«Австралиец» меняет курс. Прогноз от 07.05.2024

Эксперты Reuters прогнозируют, что AUDUSD вырастет до 0,67, то есть до тех уровней, с которых пара начинала 2024. Этому способствуют ожидания ужесточения денежно-кредитной политики Резервным банком. Порассуждаем на эту тему и составим торговый план.

Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару на неделю

Дивергенция в монетарной политике остается главной путеводной звездой на Forex. Неудивительно, что на фоне нежелающей замедляться инфляции в Австралии срочный рынок начал закладывать ожидания повышения cash rate. Это контрастирует с намерением ФРС ослабить денежно-кредитную политику и позволило AUDUSD вырасти на 4,4% с середины апреля. Впрочем, Резервный банк решил не спешить воплощать надежды «быков» в жизнь.

Лишь один из 37 экспертов Reuters прогнозировал повышение основной процентной ставки на заседании RBA 7 мая. Остальные считали, что она останется на отметке 4,35% в четвертый раз подряд. Так и произошло, однако риторику Мишель Буллок вряд ли можно назвать «ястребиной». По ее словам, за последние 6 месяцев было много взлетов и падений, данные были неровными. Поэтому регулятор должен сохранять бдительность.

Рынки ожидали, что Резервный банк вернет свою прежнюю формулировку, что cash rate может быть как снижена, так и повышена. Не получив ее, деривативы уменьшили шансы монетарной рестрикции к августу, что привело к падению доходности австралийских облигаций и AUDUSD.

Динамика рыночных ожиданий по ставке RBA

Несмотря на то, что RBA не делает прогнозов по ставкам, как ФРС, центробанк дал понять: ранее середины 2025 менять их не собирается. Об этом говорят повышение оценки роста потребительских цен до 3,8% и ее снижение по ВВП до 1,6% на 2024. 

Динамика прогнозов по инфляции в Австралии

Срочный рынок продолжает рассчитывать на ужесточение денежно-кредитной политики к осени, а Резервный банк не видит изменений в ставках до середины следующего года. Однако крупные австралийские кредиторы считают иначе. По мнению ANZ, CBA, NAB и Westpac, cash rate упадет на 25 б.п. до 4,1% в 2024. Это меньше, чем ожидаемые ими 50 б.п. в предыдущем опросе Reuters.

С этой позицией согласны не все. Judo Bank, который лучше всех прогнозировал шаги RBA в 2023, считает, что регулятор действовал слишком робко в цикле ужесточения денежно-кредитной политики. Ставку нужно было доводить до 5%, чтобы потом не получать неприятных сюрпризов от инфляции и не смотреть на ставшую на якорь вблизи исторического минимума безработицу. Не следует исключать трех актов монетарной рестрикции в 2024. К такому мнению приходит и Challenger Bank. Rabobank прогнозирует рост cash rate с 4,35% до 4,85%.

На самом деле, если австралийская инфляция не станет возвращаться в таргетируемый RBA диапазон 1-3%, а рынок труда сохранит свою силу, замедление американской экономики станет веским аргументом в пользу покупок AUDUSD.

Торговый план по AUDUSD на неделю

Консенсус-оценка экспертов Reuters предполагает, что пара вырастет до 0,67 к концу 2024. То есть «австралиец» полностью компенсирует понесенные в текущем году потери. Позволю себе с этим согласиться. Рост вероятности снижения ставки по федеральным фондам на 2-3 заседаниях FOMC дает основания для формирования лонгов по AUDUSD на откатах к 0,659 и 0,6555.