настоящий момент снизились до $2.

Динамика серебра и ценовых премий в Шанхае и Лондоне

С начала января стоимость белого металла в юанях подскочила на 15%. Трудно найти какой-то более эффективный инструмент для инвестиций. К тому же слишком высокие цены на золото приводят к его замене на более дешевые альтернативы. В первую очередь, это касается ювелирного дела. С промышленным спросом серебро и вовсе не испытывает никаких проблем. Его доля в общем показателе неизменно растет и достигла отметки 55%. При этом производство солнечных панелей, электромобилей и технологии искусственного интеллекта рисуют перед XAGUSD светлое будущее. 

Структура спроса на серебро

За десяток лет солнечная энергетика почти утроила спрос на серебро. Если в 2014 ее удельный вес составлял 5%, то в 2023 – 13,8%. После преодоления отметки 1 млн. проданных электромобилей в США в 2023, что на 52% больше, чем в 2022, ожидается, что по всему миру в 2024 будет реализовано 17 млн. К 2035 МЭА прогнозирует полный переход на электромобили. Белый металл, который используется в производстве, от этого однозначно выиграет. 

Как и в случае, если прогнозы Международного энергетического агентства о росте спроса до 105,4 млн. б/с, предложения – до 114 млн. б/с и профицита рынка нефти до более чем 8 млн. б/с в 2030 воплотятся в жизнь. Они означают эпоху низких цен на энергоносители, что приведет к дефляции во всем мире и потребует от центробанков во главе с ФРС ультра-мягкой монетарной политики. Массовое снижение ставок и ослабление фиатных валют с долларом США в первых рядах создадут попутный ветер для всех драгметаллов. 

Торговый план по серебру на месяц

Таким образом, не стоит бояться коррекции XAGUSD. Она создает возможность для формирования долгосрочных длинных позиций с перспективой возвращения котировок к рекордным максимумам вблизи $50 за унцию. Используем откаты к $28,2 и $27,5, а также возвращение серебра выше $30,3 для покупок.