Серебро гуляет по краю пропасти. Прогноз от 30.07.2025

Укрепление доллара США позволяет говорить, что белая полоса для XAGUSD осталась позади. Серебро взобралось на вершину за счет высокого инвестиционного спроса и слабости гринбэка. В конце июля многое изменилось. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

Ключевые факты

• Резервы серебра были близки к рекордным минимумам.
• Рост запасов ETF создавал попутный ветер для XAGUSD.
• Драгметалл рухнул в цене из-за укрепления доллара.
• Падение XAGUSD ниже 37,9 – повод для продаж.

Фундаментальный прогноз по серебру на неделю

От великого до смешного один шаг. Еще неделю назад котировки серебра были около 14-летнего пика, деньги в ETF текли рекой, ставки аренды слитков в Лондоне зашкаливали, а Citigroup прогнозировал взлет котировок до $43 за унцию в течение 6-12 месяцев. Однако стоило США заключить торговое соглашение с ЕС, так все полетело в тартарары. Укрепление доллара стало первым тревожным сигналом для XAGUSD.

Взлет ставок на аренду слитков в Лондоне до 4,5% по сравнению с обычно нулевыми уровнями свидетельствовал об ужесточении рынка серебра. По мнению TD Securities, отток физического металла из Европы из-за арбитража снизил запасы до критически низкого уровня. Резервы LBMA упали до минимальной отметки за всю историю. В последний раз такое было, когда инвесторы были напуганы перспективой введения Белым домом пошлин на импорт серебра в преддверии Дня освобождения Америки. Как только стало известно, что это не так, рынок металла вздохнул с облегчением. 

Динамика премий по серебру между Нью-Йорком и Лондоном

По мнению Citigroup, успехи серебра в последнее время – результат не только перемещения капитала с рынка перекупленного золота. Белый металл силен сам по себе, фундаментально. Пятый год дефицита, сокращение наземных резервов и высокий инвестиционный спрос лежали в основе ралли XAGUSD. Запасы специализированных биржевых фондов продолжали увеличиваться, что создало мощный попутный ветер для серебра.

Динамка серебра и запасов ETF

Однако следует учитывать, что 33%-му взлету белого металла к области 14-летних максимумов способствовало более чем 10%-е падение индекса USD в первом полугодии. Серебро котируется в долларах, поэтому слабость американской валюты – идеальная среда для «быков» по XAGUSD. Торговое соглашение США с ЕС заставило забыть об этих идеальных условиях.

Укрепление гринбэка – результат победы Соединенных Штатов в торговой войне. На рынки вместо разговоров о рецессии и высокой инфляции возвращается тема американской исключительности. Экономика США вновь начинает выглядеть перспективнее основных конкурентов из-за тарифов и масштабных инвестиций. Индекс USD, вероятнее всего, продолжит расти, а серебро – падать.

Катализатором отката XAGUSD может стать нежелание ФРС идти на поводу у Дональда Трампа и снижать ставки, а также сильные данные по ВВП и занятости вне сельскохозяйственного сектора США. Пока американская экономика будет прочно стоять на ногах, центробанк не вернется к монетарной экспансии.

Торговый план по XAGUSD на неделю

Возможно, предпосылки для снижения ставок возникнут в сентябре-октябре. Тогда и серебро сумеет нащупать почву под ногами. Пока же акцент следует делать на продажу XAGUSD в первую очередь на прорыве поддержки на 37,9.