Серебро дышит в спину лидеру. Прогноз от 06.06.2025

Притормозив на старте, серебро набрало крейсерскую скорость в начале лета. Импульс ралли XAGUSD придала неспособность золота закрепиться выше психологически важной отметки $3500. Поговорим на эту тему и составим торговый план. 

Ключевые факты

• Спрос на солнечные батареи – козырь серебра.
• Рынок белого металла будет в дефиците. 
• Запасы ETF выросли на 8% с февраля.
• Актуальны покупки XAGUSD в направлении 37 и 39.

Фундаментальный прогноз по серебру на месяц

Тише едешь – дальше будешь. Предоставив золоту фору в начале года, другие драгметаллы начинают догонять своего лидера. За последний месяц котировки XAGUSD прибавили более 10% и сократили отрыв с XAUUSD до 4 п.п. со старта января. Серебро по полной программе использует свои двойные козыри: оно активно используется как в инвестициях, так и в промышленном производстве.

В теории, тарифы Дональда Трампа должны замедлить глобальный экономический рост. Однако в преддверии их введения имела место фронтальная загрузка американского импорта, что позитивно отражается на деловой активности в производственном секторе и придает импульс ралли XAGUSD.

К тому же у серебра есть джокер – солнечные батареи. Управление энергетической информации США прогнозирует, что мощность солнечной энергии затмит мощность энергии угля к середине следующего года и обойдет ветроэнергетику к концу 2026. К тому времени солнечные батареи будут производить 8% американской электроэнергии по сравнению с 5% в 2024.

Динамика источников выработки электроэнергии в США

По данным Silver Institute, рынок серебра четвертый год будет в дефиците. TD Securities прогнозирует: сильный промышленный и инвестиционный спрос будут сокращать наземные запасы металла и приводить к росту цен. Процесс может ускориться при котировках XAGUSD выше 35. Такие цены вызовут ажиотаж среди поклонников специализированных биржевых фондов. Действительно, запасы ETF начали расти с февраля и с тех пор увеличились на 8%. 

Довольно часто инвесторы покупают актив просто потому, что он растет. FX Empire обращает внимание: в предыдущих двух случаях, когда серебро прорывало отметку $35 за унцию, движение в направлении $50 шло быстро. Несмотря на то, что белый металл за последний месяц превзошел золото на более чем 10%, их соотношение упало до 93. Историческое среднее значение показателя составляет около 60, так что XAGUSD еще есть куда расти. 

Динамика ставок ФРС и Европейского центробанка

На мой взгляд, неспособность золота закрепиться выше психологически важной отметки $3500 за унцию охладило горячие головы его поклонников и заставило искать альтернативы. Серебро представляется вполне подходящим кандидатом. Тем более, на фоне падающего доллара США. После того, как ЕЦБ дал понять, что находится на финише цикла монетарной экспансии, евро улучшил свои позиции. Срочный рынок ждет как минимум двух снижений ставки по федеральным фондам, а по факту их может быть больше. 

Торговый план по XAGUSD на месяц

В таких условиях сформированные на прорыве верхней границы консолидации от уровня $33,7 лонги по серебру имеем смысл удерживать и периодически наращивать. В качестве первоначальных таргетов выступают отметки $37 и $39.